Giá vàng biến động chưa từng có: Bị quá mua, chịu áp lực lao dốc, còn bất ngờ nào?

Thị trường vàng quốc tế vừa trải qua những ngày biến động dữ dội chưa từng có, với việc giá liên tục leo thang và phá vỡ các mốc kỷ lục lịch sử do ảnh hưởng từ căng thẳng địa chính trị, chiến tranh thương mại và sự suy yếu của đồng USD.

Ngay đầu tuần, giá vàng giao ngay trên thị trường quốc tế đã lần lượt vượt qua các ngưỡng quan trọng: 3.150 USD/ounce, 3.200 USD/ounce; chính thức vượt mốc 3.330 USD/ounce vào ngày 16/4, trước khi đạt đỉnh lịch sử 3.357 USD/ounce hôm 17/4.

Ngay trong ngày 17/4, vàng đã lao dốc, có lúc giảm về ngưỡng 3.290 USD/ounce, trước khi đóng cửa ở mức 3.329 USD/ounce.

Xu hướng tăng trong tuần được củng cố bởi nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng chưa từng có và dự báo lạc quan từ các tổ chức tài chính lớn trên thế giới như Goldman Sachs, S&P và các chuyên gia. Theo khảo sát của Kitco News, có đến 94% chuyên gia Phố Wall và 69% nhà đầu tư cá nhân dự báo giá vàng sẽ tăng trong tuần.

Tại Việt Nam, giá vàng cũng vừa trải qua một tuần lịch sử khi liên tục lập đỉnh mới. Mốc 115 triệu đồng/lượng nhanh chóng bị vượt qua chỉ trong vỏn vẹn 2 ngày. Tới cuối ngày 17/4, giá vàng miếng SJC được niêm yết ở mức 115-118 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), trong khi vàng nhẫn ở mức 114-117,5 triệu đồng/lượng. Như vậy, giá vàng trong nước đã phá vỡ mọi kỷ lục, tăng khoảng 22 triệu đồng/lượng chỉ trong vòng một tháng, tương đương mức tăng khoảng 23%.

Giá vàng được dự báo vẫn trong xu hướng đi lên cho dù chịu áp lực điều chỉnh ngày càng lớn. Ảnh: KC

Đến sáng nay, SJC đã vọt lên 120 triệu đồng/lượng. Chênh lệch giữa giá vàng trong nước và quốc tế bị đẩy lên mức rất cao, gần 15 triệu đồng/lượng - so với mức chênh chỉ 3-4 triệu đồng/lượng trước đó.

Điều này phần nào phản ánh nhu cầu giao dịch tăng đột biến, với cảnh nhiều người xếp hàng mua vàng - đặc biệt là vàng nhẫn, khiến một số cửa hàng hết hàng.

Diễn biến giá vàng thế giới vừa qua được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, như chính sách thuế quan của Mỹ, bất ổn kinh tế toàn cầu và dòng vốn lớn đổ vào các quỹ ETF vàng - đặc biệt tại Trung Quốc. Tuy nhiên, các chuyên gia vẫn cảnh báo về rủi ro điều chỉnh giá nếu các cuộc đàm phán thương mại đạt tiến triển tích cực.

Bị mua quá mức, còn gì bất ngờ?

Trên Kitco, một số chuyên gia nhận định thị trường vàng đang ở trong trạng thái quá mua (overbought), nhưng phần lớn cho rằng cú giảm sâu trong phiên giao dịch ngày 17/4 chủ yếu do hoạt động chốt lời của nhà đầu tư, khi thị trường bước vào kỳ nghỉ lễ Phục sinh kéo dài. Áp lực bán càng gia tăng khi giá vàng vượt ngưỡng 3.350 USD/ounce.

Dù vậy, nhiều chuyên gia vẫn đánh giá thị trường vàng đang duy trì xu hướng tăng vững chắc, được hỗ trợ bởi đà suy yếu của đồng USD.

Dự báo này được củng cố khi giá vàng đã phục hồi trở lại mức 3.329 USD/ounce, sau khi rơi xuống 3.290 USD/ounce trong cùng phiên.

Trên Kitco, ông David Morrison - chuyên gia phân tích đến từ Trade Nation - lưu ý không nên quá ngạc nhiên khi vàng điều chỉnh giảm, bởi kim loại quý này đã tăng tới 360 USD, tương đương khoảng 13%, chỉ trong hơn một tuần.

