Lãi suất trái phiếu bất động sản tăng cao, có nên đầu tư?

Báo cáo của chứng khoán MBS Research mới đây cho biết, nửa đầu năm nay, nhóm bất động sản phát hành trái phiếu với tổng giá trị đạt 32,6 nghìn tỷ đồng. Lãi suất bình quân trái phiếu bất động sản ở mức 12%/năm.

Đơn cử, Công ty CP Tập đoàn Khải Hoàn Land, Công ty TNHH Khu đô thị mới Trung Minh, một số lô trái phiếu của 2 doanh nghiệp này phát hành trong năm nay đều có lãi suất lên đến 12,5%, cao nhất từ đầu năm đến nay.

Nhiều công ty bất động sản khác cũng có lãi suất trái phiếu ở mức 12% như: Công ty TNHH Đầu tư xây dựng Thiên Hà - Băng Dương, Công ty Cổ phần Phát triển tổng hợp Hưng Thịnh Phát, Công ty TNHH Hoàng Trúc My...

Một số công ty bất động sản, xây dựng cũng phát hành trái phiếu với lãi suất 11 - 11,5% như: Công ty CP Đầu tư Văn Phú - Invest (11%); Công ty Cổ phần Kiểm định Xây dựng An Hòa (11%); Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển xây dựng (11,25%); Công ty Cổ phần IDTT (11%)...

Có thể thấy mức lãi suất trái phiếu hiện tại mà các doanh nghiệp bất động sản phát hành vẫn khá hấp dẫn, thậm chí cao gấp đôi mặt bằng lãi suất tiền gửi ngân hàng hiện nay. Đến hiện tại, lãi suất tiết kiệm tại HDBank, kỳ hạn 3 tháng là 3,05%; kỳ hạn 6 tháng là 5%.

Theo một số chuyên gia, ở thời điểm hiện tại việc mua trái phiếu của các công ty bất động sản là điều đáng để xem xét bởi lãi suất khá cao. Tuy nhiên, việc mua trái phiếu chỉ nên dành cho những nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Có nên mua trái phiếu bất động sản lãi suất cao? (Ảnh minh họa).

Ông Giang Anh Tuấn, Giám đốc sàn giao dịch bất động sản Tuấn Anh, cho hay, so với lãi suất ngân hàng thì lãi suất trái phiếu bất động sản hiện đang gấp đôi, gấp ba. Vì vậy, đây cũng là một kênh đầu tư không thể bỏ qua được.

"Lãi suất ngân hàng đang quá thấp nên nhiều nhà đầu tư tìm đến trái phiếu doanh nghiệp bất động sản như một kênh giữ tiền sinh lời tốt hơn là chuyện bình thường. Tuy nhiên, mua trái phiếu cũng gặp phải nhiều rủi ro nên các nhà đầu tư cần phải cân nhắc kỹ càng", ông Tuấn nhấn mạnh.

Cụ thể, ông Tuấn cho biết, theo báo cáo của các đơn vị nghiên cứu, doanh nghiệp bất động sản đang phải đối mặt với gánh nặng đáo hạn rất lớn và tỷ lệ chậm trả trong lĩnh vực này tiếp tục tăng nhanh.

Chỉ tính riêng tuần đầu tháng 7 đã có 9 doanh nghiệp thông báo chậm thanh toán gốc, lãi trái phiếu và thay đổi điều kiện, điều khoản trái phiếu (chủ yếu là gia hạn kỳ hạn trái phiếu thêm 12-24 tháng). Trước đó, trong tháng 6 cũng có nhiều doanh nghiệp bất động sản tuyên bố chậm thanh toán hoặc xin giãn nợ trái phiếu.

Trong nửa cuối năm 2024, ước tính sẽ có khoảng 140.000 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn, trong đó phần lớn là trái phiếu bất động sản (gần 59.000 tỷ đồng), tương đương 42%. Đây cũng là nhóm trái phiếu gặp áp lực trả nợ lớn nhất hiện nay.

"Lãi suất cao nhưng đi kèm với rủi ro lớn, vì vậy, người mua nên cân nhắc kỹ. Tôi cho rằng, đầu tư trái phiếu doanh nghiệp chỉ nên dành cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp và chỉ nên chọn trái phiếu của những doanh nghiệp lớn, uy tín, có tình hình kinh doanh sáng sủa", ông Tuấn lưu ý.

Đồng quan điểm, ông Đinh Trọng Thịnh - chuyên gia kinh tế cũng cho rằng, trong khi lãi suất ngân hàng đang ở mức chỉ 4 - 5%/năm, nếu có tăng cũng chưa cao và vẫn thấp hơn nhiều so với đầu tư trái phiếu, thì trái phiếu vẫn là kênh đảm bảo có lợi nhuận tốt hơn so với kênh tiết kiệm ngân hàng.

Với những quy định đã ban hành như Nghị định 65, thị trường trái phiếu nói chung, trái phiếu bất động sản nói riêng sẽ dần trở thành thị trường hợp lệ và an toàn hơn, bền vững hơn, từ đó đem lại cơ hội để doanh nghiệp có nguồn huy động vốn tốt hơn.

"Đặt trong bối cảnh hiện nay, trái phiếu mang tính bảo toàn vốn cao hơn vì ít chịu ảnh hưởng bởi sự lên xuống giá như cổ phiếu. Chưa kể lợi nhuận khi đầu tư cũng ổn định và được trả định kỳ 3 tháng hoặc 6 tháng/lần", ông Thịnh phân tích.

Tuy nhiên, đầu tư trái phiếu doanh nghiệp thời điểm này cần thận trọng hơn giai đoạn trước vì thị trường bất động sản chưa tăng tốc trở lại mà vẫn ở giai đoạn phục hồi và đợi sự thẩm thấu của các bộ luật mới.

Do đó, với trái phiếu bất động sản, nhà đầu tư phải cân nhắc, chọn lọc kỹ các tổ chức phát hành minh bạch, chiến lược kinh doanh ổn định, thậm chí lựa chọn tổ chức phân phối uy tín cao trên thị trường.

Châu Anh