Đầu tư LDG (LDG): Khi bán tài sản thành lựa chọn duy nhất

Lên kế hoạch chuyển nhượng dự án

Kinh doanh thua lỗ (lỗ 144,3 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm), dòng tiền cạn kiệt đã ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của Đầu tư LDG. Báo cáo tài chính bán niên 2023 cho thấy, Công ty phát sinh các khoản nợ phải trả quá hạn, bao gồm chậm thanh toán lãi trái phiếu mã LDGH2123002 với số tiền là 22,55 tỷ đồng, chậm thanh toán gốc và lãi vay ngân hàng 33,96 tỷ đồng. Ngoài ra, Công ty còn một số khoản nợ đến hạn hoặc sắp đến hạn khác.

Mới đây, Hội đồng quản trị Công ty đã thông qua chủ trương hợp tác phát triển dự án, chuyển nhượng dự án, chuyển nhượng cổ phần do Công ty hoặc công ty con đang sở hữu để phục vụ cho việc thanh toán các khoản nợ trái phiếu, khoản nợ ngân hàng, đảm bảo nguồn tài chính để phát triển dự án.

Trong đó, Công ty đề cập tới hai dự án, gồm dự án Khu du lịch biển Bãi Bụt – Sơn Trà do Công ty cổ phần Hải Duy làm chủ đầu tư; dự án Khu chung cư lô C1 xây dựng tại phường Bình An, TP. Dĩ An, tỉnh Bình Dương do Công ty Đầu tư LDG làm chủ đầu tư.

Dự án Khu du lịch biển Bãi Bụt - Sơn Trà có tên thương mại LDG Grand Miền Trung, quy mô 29 ha, tổng vốn đầu tư hơn 8.036,4 tỷ đồng. Trong đó, năm 2019, Đầu tư LDG nhận chuyển nhượng 99,9% vốn điều lệ tại Công ty cổ phần Hải Duy - chủ đầu tư dự án này. Tài liệu đại hội đồng cổ đông thường niên 2023 của Đầu tư LDG cho biết, năm nay, dự án LDG Grand Miền Trung sẽ hoàn thiện thủ tục pháp lý và triển khai kinh doanh.

Còn khu chung cư lô C1 tại phường Bình An, TP. Dĩ An, tỉnh Bình Dương là một phần của dự án khu căn hộ LDG Sky. Được biết, dự án khu căn hộ LDG Sky có quy mô 1,8ha, gồm 5 block cao 30 tầng, tổng vốn đầu tư 4.664,2 tỷ đồng. Theo kế hoạch, dự án LDG Sky sẽ triển khai xây dựng và kinh doanh các sản phẩm còn lại trong năm 2023.

Cả hai dự án Đầu tư LDG mong muốn thoái vốn đều dấu hiệu đội vốn đầu tư và chậm triển khai.

Cả hai dự án Đầu tư LDG mong muốn thoái vốn đều có dấu hiệu đội vốn đầu tư và chậm triển khai. Năm 2021, Công ty cho biết dự án Khu du lịch biển Bãi Bụt - Sơn Trà có vốn đầu tư 4.655 tỷ đồng, nhưng tới năm 2023, vốn đầu tư được xác định là 8.036,4 tỷ đồng. Còn dự án LDG Sky, năm 2021 có vốn đầu tư 2.944 tỷ đồng; đến năm 2023 đã đội lên 4.664,2 tỷ đồng.

Ngoài hai dự án này, Công ty đang triển khai Dự án Khu dân cư Tân Thịnh. Dự án này được xây dựng tại Đồi 61, huyện Trảng Bom, Đồng Nai. Tên thương mại của dự án là Khu đô thị thông minh Viva Park, tổng diện tích sử dụng đất là 18 ha, quy mô xây dựng 680 căn nhà phố, biệt thự và 8 căn shophouse, tổng vốn đầu tư dự kiến 1.290 tỷ đồng.

Đầu tư LDG đã ký hợp đồng nguyên tắc bán nhà cùng 60 khách hàng với số tiền hơn 132 tỷ đồng, các khách hàng đã thanh toán cho Công ty từ 25 - 95% giá trị hợp đồng và 7 hộ gia đình đã chuyển đến sinh sống.

Trong khi đó, dự án này chưa đủ điều kiện bất động sản hình thành trong tương lai được đưa vào kinh doanh theo quy định của pháp luật. Việc dự án không thể triển khai trong quá trình thanh tra, cũng như không mở bán dẫn tới việc Công ty bị chôn vốn 463,98 tỷ đồng tại dự án này.

Không dễ thực hiện

Với số dư tiền mặt tính đến cuối quý II chỉ đạt 2,19 tỷ đồng, tổng nợ vay lên tới 1.302,9 tỷ đồng, trong đó, nợ vay ngắn hạn lên tới 952,9 tỷ đồng, chủ yếu là vay ngân hàng và 363,2 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn vào ngày 10/12 tới, Đầu tư LDG đang cần một nguồn vốn lớn để thực hiện nghĩa vụ trả nợ. Trong bối cảnh các dự án đều chưa đủ điều kiện kinh doanh, nợ xấu ngân hàng, bán cổ phần, bán dự án là lựa chọn duy nhất để giải quyết bài toán dòng tiền trả nợ cũng như triển khai dự án còn lại.

Phương án phát hành mới cho cổ đông hiện hữu không được kỳ vọng bởi cơ cấu cổ đông của Công ty phân tán. Sau khi nhóm cổ đông nội bộ liên tục giảm sở hữu, Đầu tư LDG không còn cổ đông lớn sở hữu trên 5% vốn điều lệ. Việc Chủ tịch Hội đồng quản trị Nguyễn Khánh Hưng bán “chui” hơn 2,6 triệu cổ phiếu LDG trên sàn cũng tạo hoài nghi về sự gắn bó lâu dài của lãnh đạo chủ chốt cũng như triển vọng kinh doanh của doanh nghiệp.

Tuy vậy, từ mong muốn bán dự án cho tới bán được là quá trình dài, nhất là khi các dự án của Công ty vẫn chưa hoàn thành thủ tục pháp lý.

Hạc Hiên