Công ty ông Phạm Nhật Vượng muốn mua 16 triệu cp, VHM đang được định giá thế nào?

CTCP Tập đoàn Đầu tư Việt Nam vừa có thông báo đăng ký mua hơn 16 triệu cổ phiếu VHM của CTCP Vinhomes (HOSE: VHM) trong thời gian 21/9 - 20/10.

Nếu giao dịch thành công, Tập đoàn Đầu tư Việt Nam sẽ nắm giữ hơn 16 triệu cổ phiếu VHM, chiếm 0,37% vốn và chính thức trở thành cổ đông Vinhomes.

Được biết, ông Phạm Nhật Vượng - Thành viên HĐQT VHM hiện đang sở hữu chi phối cổ phần của Tập đoàn Đầu tư Việt Nam.

Trong khi đó trên thị trường, đóng cửa phiên ngày 18/9, cổ phiếu VHM dừng ở mức 48.950 đồng/cp, ghi nhận mức giảm 22% sau 1 tháng lập đỉnh 62.900 đồng/cp (phiên 16/8). Như vậy, khả năng Tập đoàn Đầu tư Việt Nam sẽ chi khoảng 786 tỷ đồng để hoàn tất giao dịch trên.

Hồi giữa tháng 8 vừa qua, Chứng khoán Vietcap (VCSC) đã có khuyến nghị Mua và nâng giá mục tiêu của VHM lên 84.100 đồng/cổ phiếu.

Nguyên nhân do VCSC đưa 2 dự án mới vào định giá là Sky Park (1,1 ha tại Bắc Giang) và Dương Kinh Kiến Thụy (240,6 ha tại Hải Phòng), và điều chỉnh giảm chiết khấu trên RNAV từ 15% xuống 10%.

Doanh số bán hàng quý 2/2023 hồi phục đáng kể theo quý khẳng định vị thế dẫn đầu ngành của VHM. Thị trường nhà ở sơ cấp của Việt Nam đang khởi sắc khi tâm lý người mua nhà dần được cải thiện và các sự kiện mở bán sôi nổi hơn sau khi lãi suất vay mua nhà giảm từ mức đỉnh vào tháng 2/2023.

Với vị thế là công ty dẫn đầu ngành, VHM là công ty hưởng lợi sớm thể hiện qua sự cải thiện đáng kể về doanh số bán hàng so với quý trước trong quý 2/2023 (giá trị hợp đồng bán hàng cải thiện 58% so quý trước lên 24,9 nghìn tỷ đồng), nhờ doanh số bán lẻ tại Ocean Park 2 & 3.

VCSC duy trì dự báo tổng doanh số bán hàng năm 2023 là 70 nghìn tỷ đồng (giảm 45% so với mức cơ sở cao trong năm 2022) do kỳ vọng niềm tin của người mua nhà được cải thiện và hoạt động môi giới sẽ hỗ trợ tích cực cho hoạt động bán hàng tại Ocean Park 2 & 3 và việc mở bán dự án Vinhomes Golden Avenue vào nửa cuối năm 2023.

VCSC dự báo doanh số bán hàng năm 2024 là 73 nghìn tỷ đồng (tăng 4% so với dự báo năm 2023), được hỗ trợ bởi kỳ vọng về việc mở bán mới tại các dự án Wonder Park (Hà Nội) và Vũ Yên (Hải Phòng).

Vị thế tài chính và năng lực phát triển dự án vượt trội hỗ trợ khả năng mở rộng quỹ đất. Tháng 7/2023, Hải Phòng chấp thuận cho VHM trở thành nhà đầu tư dự án Dương Kinh Kiến Thụy (240,6 ha).

Dựa theo danh mục dự án đã hoàn thành của VHM tại Hải Phòng và quy hoạch chung thành phố được điều chỉnh gần đây, VCSC kỳ vọng quy trình pháp lý sẽ suôn sẻ hơn và VHM có thể mở bán dự án này vào năm 2025.

Ngoài ra, VHM gần đây đã đăng ký để thực hiện dự án 197,ha tại Long An và dự án 1,254ha tại Khánh Hòa. VCSC cho rằng quỹ đất lớn tiềm năng và việc phát triển cơ sở hạ tầng sẽ tiếp tục hỗ trợ cho kế hoạch phát triển dài hạn của VHM.

Minh An