Giá bạc nóng 'bỏng tay', có nên xuống tiền lúc này?

Giá bạc tiếp đà tăng

Mở cửa phiên giao dịch ngày 28/1, giá bạc miếng 999 (1 lượng) tại Tập đoàn Vàng bạc Đá quý Phú Quý được niêm yết ở mức 4,258-4,39 triệu đồng/lượng (mua-bán), tăng 75.000–78.000 đồng/lượng (mua-bán) so với kết phiên ngày hôm qua.

Giá bạc thỏi 999 (1kg) tại Phú Quý tăng 2 triệu đồng/kg ở chiều mua vào và 2,08 triệu đồng/kg ở chiều bán ra, lần lượt đạt mức 113,546-117,066 triệu đồng/kg (mua-bán).

Trong khi đó, mở cửa phiên giao dịch ngày 28/1, lúc 7h30, giá bạc miếng Kim Phúc Lộc 999 (1 lượng) của Công ty TNHH MTV Vàng bạc Đá quý Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín (Sacombank-SBJ) được niêm yết ở mức 4,287-4,395 triệu đồng/lượng (mua-bán), bằng với kết phiên ngày hôm qua. Tương tự, giá bạc thỏi SBJ 999 giữ nguyên, niêm yết ở mức 114,32-117,2 triệu đồng/kg.

Tuy nhiên, tới 8h19, bạc SBJ bắt đầu có tín hiệu tăng giá. Cụ thể, giá bạc miếng SBJ niêm yết ở mức 4,35-4,458 triệu đồng/lượng, tăng 63.000 đồng/lượng ở cả hai chiều giao dịch so với giá mở cửa. Giá bạc thỏi SBJ cũng tăng 1,68 triệu đồng/kg ở cả chiều mua vào và bán ra.

Trước đó, phiên giao dịch ngày hôm qua (27/1) cũng chứng kiến sự biến động mạnh và liên tục của giá bạc, đặc biệt tại thời điểm mở cửa phiên sáng và đầu phiên buổi chiều.

Trên thị trường quốc tế, giá bạc giao ngay dao động ở mức 113,1-113,35 USD/oz. So với lúc mở cửa, giá bạc tăng 1,02 USD/oz, tương đương mức tăng 0,91%.

Giá bạc liên tục lập đỉnh. Ảnh BTC.

Có nên đầu tư bạc thời điểm này?

Trong giới chuyên gia, những nhận định về diễn biến giá bạc là phân hóa.

Hiện có không ít chuyên gia đang dự báo giá bạc sẽ tiếp tục tăng tốc nhờ vào nhu cầu mạnh mẽ từ sản xuất công nghiệp và nhu cầu đầu tư, trong khi vấn đề khan hiếm nguồn cung khó có thể được xử lý trong một sớm một chiều.

Theo ông Robert Gottlieb - cựu giám đốc điều hành mảng kim loại quý tại JPMorgan và HSBC, diễn biến giá bạc trong thời gian tới không nằm ở các mục tiêu giá ngắn hạn hay sự ép giá đầu cơ, mà nằm ở sự dịch chuyển cấu trúc đang định hình lại vai trò của vàng và bạc trong danh mục đầu tư toàn cầu.

Bên cạnh đó, các nhà đầu tư chỉ mới bắt đầu nhận ra lượng bạc có sẵn trên thị trường toàn cầu rất ít. Gottlieb lưu ý rằng, hiện tại không có giải pháp dễ dàng nào cho vấn đề thanh khoản trên thị trường bạc.

“Đây không phải là tình trạng khan hiếm ngắn hạn”, ông nói. “Chúng ta đang chứng kiến tình trạng “bù hoãn bán” trong dài hạn (tình trang giá giao ngay cao hơn giá kỳ hạn, báo hiệu sự khan hiếm hoặc nhu cầu tăng cao), vì vậy đối với tôi, vẫn còn tình trạng khan hiếm mang tính cấu trúc”.

Ngoài ra theo nhiều chuyên gia, bạc nói riêng, kim loại quý nói chung, đang nhận được hỗ trợ rất lớn từ bất ổn địa chính trị trên toàn cầu và sự suy yếu của đồng USD.

Trong bối cảnh đó, Ross Norman - CEO của Metals Daily dự đoán kim loại quý này sẽ đạt đỉnh ở mức 165 USD/oz, một trong những dự báo lạc quan nhất hiện nay. Trong khi Julia Du - Chiến lược gia hàng hóa tại ICBC Standard Bank dự báo giá trung bình sẽ đạt 125 USD/oz trong năm nay, với mức giá bạc dự kiến sẽ dao động trong khoảng từ 62 đến 150 USD/oz.

Chiến lược gia hàng hóa tại ICBC Standard Bank chia sẻ: “Tôi kỳ vọng bạc sẽ có hiệu suất tăng giá mạnh mẽ trong năm 2026, được hỗ trợ bởi các yếu tố vĩ mô tương tự như vàng: căng thẳng địa chính trị dai dẳng, nhu cầu trú ẩn an toàn mạnh mẽ và việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cắt giảm lãi suất”.

Tuy nhiên cũng có không ít chuyên gia cảnh báo giá bạc có thể điểu chỉnh mạnh dựa trên những phân tích về cung – cầu trên thị trường vật chất và những chỉ báo kỹ thuật trên thị trường đầu tư bạc ảo.

