Giá cà phê hôm nay 8/9: Robusta đảo chiều giảm, arabica không giao dịch

Trên sàn London, ngoại trừ giá cà phê robusta kỳ hạn giao tháng 9/2026 tăng 56 USD/tấn (+1,67%) lên 3.400 USD/tấn, các kỳ hạn khác giá đều giảm. Hợp đồng giao tháng 11/2026 giá giảm 25 USD/tấn (-0,73%) xuống 3.405 USD/tấn; Kỳ hạn giao tháng 01/2027 giá giảm 21 USD/tấn (-0,61%) xuống 3.394 USD/tấn. Các kỳ hạn khác giá đều giảm 20 USD/tấn.

Thị trường Mỹ đóng cửa nghỉ lễ Ngày Lao động, nên cà phê arabica không giao dịch.

Triển vọng về một vụ thu hoạch bội thu tại Brazil đang tạo áp lực giảm đối với giá cà phê. Trước đó, tiến độ thu hoạch chậm hơn bình thường cùng việc nông dân hạn chế bán ra đã góp phần hỗ trợ thị trường.

Tuy nhiên, tình hình đang thay đổi. Các báo cáo từ Brazil cho biết phần lớn kho chứa tại nước này hiện không còn tiếp nhận cà phê mới do không gian lưu trữ đang dần được lấp đầy.

Comunicaffe dẫn nhận định của nhà phân tích Haroldo Bonfá, trao đổi với Notícias Agrícolas, cho biết, đây là dấu hiệu cho thấy vụ mùa năm nay “tốt hoặc rất tốt”, ít nhất xét về sản lượng.

Các ước tính được ông Bonfá dẫn lại cho thấy xuất khẩu cà phê của Brazil có thể phục hồi mạnh lên 49 triệu bao trong niên vụ hiện tại.

Dù chịu áp lực từ triển vọng nguồn cung Brazil, arabica vẫn nhận được sự hỗ trợ từ lượng tồn kho được chứng nhận ở mức cực kỳ thấp. Lượng tồn kho này đã giảm xuống mức thấp mới, chỉ còn 223.712 bao, thấp hơn gần 4 lần so với hai năm trước.

Trong khi phần lớn sản lượng của Brazil trong niên vụ 2026-2027 vẫn đang chờ xuất khẩu, sự chú ý của thị trường đã bắt đầu chuyển sang quá trình ra hoa của vụ 2027-2028 và các giai đoạn sinh trưởng tiếp theo.

Yếu tố khí hậu, đặc biệt là El Niño, đang trở thành tâm điểm của thị trường. Hiện tượng này đã hình thành rõ rệt tại khu vực nhiệt đới Thái Bình Dương và dự kiến đạt đỉnh vào cuối năm, với những tác động đối với hoàn lưu khí quyển toàn cầu có thể kéo dài sang năm 2027.

Theo BMI - bộ phận nghiên cứu thị trường thuộc Fitch Solutions, sự mạnh lên của El Niño và tác động tiềm tàng đối với các nhà sản xuất cà phê châu Á, cùng với triển vọng Brazil bước vào một năm giảm sản lượng trong chu kỳ arabica 2027-2028 và chi phí đầu vào gia tăng tại một số vùng sản xuất chủ chốt, sẽ tạo lực hỗ trợ cho giá cà phê kỳ hạn.

Trong bối cảnh đó, BMI đã nâng dự báo giá arabica bình quân năm 2026 lên 307 cent/pound, từ mức ước tính trước đó là 293 cent/pound.

Đối với niên vụ cà phê 2026-2027, BMI dự báo sản lượng cà phê toàn cầu đạt 188,9 triệu bao, tăng 6% so với niên vụ trước, tạo ra thặng dư 14,4 triệu bao.

Sự gia tăng này chủ yếu đến từ Brazil, với sản lượng dự kiến đạt 71,9 triệu bao, tăng 14,1% so với niên vụ 2025/26. Sản lượng của Việt Nam cũng được dự báo tăng nhẹ 0,6%, lên 31,9 triệu bao.

Bức tranh nguồn cung được dự báo sẽ thay đổi trong niên vụ 2027-2028, khi sản lượng cà phê Brazil giảm 5,1%, xuống 68 triệu bao, do bước vào chu kỳ giảm của arabica. Khi đó, thặng dư cà phê toàn cầu được dự báo thu hẹp xuống 9,2 triệu bao.

Tuy nhiên, yếu tố khó xác định nhất vẫn là diễn biến của El Niño và tác động tiềm tàng đối với các nhà sản xuất lớn tại châu Á.

Hơn một nửa sản lượng robusta toàn cầu đến từ Việt Nam, Indonesia và Ấn Độ những khu vực trong lịch sử thường ghi nhận lượng mưa thấp hơn khi El Niño xuất hiện.

BMI đánh giá các mô hình mưa trong giai đoạn đầu năm 2026 gây rủi ro hạn chế đối với vụ 2026-2027. Tuy nhiên, tình hình có thể trở nên đáng lo ngại từ quý II/2027, khi lượng nước dự trữ giảm có thể ảnh hưởng tiêu cực đến quá trình phát triển của cây robusta.