Fed nâng lãi suất, chứng khoán Mỹ phân hóa mạnh

Phố Wall chịu áp lực bán sau khi Fed nâng lãi suất và phát tín hiệu tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ - Ảnh:AP

Thị trường chứng khoán Mỹ kết thúc phiên giao dịch ngày 16/9 (giờ Mỹ) trong sắc đỏ, khi nhà đầu tư phản ứng với quyết định nâng lãi suất của Fed và những tín hiệu cho thấy mặt bằng lãi suất có thể còn tăng trong thời gian tới. Đà giảm tập trung rõ nhất ở nhóm cổ phiếu ngân hàng và các doanh nghiệp nhạy cảm với chi phí vốn, trong khi nhóm công nghệ và cổ phiếu liên quan trí tuệ nhân tạo phần nào giúp hạn chế mức giảm chung.

Theo AP, chỉ số S&P 500 giảm 33,92 điểm, tương đương 0,4%, xuống 7.551,81 điểm. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 631,21 điểm, tương đương 1,2%, xuống 51.461,90 điểm. Nasdaq Composite gần như đi ngang, giảm 3,15 điểm, tương đương chưa đến 0,1%, xuống 25.978,42 điểm.

Diễn biến trên cho thấy phản ứng của nhà đầu tư không hoàn toàn đồng nhất giữa các nhóm cổ phiếu. Nếu Dow Jones chịu sức ép mạnh từ cổ phiếu tài chính và những doanh nghiệp nhạy cảm với triển vọng tăng trưởng, Nasdaq được hỗ trợ bởi một số cổ phiếu công nghệ lớn, đặc biệt là nhóm liên quan đến AI.

Tâm điểm của phiên giao dịch là quyết định chính sách tiền tệ của Fed. Ngân hàng trung ương Mỹ đã nâng lãi suất điều hành thêm 0,25 điểm phần trăm lên khoảng 3,75-4%, đánh dấu lần tăng lãi suất đầu tiên trong hơn ba năm. Reuters cho biết Fed đồng thời phát tín hiệu rằng quá trình thắt chặt có thể chưa kết thúc khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%.

Thông điệp này nhanh chóng tác động đến thị trường trái phiếu và cổ phiếu. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng lên 4,74%, từ 4,67% cuối phiên trước, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm lên khoảng 5,01%. Mặt bằng lợi suất cao làm gia tăng chi phí vốn và đồng thời tạo thêm sức ép lên định giá cổ phiếu, đặc biệt đối với những doanh nghiệp có mức định giá cao dựa trên kỳ vọng tăng trưởng dài hạn.

Reuters nhận định thị trường đảo chiều sau khi Fed công bố quyết định, trong bối cảnh giới đầu tư đánh giá lại triển vọng lãi suất. Chỉ số Dow Jones có thời điểm chịu áp lực đáng kể, trong khi S&P 500 cũng rời khỏi vùng tăng điểm đầu phiên. Tổng thể, số mã giảm giá vượt số mã tăng trên cả sàn New York Stock Exchange và Nasdaq, với thanh khoản tăng mạnh so với mức bình quân.

Nhóm ngân hàng nằm trong số những nhóm chịu tác động rõ nhất. Huntington Bancshares giảm 5,6%, Citizens Financial Group mất 4,8% và JPMorgan Chase giảm khoảng 1%. Theo AP, áp lực xuất hiện do triển vọng tăng lãi suất có thể làm giảm nhu cầu tín dụng khi nền kinh tế chịu sức ép từ chi phí vay cao hơn. Đồng thời, sự thay đổi của đường cong lợi suất cũng có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của ngành ngân hàng.

Một cổ phiếu gây chú ý trong phiên là J.B. Hunt Transport Services, giảm tới 13,3%, trở thành mã giảm mạnh nhất trong S&P 500. Doanh nghiệp cho biết chi phí gia tăng có thể khiến lợi nhuận giảm 5%-10% so với quý II. Diễn biến này cho thấy ngoài câu chuyện chính sách tiền tệ, nhà đầu tư còn đặc biệt quan tâm đến khả năng kiểm soát chi phí và triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp.

Ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu AI và bán dẫn phần nào giúp thị trường tránh một phiên giảm sâu hơn. Nvidia tăng 0,8%, trong khi AMD tăng 1,6%, phục hồi một phần mức giảm trong những phiên trước. Đây là điểm đáng chú ý khi nhóm công nghệ trước đó chịu áp lực sau những cảnh báo về tốc độ phát triển AI và yêu cầu tăng cường kiểm soát rủi ro.

Dữ liệu kinh tế công bố trong ngày cũng tạo ra bức tranh trái chiều. Theo Reuters, doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng 8 tăng 1,2%, cao hơn đáng kể mức dự báo 0,8% của các nhà kinh tế. Đây là mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 3 và cho thấy sức chống chịu tương đối tốt của nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, mặt trái là áp lực lạm phát vẫn hiện hữu khi giá nhập khẩu tháng 8 tăng 0,7% và tăng tới 7% so với cùng kỳ năm trước.

Những dữ liệu này khiến bài toán của Fed trở nên phức tạp hơn. Một nền kinh tế còn duy trì sức tiêu dùng tương đối mạnh tạo điều kiện để ngân hàng trung ương tiếp tục ưu tiên kiểm soát lạm phát, trong khi lãi suất cao kéo dài lại có nguy cơ gây sức ép lên tăng trưởng và lợi nhuận doanh nghiệp.

Theo các dự báo được Fed công bố sau cuộc họp, mức lãi suất quỹ liên bang được dự báo ở mức trung vị 4,1% vào cuối năm, cao hơn mức 3,8% trong dự báo đưa ra ba tháng trước. Điều này cho thấy triển vọng chính sách tiền tệ đã trở nên cứng rắn hơn so với kỳ vọng trước đó của thị trường.

Trong bối cảnh đó, diễn biến của Phố Wall trong các phiên tới nhiều khả năng tiếp tục phụ thuộc vào hai biến số lớn: quỹ đạo lạm phát và khả năng duy trì đà tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ. Sau phiên 16/9, nhà đầu tư sẽ phải cân bằng giữa kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp và tác động của mặt bằng lãi suất cao hơn.

Phiên giảm điểm ngày 16/9 vì vậy không chỉ phản ánh phản ứng tức thời trước quyết định của Fed, mà còn cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn nhạy cảm hơn với dữ liệu kinh tế và thông điệp chính sách. Trong khi nhóm ngân hàng và các cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất chịu áp lực, dòng tiền vẫn tìm đến những doanh nghiệp công nghệ có triển vọng tăng trưởng, tạo ra sự phân hóa đáng chú ý trên Phố Wall.