Theo ông Morrison, "vàng có vẻ như đang ở trạng thái quá mua, với chỉ báo đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) theo ngày đã lên tới mức đỉnh tương đương hồi đầu năm 2011". Áp lực chốt lời ở vùng giá cao là điều rõ ràng.

Tuy nhiên, giá vàng đã nhanh chóng hồi phục sau đợt bán tháo mạnh, diễn ra vào cuối phiên giao dịch ngày 17/4 tại thị trường Mỹ (rạng sáng 18/4 theo giờ Việt Nam), khi đồng USD kết thúc tuần ở mức thấp nhất trong vòng ba năm. Chỉ số DXY lùi về mức 99,3 điểm.

Christopher Vecchio - chuyên gia đến từ Tastylive - cho rằng vàng sẽ tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng suy yếu hơn nữa của đồng bạc xanh, cho dù USD chưa thể sớm mất đi vai trò là đồng tiền dự trữ toàn cầu. Theo ông Vecchio, chính sách thương mại của ông Donald Trump là một trong những nguyên nhân làm suy giảm vị thế của đồng USD.

Trên Kitco, các nhà phân tích tiền tệ của Brown Brothers Harriman cũng dự báo rằng USD sẽ tiếp tục suy yếu. Điều này sẽ góp phần hỗ trợ đà tăng giá mạnh mẽ và chưa từng có của vàng.

Chính vì vậy, Vecchio vẫn coi mọi nhịp điều chỉnh giảm của giá vàng là cơ hội để mua vào.

Tuy nhiên, theo các chuyên gia, điều quan trọng là nhà đầu tư cần “đón đúng sóng” trong xu hướng tăng dài hạn của thị trường. Lukman Otunuga - chuyên gia phân tích cấp cao tại FXTM - lưu ý, với việc vượt mốc 3.350 USD/ounce, vàng đã tăng tới 28% kể từ đầu năm, vượt xa mức 24% của cả năm trước.

Trước mắt, nhiều chuyên gia cảnh báo về khả năng xuất hiện các đợt điều chỉnh sau chuỗi tăng giá mạnh mẽ vừa qua. Một đợt điều chỉnh mang tính kỹ thuật có thể sẽ xảy ra trước khi giá vàng tiếp tục hướng lên các mốc cao hơn.

Tùy thuộc vào mức độ điều chỉnh, giá vàng có thể lùi về 3.250 USD/ounce, thậm chí xuống 3.140 USD/ounce, với ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng nằm tại mốc 3.000 USD. Ngược lại, nếu mức 3.300 USD được chứng minh là một ngưỡng hỗ trợ đáng tin cậy, giá có thể được củng cố và từng bước tiến tới các mốc tâm lý tiếp theo như 3.400 USD và xa hơn nữa.

Ông Ole Hansen - Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại Saxo Bank - cho rằng, mặc dù một đợt điều chỉnh đáng kể có thể xảy ra, ông không kỳ vọng điều đó sẽ diễn ra ngay trong tuần tới.

Theo ông, giá vàng rốt cuộc sẽ phải dừng lại và trải qua một đợt điều chỉnh trong khoảng 200-300 USD/ounce. Tuy nhiên, thời điểm đó có thể chưa đến, bởi thị trường hiện vẫn còn quá nhiều yếu tố bất định. Ngoài ra, cuộc tấn công mới nhất của cựu Tổng thống Donald Trump nhằm vào Chủ tịch Fed Jerome Powell liên quan đến chính sách tiền tệ có thể sẽ làm gia tăng rủi ro trên thị trường trái phiếu.

Tại châu Âu, ngày 17/4, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã tiếp tục cắt giảm lãi suất lần thứ 7 trong vòng 10 tháng - giảm 0,25 điểm phần trăm, đưa lãi suất về mức 2,25%/năm. Động thái này được đưa ra trong bối cảnh “triển vọng tăng trưởng đang xấu đi do căng thẳng thương mại leo thang”.

Trong khi đó, giới đầu tư đang tập trung theo dõi các chỉ báo kinh tế Mỹ để đánh giá phản ứng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Trong tuần tới, Mỹ sẽ công bố một loạt số liệu quan trọng, bao gồm: chỉ số PMI ngành sản xuất và dịch vụ, doanh số bán nhà mới (vào thứ Tư); đơn đặt hàng hàng hóa bền, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần và doanh số bán nhà hiện hữu (vào thứ Năm).

Mạnh Hà