Chuyên gia: Fed sẽ giảm lãi suất vào cuối năm

Không sớm giảm lãi suất vì lạm phát cao

Cuộc chiến kéo dài gần hai tháng ở Trung Đông đẩy giá nhiên liệu tăng vọt, tạo áp lực lớn đến lạm phát, vốn đã chạy trên mục tiêu 2% của Fed trong 5 năm qua. Điều đó đã xóa sạch kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất.

Ngay cả những nhà hoạch định chính sách ôn hòa nhất của Fed hiện cũng cảnh báo rằng lạm phát vẫn ở mức cao đáng lo ngại, cho thấy sự thiếu cấp bách trong việc giảm lãi suất. Các nhà kinh tế vì thế cũng cho rằng, Fed khó có thể sớm cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, hầu hết các nhà dự báo vẫn giữ quan điểm rằng lãi suất sẽ giảm ít nhất một lần nữa trong năm nay.

Cụ thể có 56 trong số 103 nhà kinh tế tham gia cuộc khảo sát do Reuters thực hiện từ ngày 17/4 đến 21/4 dự đoán, Fed sẽ duy trì lãi suất ổn định trong khoảng 3,50%-3,75% đến cuối tháng 9. Đó là một sự thay đổi rất lớn khi mà có tới gần 70% số nhà kinh tế dự đoán ít nhất một lần giảm lãi suất vào thời điểm đó trong cuộc khảo sát cuối tháng 3, thậm chí hầu hết các nhà kinh tế dự đoán sẽ có một đợt giảm lãi suất vào cuối tháng 6 trong cuộc khảo sát vào đầu tháng 3.

Mặc dù không có sự đồng thuận rõ ràng về mức lãi suất cuối năm, nhưng 71 nhà kinh tế vẫn dự đoán ít nhất một lần giảm lãi suất. Dự báo trung bình cho thấy sẽ có một lần giảm lãi suất, phù hợp với dự báo trung bình của các nhà hoạch định chính sách của Fed thông qua đồ thị điểm công bố tháng trước.

Tuy nhiên gần một phần ba các nhà kinh tế dự đoán lãi suất sẽ không thay đổi trong năm nay, gần gấp đôi so với tỷ lệ trong cuộc khảo sát trước đó.

Chủ tịch Fed mới cũng không làm thay đổi triển vọng

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã lựa chọn cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh làm người lãnh đạo Fed sau khi nhiệm kỳ của ông Jerome Powell kết thúc vào tháng 5 tới. Ông Trump đã bày tỏ sự tin tưởng rằng Kevin Warsh sẽ hạ lãi suất nếu được xác nhận và nói rằng ông sẽ thất vọng nếu điều đó không xảy ra. Tuy nhiên trong phát biểu điều trần trước Ủy ban Ngân hàng của Thượng viện Mỹ hôm 21/4, Kevin Warsh phủ nhận việc đưa ra bất kỳ lời hứa nào như vậy với ông Trump.

Mặc dù cuộc khảo sát được Reuters thực hiện trước phiên điều trần xác nhận của Kevin Warsh, tuy nhiên các nhà kinh tế được liên hệ sau đó để thảo luận về dự báo của họ đều cho biết, những phát biểu của Warsh không làm thay đổi quan điểm của họ.

Chẳng hạn Michael Gapen - nhà kinh tế trưởng của Morgan Stanley tại Mỹ cho rằng, triển vọng với Fed là tương đối thuận lợi, trong đó lạm phát do thuế quan chỉ là tạm thời và giá dầu gây áp lực tăng lên đối với lạm phát chung nhưng không dẫn đến lạm phát lõi nhanh hơn.

“Do đó, Fed sẽ có thể giảm lãi suất vào cuối năm nay”, ông nói, song vẫn lưu ý thêm: “Rủi ro chính đối với dự báo của chúng tôi là một số yếu tố của lạm phát không diễn biến thuận lợi như chúng tôi nghĩ và Fed chỉ giữ nguyên lãi suất”.

Trong khi Brett Ryan - Nhà kinh tế cấp cao về Mỹ tại Deutsche Bank lại cho rằng, Kevin Warsh cũng chỉ là một tiếng nói và ông ấy cần phải thuyết phục Ủy ban Thị trường mở liên bang – cơ quan thiết lập lãi suất của Fed - nếu muốn đưa ra ý tưởng cắt giảm lãi suất nhanh chóng.

“Ông ấy sẽ cần thời gian để giành được sự tín nhiệm, sự tin tưởng của ủy ban”, Ryan nói và nhấn thêm: “Với bối cảnh lạm phát không đạt mục tiêu trong phần lớn năm năm qua, họ thực sự cần phải cẩn thận với việc kỳ vọng lạm phát trở nên mất kiểm soát”.

Đồng quan điểm, Adam Schickling - Một nhà kinh tế tại Vanguard cũng cho rằng, việc thay đổi chỉ một thành viên của Fed là không đủ để thay đổi quan điểm của ông về lãi suất.