Hơn 700 tỷ đồng rút ròng khỏi các quỹ đầu tư

Dòng tiền rút ròng khỏi các quỹ đầu tư. Ảnh: Hoàng Anh

Theo báo cáo hoạt động quỹ đầu tư mới nhất của FiinGroup trong tháng đầu năm 2025, hiệu suất của các quỹ tiếp tục ghi nhận sự phân hóa khá rõ rệt.

Đáng chú ý, nhóm quỹ trái phiếu có hiệu suất bình quân tăng 0,44%, cao hơn lãi suất tiết kiệm trung bình tháng 0,38% và vượt trội so với nhóm quỹ cổ phiếu và nhóm quỹ cân bằng trong bối cảnh thị trường cổ phiếu suy yếu.

Nhóm quỹ trái phiếu có hiệu suất vượt trội so với phần còn lại của thị trường. Ảnh: FiinGroup

Hầu hết các quỹ trái phiếu đều có mức sinh lời cao hơn lãi suất tiết kiệm, trong đó đáng chú ý là quỹ trái phiếu VCBF (+0,7%) và Quỹ trái phiếu dòng tiền linh hoạt MB (+0,7%) với danh mục nắm giữ phần lớn là tiền gửi và trái phiếu của Vinhomes.

Trong khi đó, nhóm quỹ cổ phiếu chịu áp lực điều chỉnh trong bối cảnh thị trường chứng khoán không thuận lợi, với chỉ số VN30 và VNIndex lần lượt giảm 0,53% và 0,14% sau một năm 2024 tăng trưởng khá ở mức trên 12%.

Cụ thể, các quỹ TCFIN (+0,6%), Quỹ cổ phiếu tăng trưởng VCBF (+0,3%) và Quỹ cổ phiếu giá trị Fides VN (+0,2%) đã tăng chậm lại đáng kể so với tháng 12/2024. Diễn biến tương tự cũng được ghi nhận ở Quỹ Vietnam Holding Ltd (+0,3%) và VEIL (+0,04%).

Ngược lại, đã xuất hiện nhóm có hiệu suất âm như Quỹ cổ phiếu kinh tế hiện đại VinaCapital (VMEEF), SSI-SCA, VEOF, VinaCapital Vietnam Opportunity Fund (VOF). Đây là các quỹ có hiệu suất vượt trội so với thị trường trong năm 2024.

Dù vậy, cần lưu ý do đây là giai đoạn cận Tết, thường ghi nhận thanh khoản thấp và tâm lý nhà đầu tư thận trọng hơn, dẫn đến hiệu suất các quỹ cổ phiếu có phần biến động nhưng không mang tính quyết định về xu hướng dài hạn.

Đáng chú ý, có sự đối lập về chiến lược giữa các quỹ đầu tư cổ phiếu, khi 17/32 quỹ gia tăng giải ngân vào thị trường và 15 quỹ còn lại thực hiện chiến lược phòng thủ.

Điều này phản ánh sự thận trọng của các nhà quản lý quỹ trước bối cảnh thị trường có nhiều biến động, với xu hướng chung của VNIndex vẫn đang trong giai đoạn đi ngang (sideway) và tìm kiếm động lực tăng trưởng.

"Ảm đạm" dòng chảy vốn đầu tư

Ở góc nhìn khác về diễn biến dòng tiền, dòng vốn vào thị trường chứng khoán Việt Nam thông qua các quỹ đầu tư (cổ phiếu và trái phiếu) tiếp tục ở trạng thái rút ròng hơn 700 tỷ đồng trong tháng 1/2025, tăng so với mức rút ròng nhẹ trong tháng 12/2024 (218 tỷ đồng).

Rút ròng tập trung ở nhóm quỹ cổ phiếu, ở mức 868 tỷ đồng, cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư đối với triển vọng của thị trường cổ phiếu.

Diễn biến "ảm đảm" của dòng vốn đầu tư vào thị trường chứng khoán. Ảnh: FiinGroup

Với nhóm quỹ trái phiếu, dù vẫn hút vốn ròng, khoảng 120 tỷ đồng trong tháng 1/2025, tương đương tháng 12/2024 nhưng thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 1.217 tỷ đồng/tháng trong năm 2024.

Trong khi đó, nhóm quỹ mở ghi nhận vào ròng gần 400 tỷ đồng trong tháng 1/2025, đánh dấu tháng thứ 13 liên tiếp hút vốn.

Quỹ VMEFF của VinaCapital dẫn đầu với 193 tỷ đồng, tiếp theo là K Vietnam Equity (129 tỷ đồng) và Quỹ chứng khoán năng động DC (124 tỷ đồng), cho thấy nhà đầu tư vẫn ưu tiên những quỹ có danh mục đa dạng và chiến lược linh hoạt.

Ngược lại, dòng vốn tiếp tục rút khỏi nhóm quỹ đóng và ETF, với quy mô rút ròng tương đương nhau trong tháng 1/2025 (cùng ở mức hơn 600 tỷ đồng) và xu hướng cùng diễn ra trong nhiều tháng.

Ở nhóm quỹ ETF, VanEck Vietnam ETF ghi nhận bị rút ròng gần 423 tỷ đồng trong tháng 1/2025, tăng mạnh so với quy mô rút ròng bình quân trong năm 2024 (130 tỷ đồng/tháng), và đây là tháng rút ròng thứ 10 liên tiếp ở quỹ này.

Đáng chú ý là quỹ Fubon FTSE Vietnam với quy mô rút ròng giảm đáng kể trong tháng 1/2025.

Ở nhóm quỹ đóng, hoạt động rút vốn chưa có dấu hiệu ngưng ở VEIL và VOF.

Dòng tiền vào ròng ở nhóm quỹ trái phiếu trong tháng 1/2025 chỉ đạt 120 tỷ đồng, giảm mạnh so với mức bình quân 1.700 tỷ đồng/tháng trong giai đoạn cao điểm của năm 2024.

Điều này chủ yếu do Quỹ trái phiếu TCBF chứng kiến sự sụt giảm đáng kể, từ mức 1.600 tỷ đồng/tháng trong giai đoạn tháng 5-10/2024 xuống chỉ còn gần 4 tỷ đồng trong tháng 1/2025.

Lũy kế một năm gần đây, nhóm quỹ trái phiếu ghi nhận dòng tiền vào ròng gần 13,8 nghìn tỷ đồng, nhưng tập trung phần lớn ở Quỹ TCBF (83,6%) và tiếp đến là Quỹ trái phiếu Bảo Thịnh Vinawealth (VFF).

Ngược lại, Quỹ trái phiếu Việt Nam (DCBF) và Quỹ trái phiếu DCIP (DCIP) cùng thuộc Dragon Capital ghi nhận rút ròng lần lượt là 954 tỷ đồng và 350 tỷ đồng.

Dũng Phạm