'Cá mập' quy mô 2 tỷ USD kỳ vọng vào 3 động lực cho chứng khoán Việt Nam
VEIL cho biết đang định vị để đón nhận những 'catalyst' quan trọng trong thời gian tới, gồm các đợt mở bán dự án bất động sản, khả năng nâng hạng thị trường mới nổi và những thương vụ IPO.
Trong tháng 8, qũy Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) thuộc Dragon Capital đạt quy mô tài sản ròng (NAV) 2,07 tỷ USD, tăng 14,6% so với tháng trước và vượt mức tăng 11,5% của VN-Index.
Đây là tháng thứ hai liên tiếp quỹ ghi nhận hiệu suất vượt chỉ số, nhờ tập trung vào các ngành hưởng lợi từ chu kỳ tín dụng, sự hồi phục của bất động sản và thanh khoản thị trường tăng cao. Tuy nhiên xét từ đầu năm, hiệu suất VEIL (26,6%) vẫn kém hơn VN-Index (29,8%) (theo USD).
Báo cáo hoạt động tháng 8 cho biết ngân hàng là nhóm đóng góp lớn nhất, với VPB tăng 34,9% nhờ tăng trưởng tín dụng và kế hoạch IPO công ty chứng khoán, MBB tăng 33,9% sau chia cổ tức cổ phiếu 32% và xử lý nợ xấu, còn TCB tăng 15,8% nhờ phục hồi cho vay bất động sản và tăng trưởng phí dịch vụ.
Bất động sản góp phần đáng kể khi KDH tăng 32,5% với dự án Gladia, trong khi DXG tăng 14,5% nhờ triển khai dự án Prive trị giá 415 triệu USD. Nhóm chứng khoán ghi nhận SSI tăng 22,7%, hưởng lợi từ thanh khoản bình quân trên HOSE đạt 1,9 tỷ USD/ngày và dư nợ margin cao kỷ lục.
Cơ cấu danh mục và 10 khoản nắm giữ lướn cuối tháng 8 của VEIL. (Nguồn: Dragon Capital).
Danh mục VEIL tập trung vào 10 cổ phiếu lớn, chiếm hơn một nửa tổng tài sản, trong đó có VHM, MWG, VPB, TCB, VCB, BID, MBB, CTG, HPG và ACB.
Về cơ cấu ngành, ngân hàng chiếm 40% danh mục, bất động sản 23,6%, tài chính đa ngành 8,4%, tiêu dùng tùy chọn 7,6%, vật liệu 6,8%, các ngành khác chiếm tỷ trọng nhỏ.
Một số dự phóng chỉ tiêu kinh tế vĩ mô Việt Nam. (Nguồn: DragonCapital).
Trong bối cảnh vĩ mô, GDP Việt Nam năm 2025 được dự báo tăng 8%, lạm phát bình quân 4,2%, lãi suất cho vay khoảng 8,4% và tỷ giá VND/USD ở mức 26.500. Quỹ đánh giá đây là nền tảng thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp niêm yết và cho thị trường chứng khoán.
VEIL cho biết ba catalyst chính – mở bán dự án bất động sản, nâng hạng thị trường và các thương vụ IPO – là những yếu tố có thể tạo động lực mới cho danh mục và thị trường trong nửa cuối năm 2025.
"Catalyst" trong tài chính được hiểu là “yếu tố thúc đẩy” – một sự kiện hoặc thay đổi có khả năng tạo ra biến động đáng kể về giá cổ phiếu hay thị trường.
