Giá liên tiếp tạo sóng, nên đầu tư vàng hay bất động sản để chốt lời?

Sáng 19/3, Tạp chí Nhà đầu tư tổ chức hội thảo "Cơ hội đầu tư trong bối cảnh mới".

TS Cấn Văn Lực, chuyên gia Kinh tế trưởng BIDV chỉ ra hai điểm cần lưu ý trong thời gian tới. Đó là, kinh tế thế giới đang tăng trưởng chậm lại - khoảng 2,7%, thấp hơn mức 3% giai đoạn 2011-2019. Điều này cho thấy những khó khăn cho Việt Nam khi muốn tăng vượt lên trong bối cảnh này.

Ngoài ra, tăng trưởng từ Mỹ và Trung Quốc chậm lại khi dự báo lần lượt chỉ đạt 1,5% và 4,5%. Đây là sự thách thức với thương mại đầu tư, đổi mới sáng tạo.

TS Cấn Văn Lực, chuyên gia Kinh tế trưởng BIDV.

Nhà đầu tư cần hạn chế tâm lý đám đông

Động lực tăng trưởng chính là đầu tư, xuất khẩu và tiêu dùng. Phân tích cụ thể, ông Lực dẫn số liệu, xuất khẩu năm 2024 của Việt Nam sang Mỹ tăng 23%, song nhập khẩu từ Trung Quốc tăng 30%.

"Rõ ràng có câu chuyện nhập bên này, xuất bên kia. Cần quan tâm đây là rủi ro trung chuyển hàng hóa để trốn thuế, trốn xuất xứ. Doanh nghiệp do đó cần chuyển trạng thái, minh bạch hóa xuất xứ hàng hóa Việt Nam", ông Lực lưu ý.

Về đầu tư, năm nay chỉ tiêu giải ngân đầu tư công là 830 nghìn tỷ đồng, cộng vốn chuyển tiếp là gần 900 nghìn tỷ đồng đầu tư công, tăng 25% so với năm ngoái, đây là mức tăng rất lớn. Nếu giải ngân tốt, đây là động lực quan trọng, đặc biệt hoàn thành dự án trọng điểm quốc gia.

Còn về tiêu dùng, phục hồi tích cực mức 6% trong cả năm 2024 và 2 tháng đầu năm, thế nhưng chỉ bằng 2/3 so với trước dịch Covid-19.

"Rõ ràng sức cầu vẫn yếu, cần nghiên cứu từ Trung Quốc xem họ kích cầu thế nào. Đó là 1 điểm để đạt mục tiêu GDP", ông Lực nhấn mạnh.

Ông cũng nhận định, hiện rủi ro thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn còn và thị trường BĐS phục hồi chậm, giá cao; hướng dẫn các luật mới và xây dựng thể chế cho các lĩnh vực mới (kinh tế số, kinh tế xanh, kinh tế tuần hoàn, chuyển đổi năng lượng..) còn chậm;

Trong khi đó, cuộc cách mạng về tinh gọn tổ chức – bộ máy có những khó khăn nhất định.

Do đó, với những bối cảnh của thế giới và trong nước, ông Lực cho rằng, nhà đầu tư cần biết rõ khẩu vị rủi ro của mình, đa dạng hóa, hạn chế tâm lý đám đông, tăng hiểu biết về vĩ mô, tình hình bên ngoài và nội tại…

Hội thảo thu hút được đông đảo các chuyên gia tham dự.

Nên đầu tư vào đâu?

Nhìn lại các kênh đầu tư năm 2024 và triển vọng năm 2025, ông Lực cho hay, với kênh tiền gửi tiết kiệm ngân hàngvẫn sẽ là kênh đầu tư an toàn. Tuy nhiên, trong bối cảnh lãi suất huy động ở mức đi ngang hoặc chỉ tăng nhẹ, thì những nhà đầu tư có thể xem xét giảm tỷ trọng tiền gửi tiết kiệm để chuyển sang các kênh có lợi suất cao hơn.

Đối với kênh thị trường chứng khoán (TTCK), thị trường cổ phiếu Việt Nam đang được nhiều nhà đầu tư trong và ngoài nước quan tâm. Nếu được nâng hạng lên thành thị trường mới nổi trong năm 2025, tác động rõ ràng nhất là TTCK Việt Nam sẽ thu hút được dòng vốn lớn hơn, ổn định và đa dạng hơn từ những nhà đầu tư nước ngoài. Theo ước tính của BSC, sẽ có thêm khoảng 1,5 tỷ USD từ các quỹ đầu tư nước ngoài chảy vào thị trường.

Do đó, thị trường cổ phiếu được dự báo sẽ có kết quả tăng trưởng tích cực, có thể hơn năm 2024) và là một kênh đầu tư đáng để xem xét.

Với thị trường trái phiếu được dự báo sẽ tiếp tục phục hồi tốt. Tuy nhiên, với quy định mới trong Luật chứng khoán sửa đổi (nằm trong dự thảo 1 Luật sửa 9 Luật mới được Quốc hội thông qua), thì khả năng mua trái phiếu doanh nghiệp của nhà đầu tư cá nhân sẽ bị hạn chế hơn.

Để được mua TPDN riêng lẻ (loại hình phát hành chiếm 90% tổng lượng phát hành hiện nay), nhà đầu tư cá nhân phải là nhà đầu tư chuyên nghiệp, TPDN riêng lẻ phải có xếp hạng tín nhiệm, đồng thời phải có tài sản bảo đảm hoặc có bảo lãnh thanh toán của tổ chức tín dụng.

Ông Lực đánh giá, thị trường bất động sản (BĐS) sẽ tiếp tục phục hồi khả quan hơn trong năm 2025, song giá BĐS đang ở mức khá cao và có thể cần điều chỉnh phù hợp hơn trong năm 2025. Do đó, dự báo lợi suất tiềm năng của thị trường này có thể khả quan hơn hoặc tương đương năm 2024.

Riêng thị trường vàng, vị chuyên gia nhấn mạnh, trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều rủi ro, bất ổn thì vàng vẫn tiếp tục là kênh đầu tư hấp dẫn, ảnh hưởng đến giá vàng trên thế giới và tại Việt Nam.

Song, với mức tăng mạnh thời gian qua, ông Lực cho rằng, Chính phủ và NHNN sẽ có những giải pháp để tiếp tục kiểm soát, ổn định thị trường vàng một cách hiệu quả hơn. Do đó, vàng vẫn sẽ là kênh trú ẩn tốt, nhưng lợi suất nhiều khả năng sẽ không đạt mức khá cao như năm 2024.

Hồng Hạnh