Nga: GDP có thể bị thu hẹp, nhưng không có khả năng cắt giảm lãi suất

Nền kinh tế Nga tỏ ra kiên cường khi đối mặt với các biện pháp trừng phạt cứng rắn của phương Tây, khả năng kinh tế quay trở về mốc giữa cuộc chiến sẽ khó xảy ra.

Dự báo trung bình của 16 nhà phân tích và nhà kinh tế được thăm dò vào cuối tháng 3 cho thấy kinh tế Nga có thể gặp suy thoái, với mức giảm tổng sản phẩm quốc nội (GDP) là 0,9% trong năm nay. Tuy nhiên, đó là con số tích cực hơn nhiều so với dự báo 1,9% trong cuộc thăm dò trước đó. Ước tính vào năm 2022, GDP của xứ bạch dương đã giảm 2,1%.

Ngân hàng trung ương Nga. Ảnh: Reuters.

Sergey Konygin, nhà kinh tế trưởng tại Ngân hàng Đầu tư Sinara, dự kiến tăng trưởng GDP là 0,5% vào năm 2023, cao hơn dự báo đồng thuận và bất chấp nhu cầu trong nước đang xấu đi.

“Nền kinh tế vẫn được hỗ trợ bởi tăng trưởng trong lĩnh vực xây dựng, sản xuất công nghiệp và vận tải hàng hóa,” Konygin nói. Đồng thời ông này nhận định: "Chúng tôi giả định rằng nền kinh tế Moscow sẽ "chạm đáy" vào quý 1/2023 và các động lực sẽ bắt đầu phát triển theo chiều hướng tích cực hơn trong thời gian tới."

Trong khi đó, lạm phát hàng năm dự kiến sẽ giảm xuống dưới mục tiêu 4% vào tháng 3, so với mức tăng giá hai con số của năm trước. Các nhà phân tích dự báo lạm phát sẽ vượt qua mục tiêu vào mùa hè và kết thúc năm nay ở mức 6,0%, tăng từ mức 5,8% trong cuộc thăm dò trước đó.

Các nhà phân tích kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nga sẽ giữ lãi suất cơ bản ở mức 7,5% tại cuộc họp hội đồng ngày 28 tháng 4 (RUCBIR=ECI). Lãi suất sẽ được giữ nguyên trong suốt năm 2023, trước khi giảm xuống 6,5% vào năm tới.

Mikhail Poddubsky, nhà quản lý tài sản tại MKB Investments cho hay: “Các động lực tăng lãi suất chính phụ thuộc chủ yếu vào rủi ro lạm phát”, chỉ ra ba lập luận ủng hộ việc giữ lãi suất, ngay cả khi ngân hàng trung ương duy trì quan điểm diều hâu.

Poddubsky cho biết: “Việc bình thường hóa tỷ lệ chi tiêu ngân sách, giảm kỳ vọng lạm phát và kiềm chế mức tăng lạm phát trên dữ liệu hàng tuần sau khi tăng vọt vào tháng 1 và nửa đầu tháng 2”.

Chi tiêu tăng vọt đã đẩy ngân sách Nga thâm hụt 2,58 nghìn tỷ rúp (33,13 tỷ USD) trong tháng 1-tháng 2, gần đạt mục tiêu hàng năm cho năm 2023, nhưng mức thâm hụt tháng 2 thấp hơn tháng 1 và Bộ tài chính đã cam kết kiểm soát chi tiêu.

Kỳ vọng lạm phát của các hộ gia đình giảm xuống 10,7% trong tháng Ba. Ngân hàng trung ương đã cảnh báo rằng rủi ro lạm phát vẫn còn cao.

Mức trung bình của các dự báo trong cuộc thăm dò cho thấy đồng Rúp sẽ được giao dịch ở mức 75,00 so với đồng đôla một năm kể từ bây giờ, tỷ lệ tương tự như dự đoán của các nhà phân tích vào cuối tháng Hai. Tỷ giá chính thức của ngày thứ Sáu là 77,09 rúp trên một đô la.

Lê Na (Theo Reuters)