HSC: NIM ngân hàng nửa cuối năm 2026 khó mở rộng, nợ xấu có dấu hiệu tăng trở lại

Đánh giá về sức khoẻ ngành ngân hàng tại Talkshow "HDBank: Sẵn sàng đón chu kỳ tăng trưởng mới" do CTCP Chứng khoán TP HCM (HSC) tổ chức chiều 18/8, bà Phạm Liên Hà, Giám đốc Nghiên cứu Cấp cao Ngành Dịch vụ Tài chính, Chứng khoán HSC, đánh giá cầu tín dụng cao vẫn là động lực chính cho tăng trưởng thu nhập của ngành ngân hàng.

Bên cạnh đó, khả năng thu phí dịch vụ, đặc biệt ở một số ngân hàng có thế mạnh về phát hành trái phiếu doanh nghiệp, giúp đạt mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng.

NIM nửa cuối năm 2026 khó mở rộng

Ảnh chụp màn hình sự kiện: Hạ An.

Tuy nhiên, ngành ngân hàng cũng đối mặt với áp lực và rủi ro khi thanh khoản vẫn còn thiếu hụt và chi phí vốn vẫn ở mức cao. Đồng thời, các ngân hàng phải chia sẻ lợi ích với nền kinh tế thông qua chính sách giảm lãi suất cho vay, đặc biệt là nhóm ngân hàng quốc doanh.

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) hiện đang yêu cầu các ngân hàng thương mại giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ nền kinh tế. Vì vậy, HSC đánh giá biên sinh lời (NIM) của các ngân hàng đã có một quý II phục hồi tốt, nhưng tính bền vững của đà phục hồi này không chắc chắn.

Bà Hà dự báo chỉ số NIM nửa cuối năm 2026 khó mở rộng, thậm chí có áp lực giảm nhẹ. Tuy nhiên, bà cũng kỳ vọng NIM 6 tháng cuối năm sẽ duy trì tương đương quý II/2026.

Bên cạnh đó, đại diện HSC chỉ ra rằng nợ xấu và dự phòng bắt đầu gia tăng, do mặt bằng lãi suất cao ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của khách hàng, đặc biệt là lĩnh vực bất động sản.

"Nếu nhìn ở cấp độ toàn ngành, tỷ lệ nợ xấu chính thức hiện tại chưa tăng mạnh, đang loanh quanh mức 2% trong phạm vi các ngân hàng chúng tôi theo dõi. Con số này có tăng nhẹ so với quý I/2026 và quý IV/2025. Tuy nhiên, nếu nhìn sang nợ nhóm 2 và tỷ lệ nợ xấu mới hình thành, chúng ta bắt đầu thấy một xu hướng đi lên trở lại", chuyên gia HSC nói.

Trong khi đó, mức trích lập dự phòng của các ngân hàng trong 6 tháng đầu năm chưa tăng tương ứng với tốc độ hình thành nợ xấu mới. Vì vậy, đây chưa phải là một chu kỳ suy giảm chất lượng tài sản mạnh, nhưng rủi ro đã có sự chuyển trạng thái từ "ổn định" sang "bắt đầu gia tăng".

Nếu nhìn vào từng ngân hàng, sự phân hóa diễn ra rất rõ rệt. Ví dụ, Sacombank (STB) là một trường hợp nổi bật về tỷ lệ nợ xấu và tồn đọng, yếu tố này cũng góp phần làm số liệu nợ xấu toàn ngành tăng lên.

Nhìn chung, áp lực chất lượng tài sản sẽ cao hơn ở nhóm các ngân hàng có quy mô vừa và nhỏ, hoặc những ngân hàng có khẩu vị rủi ro cao. Ngược lại, các ngân hàng như Vietcombank, ACB hay kể cả Techcombank vẫn đang duy trì được chất lượng tài sản tương đối tốt so với mặt bằng chung, đại diện HSC phân tích.

"Nếu thanh khoản thị trường bất động sản suy yếu, dòng tiền của các nhà phát triển sẽ chịu áp lực lớn, thời gian xử lý tài sản đảm bảo của ngân hàng có thể kéo dài", Giám đốc Nghiên cứu của HSC cho biết.

HSC dự phóng tăng trưởng lợi nhuận giai đoạn 2026 - 2028 lần lượt ở mức 15%, 19% và 20%. Trong bối cảnh này, các ngân hàng quy mô lớn, có dư địa tăng trưởng cao, khả năng tiếp cận nguồn vốn quốc tế và mô hình kinh doanh đa dạng được kỳ vọng có lợi thế cạnh tranh rõ nét hơn.

Mặt bằng lãi suất sẽ ổn định trong nửa cuối năm

Talkshow "HDBank: Sẵn sàng đón chu kỳ tăng trưởng mới". (Ảnh chụp màn hình: Hạ An).

Từ góc nhìn thực tế, ông Đàm Lê Thái, Phó Tổng Giám đốc HDBank, nhấn mạnh lãi suất huy động đã và đang có dấu hiệu hạ nhiệt. Với sự điều hành quyết liệt của NHNN, tình hình thanh khoản của các ngân hàng đã tốt hơn so với đầu năm. Ông dự báo mặt bằng lãi suất sẽ ổn định trong những tháng cuối năm.

Về tín dụng bán lẻ, trong quý II/2026, tín dụng bán lẻ tại HDBank tăng trưởng hơn 20% so với đầu năm. Tập trung vào các phân khúc thế mạnh như: vay tiêu dùng có tài sản đảm bảo, cho vay mua nhà, sản xuất kinh doanh và khu vực nông nghiệp nông thôn.

Theo ông Thái, dù có những quan ngại chung về nợ xấu, nhưng HDBank vẫn kiểm soát và tự tin duy trì tỷ lệ nợ xấu cuối năm dưới 2%. Năng lực tài chính và điều kiện xử lý nợ của các ngân hàng hiện nay đã tốt hơn trước rất nhiều. Các chính sách của Chính phủ như miễn giảm thuế, thúc đẩy đầu tư công cũng giúp cải thiện tăng trưởng kinh tế và việc làm.

Với khối khách hàng doanh nghiệp, ông Trần Hoài Phương, Giám đốc Ngân hàng Doanh nghiệp HDBank, cho biết trong 6 tháng đầu năm, dư nợ của khối khách hàng này tại HDBank tăng trưởng khoảng 17 - 18%, tương đương khoảng 70.000 tỷ đồng.

Theo ông, nợ xấu khách hàng doanh nghiệp duy trì ở mức tốt, chỉ khoảng 1,2%. Dư nợ bất động sản chiếm khoảng 12% tổng dư nợ với tỷ lệ nợ xấu là 1,5%. Để thúc đẩy tín dụng lĩnh vực ưu tiên, ngân hàng đã đặt ra hạn mức tín dụng 10.000 tỷ đồng từ nay đến cuối năm cho các ngành lúa gạo, thủy sản, dệt may.

HDBank cũng đang triển khai khoản trái phiếu 500 triệu USD và kế hoạch tăng vốn cổ phần thêm 12%, đồng thời có kế hoạch IPO cho các công ty con trong hệ sinh thái như HD Saison và HD Securities trong thời gian tới.