Lợi nhuận ngành phân bón bật tăng quý III/2025 nhờ giá bán phục hồi

DAP - VINACHEM (DDV) báo lãi kỷ lục, vượt xa kế hoạch năm

Ngành phân bón Việt Nam bước vào quý III/2025 với nhiều tín hiệu tích cực khi giá bán trên thị trường quốc tế phục hồi, nhu cầu nội địa ổn định và chi phí nguyên liệu đầu vào có dấu hiệu hạ nhiệt. Bức tranh lợi nhuận của nhóm doanh nghiệp sản xuất phân bón vì thế có sự phân hóa rõ rệt: nhiều doanh nghiệp ghi nhận kết quả tăng trưởng mạnh, trong khi một vài đơn vị vẫn chịu áp lực từ chi phí tài chính và kỹ thuật sản xuất.

DAP - VINACHEM vượt chỉ tiêu kế hoạch năm sau 9 tháng

Nổi bật nhất trong quý III là CTCP DAP - VINACHEM (UPCoM: DDV), doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận cao nhất kể từ khi niêm yết năm 2015. Nhờ giá bán và sản lượng DAP tăng mạnh, DDV đạt doanh thu gần 1.400 tỷ đồng, tăng 85% so với cùng kỳ năm 2024. Giá vốn hàng bán tăng thấp hơn mức tăng doanh thu, chỉ 59%, giúp lợi nhuận gộp đạt 305 tỷ đồng, cao gấp 4,6 lần cùng kỳ.

Ngoài yếu tố thị trường thuận lợi, DDV còn hưởng lợi từ hoạt động tài chính tích cực. Doanh thu tài chính đạt gần 20 tỷ đồng, gấp gần 3 lần cùng kỳ, chủ yếu đến từ lãi tiền gửi và chênh lệch tỷ giá. Trong khi đó, chi phí tài chính giảm mạnh 55%, chỉ còn 1,4 tỷ đồng, nhờ giảm lỗ chênh lệch tỷ giá và không phát sinh nợ vay đáng kể. Chi phí bán hàng tăng nhẹ 13% lên 24 tỷ đồng, còn chi phí quản lý doanh nghiệp đi ngang.

Nhờ vậy, lợi nhuận ròng quý III của DDV đạt 221 tỷ đồng, gấp 11 lần so với cùng kỳ năm 2024, đánh dấu quý có lợi nhuận cao nhất trong lịch sử hoạt động của công ty. Kết quả này giúp bức tranh lũy kế 9 tháng đầu năm 2025 của DDV rực sáng với doanh thu thuần 4.200 tỷ đồng, tăng 68%, lãi sau thuế 496,0 tỷ đồng, gấp 4,5 lần cùng kỳ. Doanh nghiệp đã vượt 25% kế hoạch doanh thu và 188% mục tiêu lợi nhuận trước thuế cả năm chỉ sau 3 quý.

Tại ngày 30/9/2025, tổng tài sản của DDV đạt 2.800 tỷ đồng, tăng 24% so với đầu năm. Tiền gửi có kỳ hạn tăng mạnh lên 1.500 tỷ đồng, chiếm 54,4% tổng tài sản, phản ánh nền tảng tài chính vững chắc và khả năng tạo dòng tiền tốt từ hoạt động sản xuất kinh doanh.

Đạm Cà Mau (DCM) vượt nhiều chỉ tiêu sản xuất kinh doanh

Cùng với DAP - VINACHEM, CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (HOSE: DCM) cũng là điểm sáng nổi bật trong ngành nhờ duy trì tăng trưởng ổn định và hiệu quả sản xuất cao. Tại buổi làm việc với Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN), Tổng giám đốc Văn Tiến Thanh cho biết, sau 9 tháng đầu năm, DCM đã vượt 12/17 chỉ tiêu sản xuất kinh doanh theo Nghị quyết 9469 và 4/6 chỉ tiêu theo Quyết định 529.

Doanh nghiệp cho biết đợt bảo dưỡng tổng thể năm 2025 được hoàn thành sớm hơn kế hoạch 5 ngày, giúp tiết kiệm chi phí và duy trì công suất ổn định. Doanh thu 9 tháng ước đạt 13.200 tỷ đồng, tăng 43% so với cùng kỳ; lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 1.690 tỷ đồng, tăng 49%.

Ước tính riêng quý III, doanh thu đạt 3.400 tỷ đồng, tăng 28%, lợi nhuận trước thuế đạt 344 tỷ đồng, gấp 2,6 lần cùng kỳ năm trước. Trong 9 tháng, DCM tiêu thụ hơn 631,5 nghìn tấn ure và 250 nghìn tấn NPK, đảm bảo sản lượng ổn định trong bối cảnh thị trường cạnh tranh. Nhờ vận hành nhà máy hiệu quả, quản trị tài chính chặt chẽ và chiến lược sản phẩm linh hoạt, DCM tiếp tục là doanh nghiệp đầu ngành với tỷ suất lợi nhuận cao và dòng tiền dương bền vững.

