ACB: Thu nhập hoạt động ròng thấp hơn dự kiến, ảnh hưởng tiêu cực lên lợi nhuận
So với quý trước, tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận trước thuế quý 3/2024 của ACB lần lượt giảm 6% và 13%.
Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) công bố KQKD 9 tháng đầu năm 2024 (9T 2024) với tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 25 nghìn tỷ đồng (tăng 2,4% so cùng kỳ) và lợi nhuận trước thuế đạt 15,3 nghìn tỷ đồng (tăng 2,1% so cùng kỳ).
So với quý trước, TOI và LNTT quý 3/2024 lần lượt giảm 6% và 13%.
Chứng khoán Vietcap (VCSC) cho rằng LNTT trong quý 3/2024 của ACB giảm 13% so quý trước là do (1) thu nhập hoạt động ròng (NOI) thấp hơn dự kiến, giảm 19% so quý trước và (2) chi phí hoạt động tăng 19%, cao hơn đáng kể so với mức giảm 39% của chi phí dự phòng. VCSC nhận thấy khả năng điều chỉnh giảm đối với dự báo lợi nhuận hiện tại.
Tăng trưởng tín dụng 9T 2024 của ACB đạt 13,8% (so với hạn mức tín dụng của ngân hàng là 18,4%) và cao hơn mức tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống là 9%. Tuy nhiên, tăng trưởng tín dụng quý 3/2024 đã chững lại so với tăng trưởng tín dụng quý 2/2024.
Tăng trưởng tiền gửi 9T 2024 đạt 6,1%, thấp hơn nhiều so với tăng trưởng tín dụng. Thay vào đó, ACB huy động vốn thông qua giấy tờ có giá trong quý 3/2024, giấy tờ có giá tăng 35% so quý trước, đạt 90 nghìn tỷ đồng. Diễn biến này dẫn đến tỷ lệ cho vay trên tổng tiền gửi (LDR) quy định giảm xuống 80,4% trong quý 3/2024 so với 82,4% trong quý 2/2024 - theo ước tính của VCSC. Tỷ lệ CASA quý 3/2024 của ACB đi ngang so quý trước ở mức 21,6%.
NIM 9T 2024 là 3,77%, giảm 30 điểm cơ bản so cùng kỳ so với dự báo cả năm của VCSC là 3,84%. So với quý trước, NIM của ACB giảm 25 điểm cơ bản so quý trước xuống 3,63% trong quý 3/2024. VCSC cho rằng diễn biến này là do (1) ACB giảm lãi suất cho vay do nhu cầu tín dụng của khách hàng bán lẻ thấp và mức cạnh tranh cao giữa các ngân hàng, và (2) tỷ lệ cho vay ngắn hạn tăng so với Q3 2023. Trong khi đó, COF của ACB tăng 29 điểm cơ bản so quý trước lên 3,58% trong quý 3/2024 sau khi lãi suất tiền gửi tăng kể từ nửa cuối năm 2024.
NOII 9T 2024 đạt 4,2 nghìn tỷ đồng (-25,6% so cùng kỳ), hoàn thành 58% dự báo cả năm của VCSC do (1) thu nhập bất thường từ việc thu hồi nợ xấu ở mức thấp, với thu nhập khác giảm 37,2% so cùng kỳ, (2) thu nhập đầu tư thấp (-81,6% so cùng kỳ) và (3) lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh ngoại hối thấp (-23,5% so cùng kỳ), lấn át (4) mức tăng của NFI thuần (+8,0% so cùng kỳ).
OPEX 9T 2024 được kiểm soát tốt với CIR ở mức 32,7% (đi ngang so cùng kỳ).
Tỷ lệ nợ xấu của ACB tương đối ổn định so với quý trước, ở mức 1,49% trong quý 3/ 2024. Ngoài ra, chi phí dự phòng quý 3/2024 của ACB giảm 31,2% so cùng kỳ và 39,1% so quý trước với tỷ lệ bao phủ nợ (LLR) tăng 2,7 điểm % QoQ lên 80,5%. VCSC cho rằng chất lượng tài sản của ACB có xu hướng cải thiện.
