Cao su Miền Nam (CSM) trình cổ đông kế hoạch lãi 2025 tăng 6%, chia cổ tức 3% và thay đổi nhân sự cấp cao

Thách thức từ thị trường, kỳ vọng vào xuất khẩu và dự án mới

Theo đánh giá của Ban lãnh đạo CSM, năm 2025 tiếp tục là một năm với nhiều biến động khó lường từ thị trường thế giới, tiềm ẩn nguy cơ tăng giá nguyên vật liệu đầu vào cho ngành săm lốp. Bên cạnh đó, rủi ro từ các chính sách thuế quan thay đổi giữa các quốc gia và tình trạng gian lận thương mại, bán phá giá lốp ô tô nhập khẩu (đặc biệt từ Trung Quốc, Thái Lan) ngày càng gia tăng, tạo áp lực cạnh tranh lớn.

Tại thị trường nội địa, CSM đối mặt với sự cạnh tranh từ các cơ sở sản xuất nhỏ lẻ ở phân khúc săm lốp xe đạp/xe máy. Nhu cầu lốp ô tô mành chéo (Bias) dự báo tiếp tục giảm do xu hướng chuyển đổi sử dụng và chính sách kiểm soát tải trọng. Sức mua chung trong nước yếu đi cũng làm gia tăng mức độ cạnh tranh về giá.

Về mặt tài chính, việc chậm hoàn thuế GTGT hàng xuất khẩu vẫn ảnh hưởng đến vốn lưu động, trong khi mặt bằng lãi suất dù đã hạ nhiệt nhưng vẫn tạo áp lực chi phí lãi vay. Sự thay đổi trong hình thức gia công bán thành phẩm cũng được xem là yếu tố có thể tác động đến hiệu quả kinh doanh do nhóm sản phẩm này có tỷ trọng đóng góp cao vào doanh thu và lợi nhuận.

Tuy nhiên, CSM cũng nhìn nhận những yếu tố thuận lợi. Môi trường kinh tế vĩ mô trong nước dự kiến ổn định, lạm phát được kiểm soát cùng chính sách tiền tệ linh hoạt sẽ hỗ trợ doanh nghiệp. Sự phát triển của ngành công nghiệp ô tô nội địa, đặc biệt là xe điện, mở ra cơ hội cho săm lốp ở cả mảng lắp ráp (OEM) và thay thế (REM). Các nhóm sản phẩm truyền thống được kỳ vọng duy trì ổn định, trong khi lốp PCR thương hiệu Advenza cho thấy xu hướng phát triển tốt. Chiến lược đa dạng hóa thị trường xuất khẩu và tăng cường hợp tác với đối tác lớn cũng là điểm sáng.

Kế hoạch lãi trước thuế 94 tỷ đồng, đầu tư hơn 82 tỷ cho các dự án trọng điểm

Trên cơ sở phân tích thị trường, CSM đặt mục tiêu tổng doanh thu năm 2025 đạt hơn 4.735 tỷ đồng, giảm 5% so với thực hiện 2024. Trong đó, doanh thu sản xuất công nghiệp dự kiến đóng góp hơn 4.660 tỷ đồng (giảm 3%), chủ yếu do sự sụt giảm 13% của thị trường nội địa (còn 2.220 tỷ đồng), trong khi xuất khẩu được kỳ vọng tăng 8% lên gần 2.440 tỷ đồng.

Về sản lượng, Công ty đặt mục tiêu tăng trưởng cho lốp/săm xe đạp, lốp ô tô các loại (TBR, PCR, Bias), săm/yếm ô tô. Ngược lại, lốp/săm xe máy, lốp công nghiệp và ống cao su có thể sụt giảm.

Dù doanh thu mục tiêu giảm, CSM lại đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế tăng 6% so với năm 2024, đạt hơn 94 tỷ đồng, cho thấy kỳ vọng vào việc cải thiện biên lợi nhuận hoặc tối ưu chi phí. Các chỉ tiêu khác bao gồm nộp ngân sách hơn 232 tỷ đồng (tăng 82%) và kim ngạch xuất nhập khẩu 190 triệu USD (tăng 20%).

Về chính sách cổ tức, HĐQT trình phương án chia cổ tức năm 2024 bằng tiền mặt với tỷ lệ 3% (tương ứng 300 đồng/cổ phiếu). Nếu được thông qua, CSM dự kiến chi hơn 31 tỷ đồng để trả cổ tức cho cổ đông.

Trong năm 2025, CSM dự kiến chi hơn 82 tỷ đồng cho đầu tư xây dựng cơ bản, tăng 52% so với năm trước. Nguồn vốn này sẽ tập trung vào các dự án quan trọng đã khởi động từ 2024 và dự kiến hoàn thành trong 2025 như: Đầu tư bổ sung thiết bị sản xuất lốp bán thép Patagonia M/T (công suất 85.000 lốp/năm); Dự án 300.000 lốp PCR phục vụ xuất khẩu và nội địa; Di dời xưởng 2 Xí nghiệp cao su Đồng Nai về Xí nghiệp lốp Radial. Bên cạnh đó, công ty cũng sẽ đầu tư dây chuyền lốp đắp và các thiết bị tự động hóa khác.

Thay đổi nhân sự cấp cao

Một nội dung quan trọng khác tại Đại hội là công tác nhân sự. Cổ đông sẽ xem xét miễn nhiệm chức vụ Thành viên HĐQT nhiệm kỳ 2021-2026 đối với ông Đào Văn Đức theo đơn từ nhiệm cá nhân. Trước đó, Tập đoàn Hóa chất Việt Nam (Vinachem) - công ty mẹ của CSM - đã có quyết định thôi cử ông Đức làm người đại diện 10% vốn và đề cử ông Nguyễn Văn Chung (Phó Trưởng Ban Đầu tư Xây dựng Vinachem) thay thế.

Đồng thời, Đại hội cũng sẽ tiến hành bầu thay thế Thành viên HĐQT độc lập Nguyễn Mạnh Thái và Kiểm soát viên Lê Thị Thảo do kết thúc nhiệm kỳ vào năm 2025.

Khánh Ly