MSR dự kiến chia cổ tức tiền mặt khi giảm đòn bẩy vượt kế hoạch

Trữ lượng lớn của Mỏ Núi Pháo tạo ra tiềm năng cung cấp quặng lâu dài cho các hoạt động sản xuất, chế biến sâu.

Lợi nhuận tăng mạnh, đòn bẩy giảm nhanh

Ngày 12/8/2026, Công ty cổ phần Masan High-Tech Materials (HNX-UpCOM: MSR) thông báo Hội đồng Quản trị đã thông qua phương án tổ chức lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản về việc tạm ứng cổ tức bằng tiền mặt năm 2026.

Theo phương án, nếu được cổ đông thông qua, MSR sẽ chi trả 1.000 đồng/cổ phiếu, tương đương 10% mệnh giá. Tổng giá trị chi trả dự kiến khoảng 1.100 tỷ đồng, tương đương 50% lợi nhuận sau thuế (NPAT) 6 tháng đầu năm 2026 của Công ty. Tính theo giá giao dịch cổ phiếu MSR ở mức 38.000 đồng/cổ phiếu, tỷ lệ cổ tức tính theo năm tương đương khoảng 5%.

Thời điểm chốt danh sách cổ đông lấy ý kiến, ngày đăng ký cuối cùng và ngày chi trả cổ tức sẽ được xác định, công bố theo quy định pháp luật hiện hành.

Đề xuất chia cổ tức được đưa ra sau khi kết quả kinh doanh của MSR có sự cải thiện rõ nét. Trong 6 tháng đầu năm 2026, Công ty đạt 2.202 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số (NPAT Pre-MI), trong khi cùng kỳ năm 2025 lỗ 216 tỷ đồng.

Mức lợi nhuận này tương đương khoảng 88% mức cao nhất trong kế hoạch lợi nhuận cả năm 2026. Nếu điều kiện thị trường hiện tại tiếp tục duy trì đến cuối năm, Ban điều hành MSR kỳ vọng lợi nhuận sẽ vượt đáng kể mức cao nhất của kế hoạch năm, qua đó tạo cơ sở cho khả năng duy trì chính sách cổ tức trong những năm tiếp theo.

Đáng chú ý, việc chia cổ tức được đề xuất trong thời điểm MSR vẫn đang đẩy nhanh quá trình giảm đòn bẩy tài chính. Tỷ lệ Nợ ròng/EBITDA đã giảm xuống 2,1 lần vào cuối quý II/2026, cải thiện đáng kể so với trước đó.

Ngay cả sau khi tính đến khoản cổ tức dự kiến khoảng 1.100 tỷ đồng, Công ty vẫn kỳ vọng tỷ lệ Nợ ròng/EBITDA cuối năm tốt hơn đáng kể so với mục tiêu khoảng 1,7 lần đã công bố trước đó. MSR đồng thời duy trì lộ trình hướng tới trạng thái tiền mặt ròng trong năm 2027.

Như vậy, việc đề xuất cổ tức không được xem là thay đổi ưu tiên về củng cố bảng cân đối kế toán, mà là kết quả của quá trình cải thiện dòng tiền và giảm nợ nhanh hơn dự kiến.

Ông Danny Le, Chủ tịch Masan High-Tech Materials, cho biết: “MSR là nền tảng vật liệu chiến lược với vị thế quan trọng trong chuỗi cung ứng khoáng sản thiết yếu toàn cầu. Chúng tôi đã bắt đầu tạo dòng tiền tích cực, giảm nợ nhanh hơn kế hoạch và hiện đề xuất chia sẻ thành quả này với cổ đông thông qua cổ tức, đồng thời tiếp tục hướng tới mục tiêu đạt trạng thái tiền mặt ròng”.

Từ cải thiện tài chính đến giá trị cổ đông

Quy mô vận hành lớn của Masan mang lại nguồn cung ổn định cho các ngành công nghiệp công nghệ cao trên toàn thế giới.

Đề xuất cổ tức lần này mang ý nghĩa không chỉ ở khoản tiền dự kiến chi trả, mà còn cho thấy sự chuyển biến trong sức khỏe tài chính của MSR.

Sau giai đoạn tập trung củng cố hoạt động, cải thiện dòng tiền và giảm nợ, doanh nghiệp đang từng bước chuyển sang giai đoạn cân bằng giữa hai mục tiêu: tiếp tục củng cố nền tảng tài chính và bắt đầu chia sẻ thành quả với cổ đông.

Cách tiếp cận này cũng phù hợp với định hướng phân bổ vốn của Tập đoàn Masan: mỗi đơn vị kinh doanh tự tài trợ cho tăng trưởng, củng cố nền tảng tài chính; khi đạt khả năng sinh lời bền vững, từng bước chia sẻ thành quả với cổ đông.

Trong bối cảnh thế giới ngày càng chú trọng an ninh nguồn cung khoáng sản thiết yếu, vị thế của MSR càng trở nên đáng chú ý. Công ty hiện là nhà sản xuất các sản phẩm vonfram cận sâu và chế biến sâu lớn nhất thế giới ngoài Trung Quốc, vận hành mỏ đa kim Núi Pháo và nhà máy chế biến vonfram tại Thái Nguyên.

Vonfram là vật liệu quan trọng đối với nhiều ngành công nghiệp, trong đó có điện tử, hóa chất, ô tô, hàng không vũ trụ, năng lượng và dược phẩm. Cùng với vonfram, Masan High-Tech Materials còn là nhà sản xuất Florit và Bismut hàng đầu thế giới.

Nếu được cổ đông thông qua, khoản cổ tức khoảng 1.100 tỷ đồng sẽ là bước đi đầu tiên cho thấy MSR có khả năng chuyển hóa kết quả kinh doanh và quá trình tái cơ cấu tài chính thành giá trị trực tiếp cho cổ đông, trong khi vẫn duy trì nguồn lực cho tăng trưởng dài hạn.

Với mục tiêu hướng tới trạng thái tiền mặt ròng trong năm 2027, bài toán của MSR trong thời gian tới không chỉ là tăng lợi nhuận, mà quan trọng hơn là duy trì dòng tiền, kiểm soát đòn bẩy và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Đây cũng sẽ là nền tảng để chính sách cổ tức, nếu được duy trì, trở thành một phần bền vững trong câu chuyện tăng trưởng của doanh nghiệp.