Hai 'cổ dầu' chuẩn bị 'lăn chốt'

GAS được đánh giá rất "xông xênh" khi trả cổ tức với tỷ lệ 60%.

Mới đây Công ty Chứng khoán Mirae Asset có đánh giá về cổ phiếu Tổng Công ty Khí Việt Nam (GAS).

Theo đó, trong 6 tháng đầu năm 2024, GAS công bố doanh thu tăng 17,9% cùng kỳ, đạt xấp xỉ 53.367 tỷ đồng trong khi lợi nhuận ròng ghi nhận 5.832 tỷ đồng (-10,3% cùng kỳ) do trích lập khoản phải thu 815 tỷ đồng của các nhà máy điện Phú Mỹ.

Sự tăng trưởng trong doanh thu chủ yếu đến từ những đột phá đáng kể trong mảng LPG với mức doanh thu đóng góp 26.640 tỷ đồng (+51% cùng kỳ), chiếm 50% tổng doanh thu trong kỳ trong khi trước đây chỉ chiếm khoảng 40%. Sản lượng LPG ghi nhận mức cao kỷ lục 1,5 triệu tấn, tăng 38% cùng kỳ, nhờ xuất khẩu LPG và kinh doanh quốc tế.

Sự gia tăng của hoạt động LPG cũng bù đắp đáng kể cho sự sụt giảm doanh thu từ khí nội địa khi nguồn cung khí về bờ giảm mạnh 17% cùng kỳ, riêng sản lượng tại khu vực Đông Nam Bộ cạn kiệt nhanh hơn dự kiến với mức giảm 23% cùng kỳ - gấp đôi so với kế hoạch chỉ giảm khoảng 10-15%/năm. Ngoài ra, việc giá FO trong 6T2024 tăng mạnh 13,4% cùng kỳ cũng đã hạn chế phần nào kết quả kinh doanh khí khô khá thất vọng.

Trong 6 tháng đầy năm 2024, GAS đã nhập khẩu 330 triệu m3 LNG với tổng chi phí 3.500 tỷ đồng, tương đương với giá nhập khẩu khoảng 10,5 USD/MMBTU - cao hơn mức giá trung bình khí nội địa là 7,3 USD/MMBTU.

Trên thực tế, đã có hơn 230 triệu m3 LNG đã cung cấp cho các nhà máy điện tại khu vực Đông Nam Bộ để bù đắp việc thiếu hụt sản lượng khí về bờ, trong bối cảnh nhu cầu điện tăng đột ngột trong mùa khô.

Do đó, nguồn doanh thu từ khí LNG ước tính đạt 2.400 tỷ đồng, cao hơn mức dự phóng 500 tỷ đồng của Mirae Asset. Trong dự phóng gần nhất chúng tôi giả định rằng khí LNG tái hóa chỉ được bán cho các khách hàng công nghiệp trong năm nay. Ngoài ra, GAS cam kết cung cấp 35% sản lượng khí tiêu thụ cho các nhà máy điện Nhơn Trạch 3 & 4 thông qua hợp đồng nhập khẩu dài hạn. Dự kiến, nhà máy điện Nhơn Trạch 3 sẽ bắt đầu vận hành thương mại vào tháng 11 năm 2024, trong khi Nhơn Trạch 4 là tháng 5 năm 2025.

Mirae Asset điều chỉnh doanh thu năm 2024 tăng 7,4% trong khi lợi nhuận sau thuế giảm 2,7% so với dự phóng trước đó dựa trên giả định: 1) Sản lượng bán LPG tăng thêm 16% nhờ hoạt động kinh doanh quốc tế tiến triển tích cực; 2) Điều chỉnh giảm sản lượng khí khô tiêu thụ xuống còn 6,4 tỷ m3 (-10% cùng kỳ) từ mức 7 tỷ m3 giữa bối cảnh sản lượng khí về bờ trong 7T2024 tiếp tục suy giảm 17% cùng kỳ cũng như tình trạng EVN giảm huy động điện khí; 3) Gia tăng sự đóng góp LNG lên 0,34 tỷ m3 từ 0,14 tỷ m3 trong dự báo trước đó.

Mirae Asset khuyến nghị Tăng tỷ trọng GAS với giá mục tiêu 98.300 đồng/cp với lợi nhuận kỳ vọng 18%.

PVT sắp trả cổ tức năm 2023 với tỷ lệ 3%.

Với PVTrans, nửa đầu năm 2024 Công ty này ghi nhận doanh thu đạt 5.524,19 tỷ đồng, tăng 32,9% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 678,8 tỷ đồng, tăng 7,7% so với thực hiện trong nửa đầu năm 2023. Trong đó, biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 19,6%, lên 22,4%.

Trong kỳ, lợi nhuận gộp tăng 51,4% so với cùng kỳ, tương ứng tăng thêm 419,81 tỷ đồng lên 1.236,5 tỷ đồng; doanh thu tài chính giảm 28,3%, tương ứng giảm 53,6 tỷ đồng về 135,49 tỷ đồng; chi phí tài chính tăng 77,4%, tương ứng tăng thêm 130,84 tỷ đồng, lên 299,92 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 11,7%, tương ứng tăng thêm 19,1 tỷ đồng lên 182,98 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Trong năm 2024, PVTrans đặt kế hoạch doanh thu 8.800 tỷ đồng, tăng 29,4% so với kế hoạch năm 2023; lợi nhuận sau thuế 760 tỷ đồng, tăng 41,3% so với kế hoạch năm 2023 và nộp ngân sách nhà nước 354 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc nửa đầu năm 2024 với lợi nhuận sau thuế đạt 678,8 tỷ đồng, PVTrans đã hoàn thành tới 89,3% so với kế hoạch năm.

PVT cũng đã thông qua kế hoạch trả cổ tức năm 2023 với tỷ lệ 3%. Công ty ước tính sẽ trả tổng cộng hơn 106,8 tỷ đồng trong lần trả cổ tức này.

Ngày 20/9, PVTrans sẽ chốt danh sách cổ đông nhận cổ tức năm 2023 bằng tiền với tỷ lệ 3%, tương ứng cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu sẽ nhận thêm 300 đồng và thời gian thanh toán dự kiến ngày 10/10.

Với hơn 356 triệu cổ phiếu đang lưu hành, ước tính công ty sẽ trả tổng cộng hơn 106,8 tỷ đồng trong lần trả cổ tức này.

Minh Khang