Cổ phiếu TCB tăng trần sau hé lộ thương vụ tỷ USD

Thanh khoản cũng bùng nổ với hơn 39 triệu cổ phiếu được sang tay, tương ứng giá trị giao dịch hơn 1.200 tỷ đồng. Chốt phiên, hơn 5,5 triệu cổ phiếu vẫn được đặt mua tại giá trần.

Cổ phiếu TCB trở thành tâm điểm trên thị trường phiên 26/8 khi tăng kịch trần lên 33.450 đồng/cp.

Động lực chính đến từ thông tin về khả năng Techcombank đang đàm phán với các đối tác nước ngoài để bán ít nhất 15% vốn. Theo thông tin được Reuters hé lộ, BNP Paribas của Pháp và KB Kookmin Bank của Hàn Quốc đang tiến hành các cuộc đàm phán riêng biệt với Techcombank. Nếu thành công, giá trị thương vụ có thể lên tới khoảng 2 tỷ USD.

Mức định giá được nhắc tới tương đương khoảng 2 lần giá trị sổ sách và cao hơn đáng kể so với thị giá TCB trước thời điểm thông tin xuất hiện.

Dù chưa có xác nhận chính thức từ các bên, thông tin này lập tức tạo phản ứng mạnh trên thị trường. Đáng chú ý, câu chuyện về nhà đầu tư chiến lược xuất hiện đúng lúc Techcombank đang triển khai một kế hoạch tăng vốn quy mô lớn.

Theo tài liệu lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản vừa được Techcombank công bố, ngân hàng dự kiến phát hành hơn 3,543 tỷ cổ phiếu để trả cổ tức cho cổ đông hiện hữu, tương ứng tỷ lệ 50%.

Nguồn thực hiện được lấy từ lợi nhuận lũy kế chưa phân phối căn cứ trên báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025. Bên cạnh đó, Techcombank dự kiến phát hành gần 30 triệu cổ phiếu ESOP cho người lao động, tương ứng tỷ lệ hơn 0,28%. Đây là phương án đã được điều chỉnh so với kế hoạch ban đầu.

Trước đó, Techcombank từng dự kiến phát hành hơn 4,28 tỷ cổ phiếu để trả cổ tức, tương ứng tỷ lệ 60%, qua đó tăng vốn thêm khoảng 42.517 tỷ đồng. Số cổ phiếu ESOP cũng từng được dự kiến ở mức hơn 35,8 triệu đơn vị.

Với phương án mới, tỷ lệ cổ tức bằng cổ phiếu giảm từ 60% xuống 50%, đồng thời lượng cổ phiếu ESOP cũng được thu hẹp.

Sau khi hoàn tất phát hành, vốn điều lệ của Techcombank dự kiến tăng lên khoảng 106.593 tỷ đồng, hướng tới vị trí ngân hàng tư nhân có vốn điều lệ lớn nhất Việt Nam. Việc phát hành dự kiến được thực hiện trong quý IV/2026 sau khi hoàn tất các thủ tục cần thiết.

Đáng chú ý, Techcombank không chỉ tăng vốn trên giấy tờ. Nền tảng hoạt động của ngân hàng cũng đang mở rộng nhanh.

Trong 6 tháng đầu năm 2026, Techcombank ghi nhận lợi nhuận trước thuế 18.540 tỷ đồng, tăng 22,5% so với cùng kỳ. Thu nhập lãi thuần đạt hơn 20.285 tỷ đồng, tăng 16,3%, trong khi lãi thuần từ dịch vụ tăng tới 73,1%, lên hơn 6.810 tỷ đồng.

Đến cuối tháng 6, tổng tài sản đạt khoảng 1,27 triệu tỷ đồng, tăng 6,77% so với đầu năm. Dư nợ cho vay khách hàng đạt 847.336 tỷ đồng, tăng 10,4%, trong khi tiền gửi khách hàng tăng 4,8% lên 697.400 tỷ đồng. CASA đạt khoảng 267.000 tỷ đồng, chiếm 38,3% tổng tiền gửi.

Những con số này cho thấy việc tăng vốn diễn ra trong bối cảnh Techcombank đang tăng tốc về quy mô tín dụng và hoạt động kinh doanh.

Đây cũng là điểm khiến câu chuyện nhà đầu tư chiến lược trở nên đáng quan tâm hơn. Nếu thương vụ bán 15% vốn thực sự được triển khai, Techcombank không chỉ có thêm một cổ đông nước ngoài lớn mà còn có khả năng nâng cao năng lực vốn và mở rộng dư địa tăng trưởng trong những năm tới.

Trong khi thị trường đang tập trung vào thương vụ tỷ USD, một chi tiết khác cũng gây chú ý là quy mô khoản đầu tư của Chứng khoán VIX vào cổ phiếu TCB.

Theo báo cáo tài chính bán niên 2026, VIX ghi nhận giá gốc khoản đầu tư vào cổ phiếu TCB khoảng 1.030 tỷ đồng, tương ứng khoảng 33 triệu cổ phiếu. Giá trị hợp lý tại cuối tháng 6 đạt hơn 1.105 tỷ đồng.

TCB không nằm trong danh mục đầu tư được VIX ghi nhận riêng tại cuối năm 2025. Điều này cho thấy khoản đầu tư quy mô hơn 1.000 tỷ đồng được VIX tích lũy trong nửa đầu năm nay.

Bên cạnh việc sở hữu lượng lớn cổ phiếu TCB, Techcombank cũng là một trong những chủ nợ lớn của VIX. Tại ngày 30/6, dư nợ của VIX tại Techcombank vào khoảng 1.071 tỷ đồng.

Như vậy, Techcombank đồng thời xuất hiện ở cả hai phía trong bức tranh tài chính của VIX: vừa là khoản đầu tư cổ phiếu quy mô lớn, vừa là ngân hàng cung cấp nguồn vốn đáng kể cho công ty chứng khoán.

Câu chuyện tăng vốn vì thế có thể xem là một phần của bức tranh dài hạn, trong khi thông tin về khả năng bán 15% vốn cho nhà đầu tư nước ngoài lại là chất xúc tác trực tiếp đối với giá TCB.

Nếu thương vụ được thực hiện ở mức định giá khoảng 2 lần giá trị sổ sách như thông tin trên thị trường, đây sẽ là một mức tham chiếu quan trọng đối với định giá cổ phiếu TCB.

Tuy nhiên, cần nhấn mạnh rằng thương vụ hiện vẫn ở giai đoạn đàm phán và chưa có xác nhận chính thức. Vì vậy, mức định giá cũng như đối tác cuối cùng có thể thay đổi.

Nếu thương vụ bán vốn được xác nhận, thị trường sẽ phải định giá lại cả khả năng xuất hiện cổ đông chiến lược nước ngoài, mức giá giao dịch thực tế và vai trò của nguồn vốn mới đối với kế hoạch tăng trưởng của Techcombank.