CDC Construction (CCC): Doanh thu tăng trưởng mạnh, lợi nhuận đi ngang và dòng tiền kinh doanh âm 293 tỷ đồng

Lợi nhuận 6 tháng tăng nhẹ, hoàn thành 43,7% kế hoạch năm

Theo báo cáo tài chính quý II niên độ 2025 - 2026 (từ 1/7 đến 30/9/2025), Công ty Cổ phần Xây dựng CDC (mã chứng khoán CCC) ghi nhận doanh thu đạt 585,17 tỷ đồng, tăng 35,5% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 9,78 tỷ đồng, tăng 6,4%.

Mặc dù doanh thu tăng mạnh, lợi nhuận của CDC Construction chỉ tăng ở mức một con số. Nguyên nhân được ghi nhận là do biên lợi nhuận gộp trong kỳ giảm từ 5% xuống còn 4,5%.

Phân tích chi tiết cho thấy, trong quý II, lợi nhuận gộp tăng 23% so với cùng kỳ, đạt 26,45 tỷ đồng. Tuy nhiên, các chi phí hoạt động lại gia tăng. Cụ thể, chi phí tài chính tăng 28,2% lên 5,95 tỷ đồng; chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 23,9% lên 13,16 tỷ đồng. Doanh thu từ hoạt động tài chính cũng giảm 6,9%, chỉ còn 5,02 tỷ đồng. Kết quả là lợi nhuận ròng chỉ tăng 6,4% dù lợi nhuận gộp tăng 23%.

Lũy kế 6 tháng đầu niên độ 2025 - 2026, CDC Construction ghi nhận doanh thu đạt 1.143,82 tỷ đồng, tăng 17,7% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 20,65 tỷ đồng, tăng nhẹ 3,2%.

Trong năm 2025, công ty đặt kế hoạch doanh thu 2.626,9 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 47,28 tỷ đồng. Với kết quả 20,65 tỷ đồng sau hai quý, CDC Construction đã hoàn thành 43,7% mục tiêu lợi nhuận của năm tài chính.

Dòng tiền âm nặng, nợ vay tăng 78%

Trái ngược với đà tăng trưởng về doanh thu, bức tranh dòng tiền của CDC Construction cho thấy nhiều thách thức. Trong nửa đầu niên độ, dòng tiền kinh doanh của công ty ghi nhận âm 293,4 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước âm 148,5 tỷ đồng.

Nguyên nhân chủ yếu của việc hụt dòng tiền là do các khoản phải thu và hàng tồn kho tiếp tục tăng mạnh. Dòng tiền đầu tư trong kỳ cũng âm 31,5 tỷ đồng. Để bù đắp thâm hụt tiền, công ty đã gia tăng vay nợ, thể hiện qua dòng tiền tài chính dương 233,7 tỷ đồng.

Về quy mô tài sản, tại ngày 30/9/2025, tổng tài sản của CDC Construction đạt 2.292,5 tỷ đồng, tăng 10% so với thời điểm đầu năm.

Trong cơ cấu tài sản, các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất với 54,9%, tương đương 1.258,7 tỷ đồng. Hàng tồn kho chiếm 27,5%, ghi nhận 629,5 tỷ đồng. Lượng tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn chỉ còn 224,4 tỷ đồng, chiếm 9,8% tổng tài sản.

So với đầu năm, các khoản phải thu ngắn hạn đã tăng 20,7% (tăng thêm 216,07 tỷ đồng), hàng tồn kho tăng 16,2% (tăng thêm 87,9 tỷ đồng). Ngược lại, lượng tiền mặt và tiền gửi giảm 27,8% (giảm 86,19 tỷ đồng).

Về phía nguồn vốn, tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn của CDC Construction đã tăng 78,3% so với đầu năm, từ 298,64 tỷ đồng lên 532,38 tỷ đồng. Điều này khiến tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu tăng từ 50,8% (đầu năm) lên 87,6% tại thời điểm cuối quý II/2025.

Khánh Linh