Áp lực đáo hạn trái phiếu bắt đầu tăng trở lại, riêng tháng 3 gần 10.000 tỷ
Tháng 3/2026 sẽ có khoảng hơn 9,8 nghìn tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáo hạn, tăng mạnh so với 2 tháng đầu năm.
Theo dữ liệu tổng hợp từ VnDirect, trong tháng 2/2026 thị trường chỉ ghi nhận duy nhất một đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ thành công, với giá trị 80 tỷ đồng, giảm 79,1% so với tháng trước.
Lũy kế 2 tháng đầu năm 2026, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đạt 460 tỷ đồng. Trên thực tế, hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp thường có xu hướng trầm lắng trong giai đoạn đầu năm; điển hình là hai tháng đầu năm 2025 không ghi nhận bất kỳ đợt phát hành riêng lẻ nào.
Đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ duy nhất trong tháng 2/2026 thuộc về một doanh nghiệp bất động sản có lãi suất phát hành là 11,5%/năm và kỳ hạn 3 năm.
Hoạt động mua lại trước hạn trái phiếu doanh nghiệp tiếp tục chậm lại trong tháng 2/2026 với tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ được mua lại trước hạn đạt hơn 2,1 nghìn tỷ đồng, tăng 45,4% so với tháng trước tuy nhiên thấp hơn 45,5% so với cùng kỳ.
Bất động sản là nhóm đứng đầu về giá trị trái phiếu doanh nghiệp mua lại trong tháng 2/2026 với tổng giá trị mua lại đạt gần 1,3 nghìn tỷ đồng, chiếm 61,1% tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp được mua lại trước hạn trong tháng 2/2026.
Cũng theo số liệu của VnDirect trong tháng 3/2026 sẽ có khoảng hơn 9,8 nghìn tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáo hạn, tăng mạnh so với 2 tháng đầu năm. Áp lực trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn bắt đầu gia tăng trở lại trong tháng 3 và tiếp tục gia tăng trong các tháng tiếp theo.
Đối với trái phiếu Chính phủ, trong tháng 2/2026, Kho bạc Nhà nước đã phát hành thành công 34,5 nghìn tỷ đồng trái phiếu Chính phủ, với tỷ lệ trúng thầu đạt 66,3%, cải thiện so với tháng trước 42,7%. Mặc dù bị gián đoạn kỳ nghỉ tết dài, khối lượng phát hành vẫn tăng 32,4% so với tháng trước nhờ lợi suất trúng thầu tiếp tục cải thiện. Toàn bộ lượng phát hành tháng 2 là trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm, với lợi suất trúng thầu trong khoảng 4,5% - 4,9%, bình quân tăng ~ 7 điểm cơ bản so với tháng trước.
Lũy kế 2 tháng đầu năm, Kho bạc Nhà nước đã phát hành 60,5 nghìn tỷ đồng trái phiếu Chính phủ, tăng 34,2% so với cùng kỳ, hoàn thành 55% kế hoạch phát hành quý 1 và 12,1% kế hoạch phát hành cả năm.
Lãi suất trái phiếu Chính phủ trên thị trường thứ cấp duy trì xu hướng tăng trong một năm qua. Lãi suất trái phiếu chính phủ đầu tháng 3 tháng lần lượt lên 3,8% tăng 20 điểm cơ bản so với tháng trước và 150 điểm cơ bản so với cùng kỳ đối với kỳ hạn 5 năm và 4,2% tăng 10 điểm cơ bản so với tháng trước và 110 điểm cơ bản so với cùng kỳ.
Diễn biến này đồng pha với đợt nhích tăng của lãi suất huy động tại nhóm ngân hàng quốc doanh và biến động mạnh của lãi suất liên ngân hàng, cho thấy thị trường vẫn tiếp tục phản ánh kỳ vọng chi phí vốn cao hơn.
Nhà đầu nước ngoài tiếp tục bán ròng mạnh 1,07 nghìn tỷ đồng trong tháng 2, mức bán ròng theo tháng cao thứ trong vòng 12 tháng qua, chỉ sau tháng 1/2026 (1.96 nghìn tỷ đồng). Tính chung 2 tháng đầu năm, khối ngoại đã bán ròng 3,03 nghìn tỷ đồng trước nhưng bất ổn địa chính trị leo thang trên toàn cầu.
Mặt bằng lãi suất trái phiếu Chính phủ trong tháng 2 nhìn chung chỉ tăng nhẹ, chủ yếu nhờ Ngân sách Nhà nước tiếp tục thặng dư lớn đầu năm nên áp lực phát hành trái phiếu Chính phủ vẫn còn thấp.
Tuy vậy, áp lực tài khóa có thể tăng lên trong thời gian tới khi rủi ro lạm phát và tỷ giá quay trở lại trong bối cảnh địa chính trị leo thang, đặc biệt sau căng thẳng Mỹ – Iran. Những cú sốc này đang làm gia tăng biến động trên thị trường tài chính toàn cầu, qua đó đẩy kỳ vọng lạm phát nội địa lên cao hơn, buộc Ngân hàng Nhà nước ưu tiên ổn định vĩ mô và thu hẹp dư địa nới lỏng tiền tệ.
