Khối ngoại có tháng bán ròng mạnh nhất từ đầu năm

Khối ngoại liên tục bán ròng trên cả ba sàn trong hầu hết các phiên giao dịch trong tháng 5. Nguồn: Vietstock

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tháng 5 với điểm nhấn không nằm ở biến động chỉ số, mà ở dòng tiền ngoại. Theo số liệu SSI Research được Kinh tế Sài Gòn dẫn lại, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng khoảng 19.400 tỷ đồng trên sàn HOSE trong tháng 5, mức mạnh nhất kể từ đầu năm.

Riêng tuần giao dịch cuối tháng, khối ngoại bán ròng hơn 6.300 tỷ đồng trên toàn thị trường. Trên HOSE, áp lực bán chiếm phần lớn, tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn và nhóm ngân hàng.

Diễn biến này nối dài xu hướng rút vốn đã xuất hiện từ đầu năm. Trước đó, trong tháng 4, khối ngoại bán ròng gần 13.800 tỷ đồng trên HOSE, nâng lũy kế bán ròng 4 tháng đầu năm lên hơn 44.100 tỷ đồng. Đến giữa tháng 5, một số thống kê thị trường ghi nhận quy mô bán ròng từ đầu năm đã xấp xỉ 53.000 tỷ đồng.

Áp lực bán trong tháng 5 tập trung vào nhiều cổ phiếu trụ. Các mã như FPT, HPG, VHM cùng một số cổ phiếu ngân hàng như MSB, ACB, MBB, STB, TCB, CTG nằm trong nhóm bị bán ròng đáng kể. Đáng chú ý, phiên 25/5, riêng MSB bị bán ròng hơn 1.480 tỷ đồng; phiên 26/5, mã này tiếp tục là tâm điểm khi bị bán ròng gần 488 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, dòng vốn ngoại vẫn mua ròng chọn lọc tại một số mã như VCB, LPB, BID, MSN, POW, GEX hoặc PDR, ACB, SSI trong từng phiên. Điều này cho thấy khối ngoại không rút khỏi thị trường theo hướng đồng loạt, mà chủ yếu cơ cấu lại danh mục, chốt lời ở nhóm đã tăng mạnh và chuyển hướng sang một số cổ phiếu có câu chuyện riêng.

Dù chịu áp lực bán ròng lớn, thị trường không rơi vào trạng thái tiêu cực kéo dài. VN-Index trong tháng 5 chỉ tăng nhẹ so với tháng trước, sau giai đoạn phục hồi mạnh trong tháng 4. Lực cầu nội, đặc biệt từ nhà đầu tư cá nhân và tổ chức trong nước, tiếp tục đóng vai trò hấp thụ lượng cung từ khối ngoại.

Theo nhận định của một số công ty chứng khoán, nguyên nhân chính khiến khối ngoại duy trì bán ròng đến từ hoạt động chốt lời sau giai đoạn tăng giá của nhiều cổ phiếu lớn, đồng thời chịu tác động từ xu hướng phân bổ lại dòng vốn trên thị trường quốc tế. Khi các thị trường phát triển có mức sinh lời hấp dẫn hơn, dòng tiền ngoại tại các thị trường cận biên và mới nổi thường trở nên thận trọng.

Với nhà đầu tư trong nước, diễn biến bán ròng của khối ngoại là tín hiệu cần theo dõi, nhưng không nên được xem là yếu tố duy nhất quyết định xu hướng thị trường. Trong ngắn hạn, áp lực bán ở nhóm vốn hóa lớn có thể tiếp tục gây rung lắc. Tuy nhiên, triển vọng của từng cổ phiếu vẫn phụ thuộc nhiều hơn vào nền tảng doanh nghiệp, kết quả kinh doanh, định giá và sức bền của dòng tiền nội.

Ở góc nhìn dài hơn, câu chuyện nâng hạng thị trường vẫn là yếu tố được kỳ vọng có thể cải thiện dòng vốn ngoại. Khi các điều kiện về giao dịch, thanh toán, minh bạch thông tin và khả năng tiếp cận của nhà đầu tư quốc tế được hoàn thiện, thị trường chứng khoán Việt Nam có thêm cơ sở để thu hút dòng tiền dài hạn trở lại.