Giá vàng tăng vọt, tái lập đỉnh cũ

Sau mấy ngày dập dòm tăng giá, phiên cuối tuần, giá vàng thế giới đã tăng vọt lên 4.510 USD/ounce, tăng 58 USD so với ngày thứ 6.

Phản ứng tức thì, giá vàng trong nước cũng tăng thêm 1,5 triệu đồng mỗi lượng vào sáng thứ 7. Theo đó, giá vàng miếng SJC được các doanh nghiệp giao dịch ở mức 157,8 -159,8 triệu đồng/lượng. Đây là mức giá cao nhất của vàng miếng trên thị trường chính thức, và đã được lập vào ngày 24/12/2025.

Nhà đầu tư vẫn có niềm tin mãnh liệt thị trường vàng sẽ tăng giá.

Về nguyên nhân giá vàng tăng, theo các nhà phân tích, sự bùng nổ của kim loại quý trong phiên cuối tuần này đến từ sự kết hợp của nhiều yếu tố vĩ mô. Căng thẳng địa chính trị kéo dài tại khu vực Nam Mỹ và Trung Đông tiếp tục là "ngòi nổ" thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn của giới đầu tư toàn cầu.

Bên cạnh đó, các số liệu kinh tế mới nhất từ Mỹ làm gia tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm có đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong năm 2026. Khi lãi suất có xu hướng giảm, chi phí cơ hội cho việc nắm giữ vàng trở nên thấp hơn, khiến tài sản này trở nên hấp dẫn hơn trong mắt các nhà quản lý quỹ. Nhiều tổ chức tài chính lớn, bao gồm cả Goldman Sachs, đã nâng mức trần dự báo giá vàng trong năm nay lên tới 5.050 USD/ounce, cho thấy niềm tin mãnh liệt vào chu kỳ tăng giá dài hạn của kim loại này.

Tại thị trường trong nước, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) vừa ban hành Thông tư số 82/2025/TT-NHNN quy định về trạng thái vàng của các tổ chức tín dụng.

Thông tư nêu rõ, trạng thái vàng cuối ngày của tổ chức tín dụng không được vượt quá 5% so với vốn tự có của tổ chức tín dụng đối với các tổ chức tín dụng được phép sản xuất vàng miếng; không được vượt quá 2% so với vốn tự có của tổ chức tín dụng đối với các tổ chức tín dụng được phép kinh doanh mua, bán vàng miếng, trừ các tổ chức tín dụng quy định tại điểm a nêu trên. Đồng thời, tổ chức tín dụng không được duy trì trạng thái vàng âm.

Trước đó, Thông tư 38/2012/TT-NHNN quy định trạng thái vàng cuối ngày của tổ chức tín dụng không được vượt quá 2% so với vốn tự có của tổ chức tín dụng.

NHNN phân tích, hiện nay có 8 ngân hàng thương mại đủ điều kiện về vốn điều lệ quy định tại Điều 11a Nghị định 24 (từ 50.000 tỷ đồng) gồm: Vietcombank, VietinBank, BIDV, Agribank, Techcombank, MB, VPBank, ACB.

Giả định cả 8 ngân hàng này đều đáp ứng đủ các điều kiện và được NHNN cấp phép sản xuất vàng miếng, xuất khẩu, nhập khẩu vàng miếng, nhập khẩu vàng nguyên liệu. Qua tính toán sơ bộ, sử dụng số liệu vốn tự có của 8 ngân hàng này tại ngày 30/9/2025, tỷ giá mua chuyển khoản Vietcombank ngày 6/11/2025 là 26.135 VND/USD và giá bán vàng quốc tế ngày 6/11/2025 ở mức 3.982 USD/Oz, 5% vốn tự có của cả 8 ngân hàng trên tương đương 2,56 tỷ USD và khoảng 20 tấn vàng.

Việc giới hạn trạng thái vàng ở mức 5% vốn tự có đối với các ngân hàng thương mại được phép sản xuất vàng miếng, xuất khẩu vàng miếng, nhập khẩu vàng miếng, nhập khẩu vàng nguyên liệu sẽ cho phép các ngân hàng cung ứng lượng vàng đáng kể ra thị trường khi phạm vi hoạt động kinh doanh vàng của các ngân hàng được mở rộng và giá vàng thế giới hiện nay đang ở mức cao.

Từ đó, NHNN cho rằng có thể thu hẹp chênh lệch giá vàng thế giới và giá vàng trong nước, đồng thời vẫn bảo đảm an toàn hoạt động, ổn định của hệ thống ngân hàng do quy mô trạng thái vàng không quá lớn so với quy mô vốn tự có và năng lực tài chính của các ngân hàng thương mại đủ điều kiện tại Điều 11a Nghị định 24.

Hà An