Canh nhịp điều chỉnh để tận dụng cơ hội tham gia thị trường

VN-Index tiếp tục xu hướng tăng nhưng đà tăng đang chậm lại khi áp lực bán gia tăng tại mốc 1.340-1.345 điểm.

Còn lượng tiền lớn chờ tham gia thị trường

VN-Index đã có tuần thứ 8 tăng điểm liên tục khi kết thúc phiên 14/03 tại mốc 1.326,15 điểm, tăng 0.10 điểm (+0.01%). Tuy nhiên, hành trình "vượt thác" của thị trường có phần chững lại đáng kể khi gặp phải "chướng ngại vật" tương đối lớn từ áp lực chốt lời trong tuần qua.

Chỉ số VN-Index kết tuần với nến Doji cùng với mức đóng cửa gần như "dậm chân tại chỗ" phản ánh trạng thái giằng co tương đối cân bằng. Phần lớn cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ gặp áp lực tương đối lớn, đặc biệt trong phiên giao dịch ngày 13/3. Trong khi đó, nhóm blue-chips thay phiên nhau tăng mạnh nâng đỡ điểm số thị trường, tâm điểm là các “siêu trụ” như VIC, VHM, VCB.

Điểm tích cực là thanh khoản khớp lệnh thị trường tiếp tục lập đỉnh mới, vượt +62% so với mức bình quân 20 tuần giao dịch. Lũy kế cả tuần giao dịch qua, thanh khoản bình quân trên sàn HOSE đạt 940 triệu cổ phiếu (-0.72%), tương đương 22,648 tỷ đồng (+3.5%) về giá trị giao dịch. Khối ngoại duy trì bán ròng nhưng đã có phiên mua xen kẽ trở lại.

Trên đồ thị kỹ thuật, VN-Index tiếp tục xu hướng tăng nhưng đà tăng đang chậm lại khi áp lực bán gia tăng tại mốc 1.340-1.345 điểm. Chỉ báo RSI cũng đang chỉ ra thị trường đang trong vùng quá mua, điều này có thể tạo áp lực chốt lời gia tăng khiến thị trường điều chỉnh giảm trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nhịp điều chỉnh là cần thiết trong xu hướng tăng giá hiện tại của VN-Index.

Theo ông Nguyễn Mạnh Dũng - Giám đốc cấp cao Nghiên cứu chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HSC), VN-Index đã duy trì trạng thái “quá mua” trong hơn một tuần, với nhiều nhóm ngành ghi nhận mức tăng mạnh so với đầu năm 2025. Đáng chú ý, các ngành như: Chứng khoán, Đầu tư công, Bất động sản dân dụng, Bất động sản khu công nghiệp chính là những nhóm được dòng tiền nội quan tâm và đã có sự tăng trưởng tốt về mặt thị giá. Do đó, một nhịp điều chỉnh kỹ thuật nhằm “hạ nhiệt” là cần thiết để tạo nền tảng thu hút dòng tiền mới.

“Dù không thể loại trừ khả năng điều chỉnh sâu, nhưng dựa trên hành vi giao dịch, chúng tôi đánh giá, xác suất giảm mạnh là không cao, do vẫn còn lượng tiền lớn chờ đợi cơ hội tham gia”, ông Dũng nhận định.

Hơn nữa, dù nhiều nhóm ngành đã phục hồi đáng kể, mặt bằng giá cổ phiếu vẫn cách xa đỉnh năm 2022 và định giá một số nhóm ngành lớn trên thị trường vẫn ở mức chấp nhận được, trong khi triển vọng tăng trưởng EPS năm 2025 cao, có thể vượt mức kỳ vọng 18 - 20%.

Năm nay, Chính phủ thể hiện quyết tâm cao trong việc đạt mục tiêu tăng trưởng GDP 8%, với nền kinh tế đang phục hồi rõ nét. Bên cạnh đó, dòng tin tức tích cực tiếp tục lan tỏa trên nhiều nhóm ngành. Đây là những lý do để nhà đầu tư nên tận dụng các nhịp điều chỉnh nhằm tích lũy cổ phiếu cho chu kỳ tăng trưởng sắp tới.

Mục tiêu là vùng 1.370 điểm

Chuyên gia Công ty Chứng khoán ASEAN cho rằng, trong giai đoạn hiện tại, nhà đầu tư cần ưu tiên giữ sự thận trọng, đồng thời việc duy trì một lượng tiền mặt để sẵn sàng giải ngân trong trường hợp có sự điều chỉnh sẽ giúp nhà đầu tư có vị thế vững vàng, từ đó tận dụng được tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường trong dài hạn.

Chỉ số VN-Index xuất hiện phân phối đầu tiên sau chuỗi tăng điểm mạnh trước đó, với thanh khoản tăng cao cho thấy áp lực chốt lời ngắn hạn đang lớn. Trong những phiên giao dịch tới, có thể vẫn còn những rung lắc, điều chỉnh ngắn hạn với hỗ trợ quan trọng là vùng 1.300 điểm. Chừng nào chưa để mất hỗ trợ 1.300 điểm, xu thế tăng điểm trong trung và dài hạn vẫn còn được bảo toàn. Mục tiêu vẫn là vùng 1.370 điểm.

Với hoạt động đầu cơ ngắn hạn, nhà đầu tư nên cân nhắc chốt lời các cổ phiếu gặp phải áp lực bán mạng, đồng thời chuẩn bị sẵn vị thế tiền mặt khi thị trường về lại các vùng giá hấp dẫn.

Theo Công Chứng khoán Vietcap, ở kịch bản xác suất cao, nhờ xu hướng tăng hiện có, hoạt động mua sẽ quay lại quanh hỗ trợ, giúp chỉ số vượt ngưỡng 1.330 điểm và kiểm định mức 1.340 điểm trong các phiên tiếp theo. Với kịch bản xác suất thấp, VN-Index có thể vi phạm hỗ trợ trong ngày, điều chỉnh về vùng 1.310 điểm trong các phiên sau.

Trong khi đó, Agriseco Research kỳ vọng, thị trường sẽ có lực cầu gia tăng tích cực tại vùng 1.300-1.310 điểm, tương ứng MA20 ngày. Danh mục tuần ngày (17-21/3), Agriseco Research chọn những cổ phiếu đầu ngành chưa tăng nóng hoặc đã trải qua nhịp điều chỉnh và lùi về hỗ trợ trước thị trường chung, kỳ vọng sẽ thu hút dòng tiền. Nhà đầu tư cân nhắc tỷ trọng với vị thế mua mới cổ phiếu không có sẵn trong danh mục để giảm thiểu rủi ro chịu lỗ T+ khi thị trường đang cách tương đối xa hỗ trợ xu hướng ở mốc 1.300 điểm.

Với kịch bản thị trường điều chỉnh ở nhóm Bluechips, Công ty Chứng khoán MB cho rằng, dòng tiền có cơ hội quay lại bắt đáy đối với nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ. Nhà đầu tư có nên ưu tiên một số nhóm cổ phiếu như: Chứng khoán, Thép, Bất động sản Khu công nghiệp …

Minh Lâm