Giá cổ phiếu tăng 28% trong một tháng: Intel lột xác hay trở thành bong bóng mới?

Bộ xử lý của Intel và quốc kỳ Mỹ. (Ảnh: Reuters).

Định giá cao ngất

Sau nhiều tháng lao đao, các cổ đông của Intel cuối cùng cũng được hưởng lợi từ sự kiên nhẫn của họ. Giá cổ phiếu ông lớn bán dẫn này đã tăng chóng mặt trong những ngày gần đây, kéo định giá lên mức cao nhất trong hơn 20 năm.

Cụ thể, cổ phiếu Intel đã nhảy vọt 28% trong tháng 8 sau khi có thông tin chính phủ Mỹ dự định nắm cổ phần trong công ty này và SoftBank sẽ đầu tư khoảng 2 tỷ USD.

Hiện tại, Intel được giao dịch ở mức gấp 53 lần thu nhập dự phóng trong 12 tháng tới. Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, đây là mức định giá cao nhất của cổ phiếu này kể từ đầu năm 2002 - tức thời kỳ bong bóng dot-com.

Ông Wayne Kaufman, Giám đốc phân tích thị trường tại Phoenix Financial Services, cảnh báo: “Intel trông có vẻ cực kỳ đắt đỏ. Với mức định giá đó, thị trường chẳng khác nào đang đặt cược rằng chính phủ Mỹ sẽ gây sức ép buộc khách hàng phải chọn Intel, giúp hãng trở thành người thắng cuộc”.

Trước khi quay đầu tăng vọt trong tháng này, giá cổ phiếu Intel từng đi vào vùng trũng sau khi công ty công bố kết quả kinh doanh quý II đáng thất vọng và Tổng thống Donald Trump yêu cầu CEO Lip-Bu Tan từ chức vì mối liên hệ với Trung Quốc.

Tuy nhiên, sau cuộc gặp gỡ với ông Tan vào ngày 11/8, ông Trump đã đổi ý và chuyển sang khen ngợi vị doanh nhân. Sau đó, truyền thông Mỹ đưa tin chính quyền ông Trump đang bàn bạc để nắm giữ khoảng 10% cổ phần trong Intel.

Trong cuộc phỏng vấn với CNBC hôm 19/8, Bộ trưởng Bộ Thương mại Howard Lutnick tiết lộ chính phủ Mỹ đang muốn chuyển các khoản trợ cấp đã trao cho Intel theo Đạo luật Chips và Khoa học thành cổ phiếu không có quyền biểu quyết.

Song, kế hoạch của chính phủ Mỹ với Intel chưa hoàn tất và vẫn có thể thay đổi. Intel từ chối bình luận về phát biểu của ông Lutnick.

Giới chuyên gia thận trọng

Ông Paul Nolte, chuyên gia thị trường và nhà quản lý tài sản cấp cao tại Murphy & Sylvest Wealth Management, nhận xét khả năng chính phủ Mỹ can thiệp có thể mang lại lợi ích cho Intel trong ngắn hạn, nhưng tiềm ẩn rủi ro dài hạn.

Ông cho biết: “Tôi thấy để chính phủ nắm cổ phần là một con đường dễ bước vào, nhưng lại khó rời đi. Thỏa thuận tiềm năng này gợi ra nhiều câu hỏi hơn là câu trả lời”.

Trong khi đó, định giá cao ngất ngưởng của Intel hiện nay chỉ cho thấy lợi nhuận của công ty đã sụt giảm nghiêm trọng như thế nào trong những năm gần đây.

Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, Intel dự kiến sẽ tạo ra hơn 1 tỷ USD lợi nhuận sau điều chỉnh trong 4 quý tới, sau khi đã thua lỗ khoảng 1,3 tỷ USD trong 4 quý trước đó. Để so sánh, trung bình mỗi năm Intel thu về hơn 20 tỷ USD lợi nhuận trong giai đoạn 2018 - 2021.

Bà Nancy Tengler, CEO Laffer Tengler Investments, cho biết: “Chúng tôi không chắc Intel có thể thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận đến mức nào, bởi công ty đã quá tụt hậu với các đối thủ về mặt công nghệ.

Intel đang nỗ lực cắt giảm chi phí để cải thiện lợi nhuận, nhưng đó không phải là cách giúp họ tăng trưởng… Tôi nghĩ cổ phiếu Intel đang được định giá quá cao. Triển vọng tương lai của Intel mịt mờ đến mức cổ phiếu này cũng sẽ không hấp dẫn ở bất kỳ mức định giá nào”.

Phần đông các chuyên gia Phố Wall có quan điểm giống bà Tengler. Trong số những nhà phân tích Bloomberg theo dõi, chưa đến 8% khuyến nghị mua Intel, gần 80% khuyên nhà đầu tư giữ nguyên vị thế hiện tại.

Giang