Ngân hàng rầm rộ tăng vốn, hàng tỷ cổ phiếu vua sắp 'đổ bộ'

Trong tháng 4 này, hàng loạt ngân hàng sẽ tiến hành Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026.

Nhiều ngân hàng dự kiến trình kế hoạch chia cổ tức cao trong năm 2026, thậm chí có nhà băng nâng tỷ lệ chi trả vượt 30% – mức hiếm thấy nhiều năm qua.

Nhiều ngân hàng dự kiến trình kế hoạch chia cổ tức cao trong năm 2026.

Dẫn đầu là VPBank (VPB) với tổng cổ tức hơn 31% (gồm tiền mặt và cổ phiếu), theo sau là HDBank (HDB) với 30% bằng cổ phiếu và LPBank (LPB) dự kiến trả 30% bằng tiền mặt.

Nhiều ngân hàng khác như Kienlongbank (KLB), MB (MBB), SeABank (SSB), ACB (ACB), MSB, Nam A Bank (NAB), VIB (VIB) cũng đưa ra kế hoạch cổ tức cao kèm tăng vốn thông qua phát hành cổ phiếu thưởng hoặc ESOP.

Không chỉ nhóm tư nhân, các ngân hàng có vốn nhà nước như Vietcombank (VCB), BIDV (BID) cũng đẩy mạnh tăng vốn quy mô lớn.

Trong đó, Vietcombank thông qua phát hành 1,068 tỷ cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu tăng vốn điều lệ từ 83.557 tỷ đồng lên 94.238 tỷ đồng. Còn BIDV thông qua phương án tăng vốn thêm hơn 21.600 tỷ đồng, lên gần 91.870 tỷ đồng, qua phát hành cổ phiếu thưởng, trả cổ tức và chào bán riêng lẻ.

Thông tin từ các ngân hàng cho thấy xu hướng nổi bật, đó là ưu tiên chia cổ tức bằng cổ phiếu thay vì tiền mặt; một số nhà băng kết hợp cả hai hình thức, nhưng vẫn nghiêng về chia bằng cổ phiếu, nhằm giữ lại nguồn lực, củng cố vốn điều lệ.

Đáng chú ý, không chỉ dừng ở quy mô vài nghìn tỷ đồng, một số ngân hàng đang hướng tới cột mốc vốn điều lệ trên 100.000 tỷ đồng, cho thấy cuộc đua nâng tầm quy mô trong ngành ngày càng rõ nét.

Động thái này phản ánh nhu cầu tăng cường “sức khỏe” tài chính, để đáp ứng các chuẩn mực an toàn vốn ngày càng khắt khe; đồng thời tạo dư địa cho tăng trưởng tín dụng.

Theo TS Châu Đình Linh - giảng viên Trường đại học Ngân hàng TP.HCM, việc các ngân hàng tăng vốn liên tục là yêu cầu cần thiết để các đơn vị đảm bảo hệ số an toàn vốn (CAR) và củng cố năng lực tài chính, nhất là trong bối cảnh nợ xấu có xu hướng gia tăng.

Dự kiến Ngân hàng Nhà nước sẽ nâng mức CAR tối thiểu lên 10,5% vào năm 2033, buộc các nhà băng phải chủ động chuẩn bị nguồn vốn từ sớm.

Trong bối cảnh đó, tăng vốn điều lệ đang trở thành xu hướng tất yếu. Tuy nhiên theo chuyên gia, hiệu quả sử dụng vốn mới là yếu tố quyết định. Các ngân hàng cần đồng thời nâng cao chất lượng tài sản, cải thiện quản trị rủi ro và tối ưu hóa các kênh huy động để đảm bảo tăng trưởng bền vững.

Nhìn chung, cùng với các kế hoạch chia cổ tức để "neo giữ" và "tri ân" cổ đông, trong bối cảnh thị trường chứng khoán luôn có nhiều biến số, việc ngân hàng nối tiếp lịch sử chi trả cổ tức đều đặn đang tiếp tục định vị vị thế cổ phiếu vua. Đó không chỉ là một tài sản giao dịch lướt sóng mà là một tài sản đầu tư giá trị. Điều này giúp ngân hàng thu hút và giữ chân dòng vốn ổn định từ các quỹ đầu tư lớn trong và ngoài nước, cũng như các cổ đông chiến lược dài hạn.

Bên cạnh đó, ngoài chi trả cổ tiền mặt, khi các "ông lớn" ngân hàng đồng loạt thực hiện kế hoạch chi trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ từ 15% đến trên 20%, cộng thêm các đợt phát hành tăng vốn riêng lẻ, lượng cổ phiếu mới "bơm" vào thị trường chứng khoán trong năm 2026 chắc chắn sẽ lên tới con số hàng tỷ đơn vị.

Dù vậy, việc phát hành thêm làm tăng số lượng cổ phiếu lưu hành, có thể pha loãng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và tác động đến giá cổ phiếu ngân hàng trong ngắn hạn.

Theo báo cáo triển vọng ngành ngân hàng năm 2026, sau giai đoạn tăng trưởng tín dụng mạnh năm 2025, ngành đang bước vào chu kỳ tái cân bằng. Lợi nhuận toàn ngành được dự báo vẫn tăng, nhưng đi kèm với đó là áp lực về thanh khoản, lãi suất và sự phân hóa rõ nét giữa các ngân hàng.

Giới phân tích nhận định, cổ phiếu ngân hàng trong năm 2026 sẽ không còn tăng trưởng đồng đều như trước, mà bước vào giai đoạn phân hóa mạnh và mang tính chọn lọc cao hơn.

Động lực tăng trưởng không chỉ đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi, mà còn từ các yếu tố riêng như M&A, tái cấu trúc hoặc mở rộng nguồn thu ngoài lãi.

Dòng tiền đầu tư được dự báo sẽ tập trung vào các ngân hàng có “câu chuyện riêng”, trong khi những ngân hàng tăng trưởng ổn định nhưng thiếu yếu tố đột biến có thể khó tạo sóng lớn.