Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 3/7

Nhận định chứng khoán 3/7: VN-Index có thể thử thách lại mức kháng cự 1.277 điểm

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu LCG

Theo Công ty Cổ Phần Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam, doanh thu quý I/2024, Công ty cổ phần LIZEN (mã chứng khoán LCG) ước đạt 311 tỷ đồng (tăng 28,3% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 15 tỷ đồng (tăng trưởng 40,8%): Biên lợi nhuận gộp tăng từ 14,4% lên mức 15,8%; Doanh thu tài chính tăng nhẹ chủ yếu đến từ mức tăng của khoản mục lãi tiền gửi với mức tăng 5,9%; Chi phí tài chính tăng mạnh hơn 21,5%; Doanh thu các hợp đồng xây dựng chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu doanh thu có mức tăng 37% đạt 304 tỷ đồng.

Ngoài giá trị hợp đồng chưa thực hiện (backlog) hơn 6.000 tỷ nằm ở các dự án Vũng Áng - Bùng, Nha Trang - Vân Phong, Cao tốc Biên Hòa Vũng Tàu... mà Mirae Asset đã liệt kê trong báo cáo trước, thì Liên doanh của LCG tiếp tục trúng gói thầu Cao Tốc Hữu Nghị-Chi Lăng, với tổng chiều dài đạt hơn 59,8 km với tổng mức đầu tư đạt hơn 11.024 tỷ đồng trong đó gần 50% là vốn ngân sách nhà nước trong tháng 4/2024.

Ngoài ra, LCG cũng lên kế hoạch mua lại 45% vốn điều lệ Công ty CP Đầu tư Năng lượng tái tạo LCE Gia Lai với tổng giá trị 75 tỷ đồng và đồng thời sẽ tiếp tục tìm kiếm đối tác để bán lại 100% vốn của công ty này.

Theo chia sẻ từ Chủ tịch HĐQT, các dự án Vân Phong-Nha Trang, Vũng Áng - Bùng, Vành Đai 4... sẽ là các dự án chính đóng góp vào doanh thu và lợi nhuận của công ty trong năm 2024.

Với danh sách backlog lớn và tiềm lực tài chính vững chắc Mirae Asset đưa ra dự phóng về doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2024 của LCG lần lượt ước đạt 2.827 tỷ đồng (tăng trưởng 40,8%) và 201 tỷ đồng (tăng trưởng 97,9%): Biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ 14,2% lên mức 15,4%; Chi phí tài chính tăng mạnh hơn 32%, trong đó chi phí lãi vay tăng 35%, ở mức 68 tỷ đồng; Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 16% ghi nhận hơn 125 tỷ đồng.

EPS dự phóng ước đạt 989 đồng /cổ phiếu, P/E dự phóng đạt 11,4x thấp hơn mức trung bình 5 năm của doanh nghiệp. Vì vậy, Mirae Asset đánh giá khả quan với LCG: Xu hướng phát triển đầu tư công tiếp tục được đẩy mạnh; LCG có lượng Backlog lớn giúp duy trì tốt doanh thu cho những năm tiếp theo.

Khuyến nghị tích lũy dành cho cổ phiếu DHC

Cũng theo Mirae Asset, Công ty cổ phần Đông Hải Bến Tre (mã chứng khoán DHC) có vị thế vị thế là nhà sản xuất giấy công nghiệp lớn thứ 4 cả nước với khoảng 5,3% thị phần, được đánh giá là doanh nghiệp sản xuất có mức chi phí cạnh tranh hàng đầu trên thị trường. DHC hiện có 2 nhà máy chính là Giao Long 1 (GL1) và Giao Long 2 (GL2) sản xuất Sản phẩm chính là sản xuất giấy công nghiệp có tổng công suất là 320.000 tấn/ năm, gồm 2 dòng: Testliner và Medium, đóng góp khoảng 90% tổng doanh thu của công ty. Ngoài ra DHC còn có 2 nhà máy chuyên sản xuất bao bì carton đóng góp khoảng 10% doanh thu còn lại.

Duy trì hoạt động ổn định trong năm 2023 đầy thách thức. Bắt đầu từ tháng 10/2022 ngành giấy công nghiệp Việt Nam đã đối mặt với 2 khó khăn lớn: Tình trạng suy giảm đơn hàng xuất khẩu; Nhu cầu tiêu thụ giấy của Trung Quốc suy giảm đã khiến các doanh nghiệp Trung Quốc tại Việt Nam bán ra làm tăng lượng cung. Theo hiệp hội giấy Việt Nam, hiện tượng thừa cung xuất hiện khiến nhiều doanh nghiệp trong nước chỉ sản xuất từ 50 – 60% công suất. Tuy nhiên trong năm vừa qua, DHC đã vượt kế hoạch về sản lượng với hơn 324 nghìn tấn giấy công nghiệp, chỉ giảm 1% so với năm 2022 nhưng do ảnh hưởng của giá bán giảm, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của DHC đã suy giảm hơn 20% so với cùng kỳ.

