Mỹ bất ngờ tăng mua trái phiếu, chứng khoán lập tức đảo chiều

Bộ Tài chính Mỹ ngày 19/8 thông báo tăng ít nhất gấp đôi quy mô các đợt mua lại nhằm hỗ trợ thanh khoản đối với trái phiếu Chính phủ kỳ hạn dài, từ tối đa 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD mỗi đợt. Thay đổi này áp dụng với nhóm trái phiếu kỳ hạn 10-20 năm và 20-30 năm, bắt đầu từ ngày 9/9.

Động thái của Bộ Tài chính diễn ra sau khi lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ tăng lên mức cao nhất nhiều năm, làm gia tăng lo ngại về chi phí vốn đối với nền kinh tế và các doanh nghiệp công nghệ đang chi mạnh cho trí tuệ nhân tạo (AI).

Bộ Tài chính Mỹ cho biết đây là các hoạt động mua lại nhằm hỗ trợ thanh khoản của thị trường.

Phản ứng của thị trường diễn ra nhanh chóng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm có lúc giảm gần 10 điểm cơ bản, xuống 5,188%, sau khi trước đó tăng lên vùng cao nhất trong khoảng 19 năm. Cuối phiên, lợi suất trái phiếu 30 năm ở khoảng 5,196%, trong khi lợi suất 10 năm giảm xuống 4,655%. Ngược lại, lợi suất trái phiếu 2 năm nhích lên khoảng 4,181%.

Quyết định của Bộ Tài chính Mỹ tạm thời giúp chặn đà tăng của lợi suất, vốn đang khiến nhà đầu tư toàn cầu lo ngại. Tuy nhiên, quy mô chương trình còn tương đối nhỏ và mang tính tạm thời.

Lợi suất hạ nhiệt giúp chứng khoán Mỹ phục hồi sau ba phiên giảm liên tiếp. Kết thúc phiên giao dịch chính thức ngày 19/8, chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 0,22%, lên 53.463,05 điểm; S&P 500 tăng 0,21%, trong khi Nasdaq Composite tăng 0,16%.

Đà tăng của thị trường còn được hỗ trợ bởi nhóm cổ phiếu y tế. Cổ phiếu Moderna tăng gần 177% sau khi công bố kết quả thử nghiệm giai đoạn cuối đối với liệu pháp điều trị ung thư cá nhân hóa được phát triển cùng Merck. Nhóm y tế thuộc S&P 500 nhờ đó tăng 3,5% và lập mức cao kỷ lục.

Tuy nhiên, nhóm bán dẫn chưa phục hồi. Chỉ số Philadelphia Semiconductor Index (SOX) giảm khoảng 2%, cho thấy việc lợi suất hạ nhiệt chưa đủ để đảo ngược hoàn toàn đợt điều chỉnh của nhóm công nghệ sau phiên bán tháo trước đó.

Diễn biến trên thị trường trái phiếu đặc biệt đáng chú ý đối với lĩnh vực AI. Các tập đoàn công nghệ lớn đầu tư mạnh vào hạ tầng AI, trong đó có các doanh nghiệp vận hành trung tâm dữ liệu quy mô lớn (hyperscaler), đang phải huy động lượng vốn đáng kể để xây dựng trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng.

Lượng trái phiếu liên quan đến AI được phát hành trong năm 2026 đã vượt 220 tỷ USD. Tuy nhiên, Goldman Sachs đánh giá tác động trực tiếp của nguồn cung trái phiếu này lên mặt bằng lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ cho đến nay vẫn tương đối hạn chế.