Chứng khoán khó giảm mạnh tuần này

VN-Index vừa trải qua tuần điều chỉnh gần 16 điểm. Ảnh: Nam Khánh.

Sau 2 phiên đầu tuần với diễn biến đi ngang quanh mốc 1.280 điểm, thị trường liên tục trải qua các phiên rung lắc với biên độ mạnh và lùi về mốc 1.260-1.270 điểm. Tiêu biểu trong phiên 17/7, nhóm ngân hàng với sự hồi phục mạnh mẽ giúp thị trường tăng điểm tốt, song áp lực điều chỉnh ở các nhóm ngành khác diễn ra bất ngờ khiến VN Index trượt mạnh về sâu dưới tham chiếu.

Các nỗ lực hồi phục sau đó dường như chưa đạt được kết quả khi vào phiên cuối tuần 19/7, thị trường tiếp tục chịu áp lực bán và điều chỉnh.

Kết phiên, VN-Index đóng cửa tại mốc 1.264,78 điểm, giảm 15,97 điểm (-1.25%) so với tuần trước.

VN-Index khó giảm mạnh

Theo Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS), VN-Index kết thúc phiên cuối tuần với nển đỏ giảm điểm thể hiện sự chần chừ và thận trọng của thị trường chung khi xu hướng chưa có tín hiệu xác nhận rõ ràng.

Ở khung đồ thị ngày, các chỉ báo cho thấy thanh khoản mua chủ động vẫn chưa tham gia tích cực và khiến thị trường vẫn xuất hiện những nhịp tăng giảm đan xen với biên độ sideway rộng. Tuy nhiên, xác suất VN-Index giảm mạnh là khó xảy ra.

Với diễn biến hiện tại, chỉ số chính vẫn có thể tiếp tục giảm điểm theo quán tính trong các phiên đầu tuần tới rồi tích lũy trở lại. Xu hướng chính tiếp tục được nhận định là sẽ hướng lên khu vực 1.300-1.310 điểm.

Ở khung đồ thị giờ, các chỉ báo củng cố cho nhận định về dòng tiền nêu trên và áp lực bán cũng tiệm cận vùng quá bán. Tuy nhiên, nếu tâm lý chung vẫn ở mức thận trọng cao thì khả năng hồi phục ngay khó có thể diến ra nhanh chóng và thay vào đó là những phiên rung lắc tích lũy quanh khu vực 1.250-1.260 điểm.

VN-Index đã giảm gần 16 điểm vào tuần trước. Ảnh: TradingView.

Trước diễn biến này, VCBS khuyến nghị các nhà đầu tư sau khi đã cơ cấu danh mục thành công thì cân nhắc chọn lọc, giải ngân tỉ trọng nhỏ ở những cổ phiếu có xung lực tốt và không bị ảnh hưởng bởi diễn biến chung của thị trường thuộc nhóm ngành như chứng khoán, bán lẻ.

Bên cạnh đó, nên hạn chế sử dụng margin ở thời điểm này để tránh những rủi ro tiềm tàng bất ngờ xảy ra trong ngắn hạn.

Theo Công ty Chứng khoán Rồng Việt, thị trường thận trọng khi áp sát vùng cản 1.280 điểm và lùi bước trở lại. Việc thanh khoản tăng so với phiên trước cho thấy nguồn cung vẫn đang gây sức ép.

Dẫu vậy, chỉ số vẫn đang được hỗ trợ tại vùng MA100 quanh mốc 1.260 điểm. Dự kiến, thị trường tiếp tục trạng thái giằng co trên vùng này để thăm dò cung cầu vào đầu tuần giao dịch mới.

Song, nhà đầu tư tạm thời vẫn cần lưu ý trạng thái thận trọng và rủi ro của thị trường do ảnh hưởng từ diễn biến bất ổn gần đây.

Công ty chứng khoán này khuyến nghị nhà đầu tư cần chậm lại và quan sát diễn biến cung cầu để đánh giá lại trạng thái thị trường. Ngoài ra, cần cân nhắc những nhịp hồi phục của thị trường để chốt lời hoặc cơ cấu danh mục theo hướng giảm thiểu rủi ro.

Cổ phiếu ngân hàng làm trụ đỡ

Mặc dù trải qua một tuần giảm điểm, các chuyên gia từ Công ty Chứng khoán VNDirect vẫn nhận thấy một số điểm “sáng” của thị trường.

Thứ nhất, đà bán ròng của khối ngoại đã có dấu hiệu hạ nhiệt khi Fed phát đi tín hiệu rõ rệt hơn về khả năng cắt giảm lãi suất điều hành. Khối ngoại cũng tranh thủ bắt đáy trong 2 phiên giữa tuần khi VN-Index lao dốc với biên độ lớn.

Bên cạnh đó, thanh khoản có dấu hiệu cải thiện khi nhà đầu tư chủ động giải ngân tại những nhịp điều chỉnh sâu trong phiên. Dòng tiền cũng không có dấu hiệu rút ra mà phân hóa giữa các nhóm ngành.

Đặc biệt, nhóm cổ phiếu trụ cột là ngân hàng đã thu hút dòng tiền trở lại trong bối cảnh “tín dụng bắt đầu chạy” và kết quả kinh doanh tích cực của một số ngân hàng thương mại dần được hé lộ. Đây là những cơ sở để kỳ vọng rằng thị trường khó xuất hiện một nhịp điều chỉnh sâu và vùng 1.250 điểm sẽ đóng vai trò hỗ trợ mạnh cho VN-Index.

Ở chiều ngược lại, thị trường cũng đang thiếu vắng động lực và thông tin hỗ trợ đủ mạnh để hình thành một xu hướng tăng ngắn hạn.

Do đó, ở kịch bản cơ sở, dòng tiền sẽ tiếp tục phân hóa giữa các nhóm ngành. Trong bối cảnh này, việc tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn là không dễ và việc chọn đúng ngành, đúng cổ phiếu sẽ có vai trò quyết định tới khả năng sinh lời.

Chuyên gia từ VNDirect cho rằng nhịp điều chỉnh lần này sẽ là cơ hội để nhà đầu tư đánh giá lại và chủ động cơ cấu danh mục đầu tư. Các nhà đầu tư được khuyến nghị cân nhắc thoái vốn tại các nhóm cổ phiếu đã tăng mạnh trong thời gian vừa qua và không còn định giá rẻ để chuyển sang những ngành, cổ phiếu còn định giá hấp dẫn và đi kèm với triển vọng kinh doanh đang cải thiện, tiêu biểu như nhóm tài chính - ngân hàng và một số doanh nghiệp xuất khẩu.

Minh Khánh