VN-Index thủng mốc 1.200 điểm, điều gì đang xảy ra với thị trường chứng khoán?

Sự tiêu cực bao trùm thị trường chứng khoán ngay từ lúc mở cửa phiên đầu tuần, áp lực bán đè nặng lên nhóm cổ phiếu trụ khiến VN-Index liên tục lao dốc mạnh. Toàn thị trường có tới 844 cổ phiếu giảm điểm, trong đó 127 mã nằm sàn.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 5/8, VN-Index giảm 48,53 điểm, tương đương 3,92% xuống 1.188,07 điểm.

"Tội đồ" trong phiên hôm nay đến từ nhóm ngân hàng khi các mã VCB, BID, TCB, CTG, VPB nằm trong top 10 ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường và lấy đi tổng cộng 10 điểm. Cùng với đó, sắc xanh lơ đã chi phối nhóm hóa chất, thép, công nghệ.

Diễn biến chỉ số VN-Index ngày 5/8 (Nguồn: FireAnt).

Đà giảm này đồng pha với thị trường chứng khoán trên thế giới. Kết phiên 5/8, Nikkei của Nhật Bản đóng cửa với mức giảm 4.389,5 điểm, tương đương 13,47%. Kospi của Hàn Quốc giảm 234,62 điểm, tương đương 8,77% và thị trường phải tạm ngưng giao dịch.

Chứng khoán Trung Quốc đang chìm trong sắc đỏ, Shanghai Composite giảm 1,41%, ShenZhen Component giảm 1,47%, Hang Seng Index giảm 2,17%. Ngay cả những thị trường được xem là ổn định hơn như Singapore và Úc cũng không thoát khỏi cơn lốc bán tháo, với mức giảm trên 3%.

Vì đâu nên nỗi?

Theo ông Phạm Tuyến - Giám đốc Tư vấn Đầu tư CTCK KIS Việt Nam, đà giảm của thị trường chứng khoán Việt Nam xảy ra trong bối cảnh chính trị trên toàn cầu khá phức tạp. Bên cạnh đó, thị trường chứng khoán toàn cầu rơi khá mạnh từ vùng đỉnh cũng ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.

Nhiều cổ phiếu đã vi phạm tỉ lệ cho vay margin cũng là nguyên nhân dẫn đến lực bán tháo diễn ra trên diện rộng.

Theo ông Tuyến, chỉ trong một vài phiên tới VN-Index sẽ tiếp cận mốc 1.170 – 1.175 điểm. Rộng hơn, VN-Index sẽ phạm vùng 1.150 điểm khi thị trường còn yếu như hiện tại.

Đồng quan điểm, ông Nguyễn Thế Minh – Giám đốc Phân tích CTCK Yuanta Việt Nam cho rằng, nhiều khả năng VN-Index sẽ giảm về vùng đáy của tháng 4/2024 (tương ứng vùng 1.175 điểm), rồi dòng tiền nhập cuộc sẽ cân bằng lại.

Về mặt kỹ thuật, VN-Index đang rơi vào vùng quá bán. Sau những nhịp điều chỉnh sâu, P/E (mức định giá) thị trường đã về ngưỡng 13,5 lần (mức đáy của thời điểm tháng 4). Trong khi đó, P/E dự phóng năm 2024 cũng giảm xuống mức 11,5 lần, cho thấy lợi suất chứng khoán đang ở mức 9-10%.

Chưa nên bắt đáy

Đưa ra lời khuyên cho nhà đầu tư cá nhân, chuyên gia từ Chứng khoán KIS cho rằng chưa nên bắt đáy. Căng thẳng chính trị ở Trung Đông sẽ đặc biệt ảnh hưởng đến tâm lý của giới đầu tư trên toàn cầu, trong đó có Việt Nam.

Chính vì vậy, các nhà đầu tư nếu có ý định bắt đáy thì theo ông Tuyến là chưa nên, nên đợi thời điểm thị trường "cầm máu" lại.

Trong 1, 2 phiên tới nhiều khả năng sẽ xuất hiện sự hoảng loạn, khiến thị trường rơi tình trạng báo động khi hàng loạt mã cổ phiếu bắt đầu chạm ngưỡng bị call margin (bán giải chấp).

Theo ông Tuyến, những nhà đầu tư đang cầm cổ phiếu nên tận dụng những phiên phục hồi để đảm bảo an toàn cho danh mục, hạn chế sử dụng margin ở thời điểm hiện tại.

Chuyên gia từ Chứng khoán Yuanta Việt Nam cũng đồng tình với việc chưa nên bắt đáy ở thời điểm hiện tại. Hiện những nhà đầu tư không có áp lực về margin, thì không nên bán ở thời điểm hiện tại, bởi giá cổ phiếu đang ở mức khá thấp.

Cho cả tháng 8, theo ông Minh cơ hội cho VN-Index tăng điểm rất cao do vẫn còn câu chuyện của tháng 9 với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất và quá trình nâng hạng đã có thêm prefunding, dù có nâng hạng hay không thì đây cũng là những thông tin hỗ trợ tích cực cho thị trường quay lại.

Trong phương án thận trọng, nhà đầu tư nên đợi thị trường xác nhận xu hướng tăng trở lại rồi thực hiện mua vào cổ phiếu. Song, những nhà đầu tư có tỉ trọng tiền mặt cao cùng với khẩu vị đầu tư rủi ro vẫn có thể cân nhắc giải ngân một phần, mua vào ở các nhịp bán tháo của thị trường.

Trần Thị Tú Anh