Phân lân Ninh Bình (NFC) lãi gấp gần 4 lần

Bên cạnh hai doanh nghiệp dẫn đầu về quy mô, CTCP Phân lân Ninh Bình (HNX: NFC) cũng ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng, dù quy mô doanh thu nhỏ hơn. Quý III/2025, NFC đạt doanh thu thuần 197,0 tỷ đồng, tăng gần 8% so với cùng kỳ, trong khi giá vốn hàng bán giảm 4% còn 144,0 tỷ đồng, giúp lợi nhuận gộp đạt 52,0 tỷ đồng, tăng 64%.

Theo giải trình, sản lượng tiêu thụ và giá bán đều tăng mạnh. Cụ thể, giá bán lân bột tăng 25%, NPK tăng 14%, giúp biên lợi nhuận cải thiện đáng kể. Doanh thu tài chính đạt hơn 2,2 tỷ đồng, gấp 6,5 lần cùng kỳ nhờ lãi tiền gửi ngân hàng. Trong khi đó, chi phí bán hàng giảm 38% xuống 11 tỷ đồng, dù chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 84% lên 11 tỷ đồng. Kết quả, NFC lãi sau thuế gần 27,0 tỷ đồng, gấp 3,8 lần cùng kỳ năm 2024.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu gần 1.021 tỷ đồng, tăng 35%, lợi nhuận sau thuế đạt 94,0 tỷ đồng, tăng 181%, qua đó vượt 84% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Tổng tài sản tại cuối quý III đạt 419,0 tỷ đồng, trong đó tiền mặt và tiền gửi tăng mạnh lên gần 236 tỷ đồng, chiếm 56% tổng tài sản, cho thấy tình hình tài chính lành mạnh và khả năng tích lũy tốt.

Đạm Hà Bắc (DHB) thua lỗ do thiết bị xuống cấp

Trái ngược với 3 doanh nghiệp báo lãi, CTCP Phân đạm và Hóa chất Hà Bắc (Đạm Hà Bắc, mã DHB) vẫn chìm trong thua lỗ nặng nề do hoạt động sản xuất bị gián đoạn. Báo cáo tài chính quý III/2025 cho thấy công ty lỗ sau thuế gần 96,0 tỷ đồng, nâng lũy kế 9 tháng đầu năm lên lỗ 38,3 tỷ đồng, dù doanh thu thuần đạt 2.995,8 tỷ đồng.

Theo giải trình của doanh nghiệp, nhà máy gặp khó khăn trong công tác sản xuất do một số thiết bị đã cũ kỹ, cần củng cố và thay thế sau nhiều năm hoạt động. Đạm Hà Bắc buộc phải ngừng máy dài ngày để đại tu, sửa chữa lớn toàn bộ dây chuyền sản xuất, bao gồm cả thiết bị thuộc bản quyền nhà cung cấp. Công ty cũng tiến hành cải tạo khu vực phân ly không khí và xưởng tạo khí, khiến thời gian sản xuất giảm đáng kể, làm sản lượng thấp hơn cùng kỳ.

Mặc dù thị trường ure thế giới có xu hướng tích cực và giá bán tăng, song do sản lượng sản xuất giảm mạnh, doanh thu của công ty vẫn đi xuống. Chi phí tài chính trong quý III lên tới 39, tỷ đồng, chủ yếu là lãi vay, trong khi lợi nhuận khác âm hơn 50,7 tỷ đồng, khiến kết quả kinh doanh tiếp tục lỗ sâu.

Tính đến 30/9/2025, tổng tài sản của Đạm Hà Bắc đạt 5.549,2 tỷ đồng, giảm hơn 11% so với đầu năm. Nợ phải trả vẫn ở mức cao 4.969 tỷ đồng, chiếm gần 90% tổng tài sản, trong đó nợ vay tài chính hơn 2.420,7 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu còn 580,1 tỷ đồng, giảm tương ứng với phần lỗ lũy kế.

Theo doanh nghiệp, việc ngừng máy đại tu là bước cần thiết để đảm bảo an toàn vận hành và ổn định sản xuất lâu dài, song trong ngắn hạn khiến hiệu quả sản xuất kinh doanh giảm mạnh, trong khi chi phí cố định và tài chính vẫn cao.

Kết quả quý III/2025 cho thấy ngành phân bón Việt Nam đang bước vào giai đoạn phân hóa rõ rệt. Các doanh nghiệp có công nghệ hiện đại, khả năng quản trị tốt và chủ động nguyên liệu như DCM, DDV, NFC đang hưởng lợi từ giá bán phục hồi và nhu cầu tiêu thụ ổn định. Ngược lại, những đơn vị gặp hạn chế về công nghệ và gánh nặng nợ vay như Đạm Hà Bắc tiếp tục đối mặt với thách thức lớn.

Trong bối cảnh giá ure, DAP và NPK toàn cầu được dự báo tiếp tục duy trì ở mức cao trong quý cuối năm, triển vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp đầu ngành vẫn tích cực. Tuy nhiên, khả năng kiểm soát chi phí và duy trì hiệu quả vận hành sẽ là yếu tố then chốt quyết định mức độ tăng trưởng bền vững của ngành phân bón Việt Nam trong giai đoạn tới.

Sỹ Bắc