Luồng ý kiến này cho rằng, giá bạc tăng cao khiến cho nhu cầu bạc, cả sản xuất công nghiệp và đầu tư, sẽ giảm mạnh. Theo Roukaya Ibrahim - Chiến lược gia trưởng tại BCA Research, việc giá bạc tăng cao sẽ buộc một số nhà sản xuất phải tìm kiếm các lựa chọn thay thế rẻ hơn, bằng cách tiết kiệm kim loại quý hoặc tìm kiếm các chất thay thế. “Hiện đã có những dấu hiệu cho thấy sự điều chỉnh về phía cầu đối với giá bạc tăng cao đang diễn ra”, bà nói.

Trong khi tình trạng khan hiếm nguồn cung sẽ được giải quyết phần nào khi mà chính quyền Mỹ mới đây cho biết họ tạm thời chưa áp thuế quan đối với bạc. Điều đó có thể giải phóng một lượng bạc lớn đang tồn kho tại Mỹ.

“Những gì chúng ta đã thấy trong những tháng gần đây, sự gia tăng mạnh mẽ lượng dự trữ bạc của Mỹ. Giờ đây tôi nhận thấy rằng lượng dự trữ đó có khả năng sẽ chảy sang các nơi khác”, Peter Kinsella của UBP cho biết và nhấn thêm: “Chắc chắn, luận điểm về sự thiếu hụt đáng kể bạc vật chất có lẽ không hợp lý khi bạn tính toán kỹ”.

Trong khi đó các chỉ báo kỹ thuật cũng đang “cảnh báo đỏ” về sự điều chỉnh của giá bạc. Chiến lược gia Michael Widmer của Bank of America ước tính, về cơ bản giá bạc hợp lý là khoảng 60 USD. Trong khi Roukaya Ibrahim cũng cho biết, mô hình của bà cho thấy giá bạc đang bị mua quá mức. “Xét về giá trị thực, độ lệch của giá bạc so với đường trung bình di động 200 ngày đang tiến gần đến mức đã từng xảy ra trước các đợt điều chỉnh giá”, bà nói.

David Wilson - Chiến lược gia hàng hóa cấp cao của BNP Paribas dự báo, tình trạng thiếu hụt bạc vật chất đang được giải quyết, và kim loại này sắp điều chỉnh giảm. “Một điều khác bạn phải nghĩ đến là thị trường khá mỏng. Ngay khi một số dòng vốn đầu cơ bắt đầu tìm cách chốt lời, thì rất có thể chúng ta sẽ chứng kiến một đợt điều chỉnh đáng kể", ông nói.

Bart Melek – Trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa tại TD Securities cũng cho rằng, bạc – hiện đang giao dịch ở vùng quá mua – dự kiến sẽ giảm xuống mức giữa 40 USD/oz vào năm 2026.

Nhà đầu tư vẫn cần thận trọng khi "đu đỉnh" giá bạc. Ảnh VNN.

Trả lời trên Vietnamnet.vn, TS Đào Lê Trang Anh, giảng viên cấp cao ngành Tài chính, Đại học RMIT Việt Nam cho rằng việc mua bạc ở thời điểm này có được coi là “đu đỉnh” hay không phụ thuộc lớn vào khung thời gian đầu tư, mục tiêu nắm giữ và khả năng chịu rủi ro của từng nhà đầu tư.

Trong ngắn hạn, việc giá bạc đang giao dịch quanh các mức cao kỷ lục rõ ràng làm gia tăng rủi ro biến động và khả năng xuất hiện các nhịp điều chỉnh kỹ thuật.

Khi thị trường ở trạng thái “quá mua”, các yếu tố như hoạt động chốt lời, sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất của Fed hay diễn biến bất ngờ từ chính sách thương mại và địa chính trị toàn cầu đều có thể kích hoạt những đợt điều chỉnh. Do vậy, đối với các nhà đầu tư ngắn hạn, việc mua đuổi giá ở vùng đỉnh tiềm ẩn rủi ro cao và khó có thể coi là một chiến lược thận trọng.

Tuy nhiên, xét trong trung và dài hạn, việc tham gia thị trường bạc ở thời điểm hiện nay không đồng nghĩa với “đu đỉnh”.

Khác với vàng, bạc được thúc đẩy mạnh bởi nhu cầu công nghiệp mang tính cấu trúc, đặc biệt trong các lĩnh vực trung tâm dữ liệu AI, chuyển dịch năng lượng sạch (pin mặt trời), và công nghiệp quốc phòng trong bối cảnh ngân sách quân sự toàn cầu gia tăng.

Điều này tạo ra tình trạng thiếu hụt cung mang tính dài hạn ngay cả khi giá đã tăng mạnh. Quan điểm này càng được củng cố bởi việc Mỹ chính thức đưa bạc vào danh sách khoáng sản chiến lược, qua đó thừa nhận vai trò then chốt của bạc đối với an ninh kinh tế và công nghệ trong tương lai.

Dù vậy, theo chuyên gia, rủi ro điều chỉnh vẫn tồn tại trong ngắn hạn. Việc Mỹ tạm hoãn áp thuế nhập khẩu đối với một số khoáng sản quan trọng có thể làm dịu bớt lo ngại về nguồn cung, trong khi các yếu tố bất lợi từ tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại do căng thẳng thương mại cũng có thể làm suy yếu nhu cầu tiêu thụ.

Do đó, các nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi sát diễn biến địa chính trị, tín hiệu chính sách tiền tệ của Fed, xu hướng đồng USD và kỳ vọng lãi suất trước khi ra quyết định.

Đông Bắc