Dòng tiền toàn cầu thận trọng với cổ phiếu, đổ mạnh vào vàng và trái phiếu

Trong tuần giao dịch trước, thị trường chứng khoán Mỹ điều chỉnh mạnh hơn trong bối cảnh lợi suất trái phiếu nhìn chung tiếp tục tăng và giá dầu hồi phục. Chỉ số Nasdaq dẫn đầu đà giảm với mức giảm 2,05%, S&P 500 giảm 1,43% và Chỉ số Công nghiệp Dow Jones (DJIA) cũng mất 0,85% so với tuần trước. 

Dòng vốn vào các quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) cổ phiếu Mỹ tiếp tục hút hơn 10 tỷ USD, giảm 55% so với tuần trước, ghi nhận tuần giảm thứ 2 liên tiếp trong bối cảnh lợi suất trái phiếu neo cao đang gây áp lực đến nhóm cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ. Trong khi đó, ETF trái phiếu Mỹ vẫn duy trì nhịp độ hút ròng với hơn 11 tỷ USD, giảm 3,9% so với tuần trước.

Các ETF cổ phiếu đầu tư ngoài Mỹ ghi nhận dòng vốn sụt giảm 23% so với tuần trước, khi hút thêm 5,4 tỷ USD. Các chỉ số lớn tại thị trường chứng khoán châu Âu và châu Á đều ghi nhận tuần điều chỉnh, theo đó, dòng vốn vào lớp tài sản cổ phiếu cũng đang có tuần sụt giảm thứ 2 liên tiếp.

Ở chiều ngược lại, ETF trái phiếu ngoài Mỹ ghi nhận hút ròng hơn 1,4 tỷ USD, tăng 55% so với tuần trước.

ETF hàng hóa tiếp tục xu hướng hút ròng tuần thứ 3 liên tiếp, đạt hơn 4,8 tỷ USD, tăng 198% so với tuần trước và là mức cao nhất từ cuối tháng 02/2026. Trong đó, quỹ ETF SPDR Gold Trust cũng hút ròng hơn 3,3 tỷ USD trong tuần qua.

Dòng vốn có sự thận trọng hơn khi sụt giảm mạnh ở nhóm ETF cổ phiếu tại Mỹ và nhiều khu vực ngoài Mỹ. Đồng thời, dòng vốn có xu hướng phân bổ sang các kênh tài sản phòng thủ như trái phiếu và vàng. Tâm điểm trong tuần này là cuộc họp Jackson Hole ngày 27–29/08 và kết quả kinh doanh của Nvidia sẽ được công bố 26/08, giúp hé lộ chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và sức khỏe nhóm công nghệ.

Tại châu Á, dòng vốn ngoại ghi nhận áp lực rút ròng mạnh tại thị trường Hàn Quốc, với 1,6 tỷ USD, trong khi các khu vực còn lại như Malaysia, Thái Lan và Việt Nam rút ròng không đáng kể. Ở chiều ngược lại, Ấn Độ (294 triệu USD), Indonesia (126 triệu USD) và Đài Loan (21 triệu USD) được hút ròng nhưng không đáng kể.

ETF vào khu vực Đông Nam Á ghi nhận dòng vốn vào ròng gần 37 triệu USD, giảm 50% so với tuần trước, và quy mô dòng vốn giảm tuần thứ 3 liên tiếp. Singapore tiếp tục dẫn đầu dòng vốn với 25 triệu USD, cùng với Philippines (18 triệu USD), trong khi Việt Nam cũng được hút vốn hơn 3 triệu USD. Ngược lại, Thái Lan và Malaysia bị rút ròng lần lượt 7 triệu USD và 2 triệu USD.

Dòng vốn vào các quỹ ETF có đầu tư tại Việt Nam đảo chiều sang hút ròng hơn 3 triệu USD. Đáng chú ý, các quỹ ngoại đã ngưng rút ròng, trong khi các quỹ nội như FUESSVFL (2,3 triệu USD), E1VFVN30 (0,6 triệu USD), FUEVFVND (0,3 triệu USD) ghi nhận dòng vốn vào.

Trên thị trường chứng khoán Việt Nam, khối ngoại có tuần bán ròng thứ 2 liên tiếp với hơn 1.947 tỷ đồng. VIC (552 tỷ đồng), VPB (290 tỷ đồng), GMD (239 tỷ đồng) dẫn đầu danh sách bán ròng. Ngược lại, khối ngoại mua ròng mạnh VNM (140 tỷ đồng), cùng với SHB (96 tỷ đồng) và TCB (83 tỷ đồng) dẫn đầu danh sách mua ròng trong tuần vừa rồi.