Khi chính sách tiền tệ không thể mở rộng thêm, gánh nặng hỗ trợ tăng trưởng chuyển sang chính sách tài khóa, thông qua đầu tư công và giải ngân, từ đó làm tăng nhu cầu vay của Chính phủ và tạo áp lực lên lợi suất trái phiếu Chính phủ.
Năm 2026, Chính phủ dự kiến vay tối đa 967 nghìn tỷ đồng, tăng 19% so với kế hoạch vay 2025. Trong đó, vay từ nguồn phát hành trái phiếu Chính phủ là 500 nghìn tỷ đồng, tăng 35% so với giá trị phát hành năm 2025.
Tin nóng
Giá đậu tương tại sàn giao dịch nông sản Chicago giảm mạnh hơn 2% ngày 16/3, mặt hàng này đặc biệt nhạy cảm với căng thẳng thương mại Trung-Mỹ, bởi Trung Quốc là khách hàng lớn của nông sản Mỹ.
Giá dầu thô tăng mạnh kể từ khi cuộc chiến tranh Iran bắt đầu đã tạo ra một cơ hội lớn cho các công ty dầu khí Mỹ, với dự báo cho rằng các công ty này có thể thu được thêm tới 63 tỷ USD trong năm nay...
Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông đang đẩy giá dầu thế giới vào vòng biến động mạnh, kéo theo những tác động dây chuyền đến chi phí sản xuất, vận tải và đời sống người dân. Các tính toán từ dữ liệu điều hành giá xăng dầu gần đây cho thấy nguy cơ lạm phát chi phí đẩy ngày càng rõ rệt, đặt ra bài toán cấp thiết về chính sách thuế, an ninh năng lượng và khả năng chống chịu của nền kinh tế Việt Nam trước những cú sốc từ bên ngoài.
Chính phủ đặt mục tiêu đến năm 2030 hỗ trợ ít nhất 500.000 doanh nghiệp nhỏ và vừa tiếp cận các hoạt động chuyển đổi số, trong đó tối thiểu 300.000 doanh nghiệp được ứng dụng các nền tảng công nghệ số và trí tuệ nhân tạo.
Honda dừng sản xuất nhiều mẫu xe điện tại Mỹ và giảm giá trị hoạt động tại Trung Quốc, trong bối cảnh hãng có thể ghi nhận khoản lỗ đầu tiên sau gần 70 năm.
Dù giá dầu thế giới vẫn duy trì trên mốc 100 USD, nhưng nhóm cổ phiếu dầu khí vẫn tiếp bị bán tháo, khiến VN Index bị 'vạ lây' trong phiên 16-3.
Tin mới
Hải Phòng cần đặt mình trong tương quan với các thành phố cảng lớn của châu Á và thế giới để định hình tầm nhìn phát triển.
Áp lực tiền thuê nhà ngày càng lớn khiến nhiều người Mỹ tìm đến các dịch vụ 'thuê trước, trả sau' để chia nhỏ khoản thanh toán hàng tháng. Mô hình này mang lại sự linh hoạt trong ngắn hạn, nhưng các chuyên gia cảnh báo về khoản phí đi kèm có thể khiến gánh nặng chi phí sinh hoạt trở nên nặng nề hơn…
Thị trường chứng khoán phiên đầu tuần giao dịch dưới áp lực bán, trong đó dầu khí và phân bón là hai nhóm cổ phiếu bị bán mạnh nhất.
VN-Index giao dịch kém tích cực trong phiên 16/3, áp lực bán vẫn hiện diện ở một số nhóm ngành như dầu khí và phân bón, lực cầu ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đã giúp chỉ số thu hẹp đáng kể mức giảm vào cuối phiên.
Hạ tầng kho bãi và dịch vụ logistics trên địa bàn tỉnh Đồng Nai được đầu tư ngày càng chuyên nghiệp. Các nhà đầu tư hạ tầng khu công nghiệp, doanh nghiệp logistics chú trọng mở rộng kho xưởng cho thuê nhằm phục vụ lưu trữ, trung chuyển và phân phối hàng hóa.
Năm 2026, tỉnh Đồng Nai tập trung triển khai các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả thực hiện kế hoạch đầu tư công, cải thiện môi trường đầu tư, tạo điều kiện thuận lợi để thu hút các doanh nghiệp và tập đoàn lớn trong và ngoài nước đến đầu tư, sản xuất kinh doanh trên địa bàn.
Hiện giá dê thương phẩm nông dân bán tại trại có giá từ 180-185 ngàn đồng/kg, cao hơn khoảng 30 ngàn đồng/kg so với giá Tết Nguyên đán 2026. Giá dê giống đang tăng lên mức cao chưa từng có là 225 ngàn đồng/kg. Đây là mức giá cao kỷ lục trong nhiều năm trở lại và cao gấp đôi, gấp 3 lần so với mức giá dê thương phẩm của vài ba năm trước đó.
Hà Nội định hướng phát triển logistics xanh, thông minh, hình thành các trung tâm logistics cấp vùng và cấp thành phố, thúc đẩy ứng dụng công nghệ số, giảm chi phí logistics xuống còn 13–16% GRDP vào năm 2030.