Khó lường với cổ phiếu thép, đạm

Cuối tuần trước, giá cổ phiếu DPM hồi xanh trở lại sau khi chỉnh sát về ngưỡng 50.000 đồng/cổ phiếu - mức giá mà lực cầu mua mạnh trong tuần trước nữa khi thông tin nhà máy phân bón lớn ở châu Âu, Mỹ dừng sản xuất vì không có khí và giá khí đầu vào quá cao. Giới đầu cơ kỳ vọng, do ảnh hưởng của nguồn cung từ khâu sản xuất, giá phân bón thế giới sẽ có biến động theo hướng tăng và neo ở mức cao. Cụ thể, theo một doanh nghiệp trong ngành, cuối tháng 9/2022, khi Ấn Độ, thị trường tiêu thụ u-rê lớn nhất mở thầu, các doanh nghiệp trong nước có khả năng xuất khẩu được với giá cao hơn giá thị trường hiện nay.

Theo bản tin thị trường tuần trước, tại Mỹ, giá sà lan giao tháng 9 được bán ở mức 650 - 655 USD/tấn FOB Nola, sà lan giao tháng 10 giao dịch ở mức 650 USD/tấn FOB Nola; tháng 11 ở mức 635 - 665 USD/tấn FOB Nola. Ngày 6/9/2022, Pupuk Indo hủy thầu bán 30.000 tấn u-rê hạt đục và 6.000 -20.000 tấn u-rê hạt trong sau khi nhận được giá thầu thấp hơn mục tiêu. Tại Trung Quốc, hầu hết người bán đang giữ kín kế hoạch của họ trước khi có đợt mở thầu mua hàng của Ấn Độ được đóng.

Theo Công ty cổ phần Phân tích và dự báo thị trường Việt Nam, giá u-rê giao dịch tại Việt Nam cuối tháng 8 đã tăng mạnh 50 - 850 đồng/kg so với tuần trước sau khi giữ xu hướng giảm từ cuối tháng 7 đến cuối tuần trước. Giá tăng mạnh đối với hàng hạt đục, còn hàng hạt trong tăng chậm hơn. Giá u-rê tăng nhờ hỗ trợ từ xu hướng giá thế giới tăng mạnh và thông tin tích cực từ xuất khẩu.

Những thông tin này đã thu hút dòng tiền vào cổ phiếu DCM và DPM. DCM có mức tăng giá lớn hơn, trong khi DPM có sóng ở vùng giá hơn 50.000 - 56.000 đồng/cổ phiếu. Công ty SSI cập nhật, giá u-rê Trung Quốc và Ai Cập đã giảm 45% và 35% từ đỉnh và gần đây đã tăng lần lượt 4% và 10% từ đáy.

Với các diễn biến gần đây của các nước xuất khẩu u-rê lớn, SSI nâng giả định giá u-rê cho DPM và DCM, khuyến nghị trung lập cho DPM (giá mục tiêu 53.000 đồng/cổ phiếu) và khả quan cho DCM (giá mục tiêu 44.000 đồng/cổ phiếu). Trong ngắn hạn, giá cổ phiếu đã có phản ứng tích cực với đà tăng giá u-rê. Ngoài ra, triển vọng lợi nhuận quý III tăng trưởng khả quan.

Lãnh đạo một số doanh nghiệp thép đều chưa chắc chắn về khả năng giá thép chuyển sang xu hướng phục hồi rõ nét, mà chỉ đánh giá ở mức “có khả năng”.

Tuy nhiên, thị trường kỳ vọng giá u-rê tiếp tục tăng cao thì định giá của DPM sẽ được cập nhật lại. Đó cũng là cở sở để giá DPM giữ được ngưỡng 50.000 đồng/cổ phiếu, mặc dù tăng lên ngưỡng cao là bị chốt lời mạnh. DCM còn dưới ngưỡng giá khuyến nghị nên chắc sẽ được cộng hưởng nếu giá u-rê tiếp tục tăng.

Giống như cổ phiếu đạm, cổ phiếu ngành thép, trước tiên là cổ phiếu có tính đầu cơ cao hơn trong ngành như NKG, HSG đã tăng trần khi có thông tin về nhà máy thép tại châu Âu ngừng sản xuất vì vấn đề năng lượng. Sau đó, khối ngoại đã mua ròng HPG trong phiên thị trường điều chỉnh thứ Năm tuần trước, giúp cổ phiếu này có sắc xanh và giữ được đà tăng trong phiên cuối tuần dù không nhiều.

Giá thép ở thị trường nước sau 15 lần giảm đã có 2 lần tăng trở lại vào ngày cuối tháng 8, đầu tháng 9. Giá thép và quặng trên sàn Thượng Hải và Đại Liên, theo bản tin của Bộ Công thương đều tăng trở lại, mặc dù vẫn ở vùng thấp.

Tuy nhiên, chia sẻ với Báo Đầu tư Chứng khoán, lãnh đạo một số doanh nghiệp thép đều chưa chắc chắn về khả năng giá thép chuyển sang xu hướng phục hồi rõ nét mà chỉ đánh giá ở mức “có khả năng”. Lý do là, trên nền tảng kinh tế chung thì suy giảm tăng trưởng kinh tế vẫn là lý do khiến giá thép giảm, nhu cầu dài hạn giảm. Đặc biệt, ở trong nước, thị trường bất động sản sẽ trầm lắng.

Giá đạm hay thép có thể giảm bất cứ lúc nào, phụ thuộc vào các thỏa thuận thương mại liên quan đến xung đột địa chính trị. Vì thế, việc mua cổ phiếu nhóm ngành thép, đạm lúc này đòi hỏi nhà đầu tư nhạy thông tin và giữ kỹ luật chốt lời và cắt lỗ nghiêm vì rủi ro cao hơn.

Thu Hương