Quý I/2024 kết quả chưa cải thiện nhưng đã có dấu hiệu tích cực từ thị trường. Trong quý I/2024, DHC ghi nhận doanh thu và lợi nhuận giảm so với cùng kỳ. Cụ thể, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ của DHC lần lượt đạt 811 tỷ đồng (giảm 4,3% so với cùng kỳ) và 56 tỷ đồng (giảm35%). Nguyên nhân suy giảm được ban lãnh đạo chia sẻ với 2 lý do chính là: Chi phí đầu vào tăng 10,3% nhưng giá bán tăng chậm hơn với chỉ 3,5%; Công ty phải dừng nhà máy GL1 trong 4 ngày và GL2 trong 2 ngày.

Tuy kết quả kinh doanh quý I vẫn chưa khả quan, tuy nhiên, nhiều dấu hiệu khả quan đã xuất hiện. Giá giấy công nghiệp đã có mức tăng 15% trong giai đoạn từ tháng 2 đến tháng 5. Hoạt động xuất khẩu đang trên đà hồi phục với các số liệu tăng trưởng dần đều của ngành thủy sản trong tháng 4&5. Nhu cầu tiêu thụ giấy công nghiệp hồi phục, các nhà máy giấy của Trung Quốc như Nine Dragon đã vận hành trở lại 3 nhà máy trong tháng 2 và 3/2024.

Triển vọng từ việc hạn chế sử dụng bao bì nhựa, túi nilong. Việc hạn chế rác thải nhựa, hạn chế sử dụng túi nilon và gia tăng khuyến khích sử dụng bao bì giấy thay thế đang có dấu hiệu phát triển sâu rộng và mạnh tại Việt Nam. Dòng sản phẩm Testliner của DHC được dùng thay thế bao bì nhựa. Công ty cũng lên kế hoạch đầu tư nhà máy Giao Long 3 tập trung vào dòng sản phẩm Kraftliner để nắm bắt xu hướng trên.

Dự phóng kết quả kinh doanh và định giá: Năm 2024, DHC đưa kế hoạch lợi nhuận sau thuế 300 tỷ đồng, hiện tại chúng tôi cần chờ báo cáo kết quả kinh doanh quý II để đánh giá thêm về triển vọng lợi nhuận năm nay. Với giả định DHC hoàn thành kế hoạch năm, EPS công ty sẽ ở mức 3.727 đồng/cổ phiếu, cùng với triển vọng hồi phục của ngành, DHC có có thể hướng đến mức P/E mục tiêu 13,8 lần (mức trung bình 5 năm +1 Std). Theo đó, giá mục tiêu tương ứng là 47.300 đồng/cổ phiếu.

Mirae Asset nhận thấy vùng giá hiện tại nhà đầu tư có thể cân nhắc tích lũy do: Mức cổ tức 2.000 đồng/cổ phiếu có suất sinh lợi 5%/năm; Sản lượng ổn định trong giai đoạn thị trường dư cung là điểm Mirae Asset kỳ vọng DHC sẽ thuộc nhóm doanh nghiệp hồi phục trước tiên khi ngành hồi phục.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PLX

Công ty Chứng khoán VPBank (VPBankS) khuyến nghị mua cổ phiếu Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam (PLX), giá mục tiêu 50.400 đồng/cổ phiếu theo luận điểm đầu tư: Sản lượng xăng dầu được dự báo sẽ tăng trưởng 5-6% trong những năm tới. Với vai trò và năng lực kinh doanh xăng dầu của công ty, khi nhu cầu xăng dầu trong năm 2024 tiếp tục tăng trưởng, nhóm phân tích dự báo sản lượng kinh doanh tăng trưởng bền vững cùng hiệu quả gia tăng.

Bên cạnh đó, Bộ Công Thương yêu cầu các doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu đầu mối xây dựng kịch bản nhu cầu xăng dầu các loại năm 2024 đạt 28,42 triệu tấn, tăng 9,2% so với cùng kỳ năm trước, đảm bảo đáp ứng đủ nhu cầu xăng dầu trong nước.

Hoạt động kinh doanh xăng dầu tiếp tục được điều chỉnh bám sát thị trường. Nghị định số 80/2023/NĐ-CP sửa đổi bổ sung Nghị định 95 (năm 2021) và Nghị định 83 (năm 2024) có hiệu lực từ ngày 17/11/2023. Theo đó: giá bán lẻ xăng dầu sẽ được điều chỉnh theo tuần (thứ Năm hàng tuần) để bám sát tình hình biến động của thị trường xăng dầu quốc tế; thời gian rà soát, công bố lại các chi phí vận chuyển và premium trong giá cơ sở cũng được rút ngắn từ 6 tháng xuống còn 3 tháng; đại lý bán lẻ xăng dầu được lấy từ tối đa 3 nguồn, thay vì chỉ 1 nguồn như quy định trước đó.

Cho năm 2024, VPBankS dự báo sản lượng kinh doanh khả năng đạt 15,11 triệu tấn, tăng 5% svck. Doanh thu và lợi nhuận trước thuế có thể đạt 288.858 tỷ đồng và 4.195 tỷ đồng. Bỏ qua lợi nhuận thoái vốn PGBank năm 2023, lợi nhuận kinh doanh cốt lõi có thể tăng 28,6%.

Diệp Diệp/VOV.VN