Nhiều nhóm ngành được dự báo lãi tốt trong quý III/2025

Bên cạnh những thông tin về vĩ mô và kỳ vọng nâng hạng thị trường, kết quả kinh doanh quý III sắp tới dự báo sẽ là một trong những động lực quan trọng hỗ trợ cho đà tăng trưởng của chỉ số.

Dự báo kết quả kinh doanh các ngành trong quý III2025, VCBS điểm tên nhiều nhóm ngành có triển vọng tích cực.

Với nhóm ngân hàng, VCBS đánh giá tích cực dựa trên bối cảnh tăng trưởng tín dụng toàn ngành cuối quý III được dự báo tiếp tục tăng tốc, đạt 14%. Tỷ lệ NIM bắt đầu có dấu hiệu tạo đáy tại một số ngân hàng. Các ngân hàng bắt đầu dịch chuyển danh mục cho vay sang các nhóm ngành có lợi suất cao hơn như bất động sản. Tỷ lệ nợ xấu giảm nhẹ, nhiều ngân hàng ghi nhận tăng trưởng mạnh nhờ thu hồi nợ và hoàn nhập dự phòng.

Song hành cùng thị trường chứng khoán, ngành chứng khoán cũng được dự báo sẽ ghi nhận một quý thắng lớn, đặc biệt trong mảng tự doanh. Các công ty chứng khoán vừa và nhỏ duy trì danh mục đầu tư cổ phiếu lớn như VIX, SHS, CTS ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận bằng lần. Trong khi đó, nhóm dẫn đầu tập trung cho vay margin ghi nhận mức tăng trưởng cao nhờ đẩy mạnh được số dư cho vay (50-70%).

Một số công ty chứng khoán lớn được VCBS dự báo kết quả kinh doanh tích cực. Nguồn: VCBS

Ở nhóm ngành bán lẻ - tiêu dùng, năm 2025 là thời điểm hàng loạt doanh nghiệp bán lẻ lớn bắt đầu gặt hái thành công từ các chuỗi cửa hàng như Bách hóa Xanh, Winmart, lợi nhuận chuyển từ trạng thái lỗ sang lãi ròng tại cấp độ công ty. Điều này cho thấy các tập đoàn bán lẻ lớn đã hoàn thiện công thức kinh doanh của mình, sẵn sàng mở rộng mô hình trên cả nước, tăng tốc bứt phá lợi nhuận cho các năm sau.

VCBS cho biết, quý III/2025, thị trường chứng kiến sự bứt phá mạnh mẽ của MWG và MSN - hai doanh nghiệp đầu ngành bán lẻ Việt Nam với kỳ vọng tăng trưởng lên tới 50% so với cùng kỳ năm ngoái.

Ngành xây dựng - đầu tư công cũng được ước tính mang về lợi nhuận quý III tích cực với mức tăng từ 20 - 30%. Trong đó cá biệt Vinaconex (VCG) có thể ghi nhận lợi nhuận tăng bằng lần nhờ chuyển nhượng dự án Cát Bà. Thậm chí sang đến quý IV, nhóm ngành này vẫn có thể duy trì nền lợi nhuận cao khi các gói thầu được đẩy nhanh tiến độ về đích. Tuy nhiên, mặt bằng giá nhiều cổ phiếu đã thể hiện tương đối triển vọng, nên có thể không còn nhiều dư địa tăng giá, VCBS lưu ý.

Đồng thời, ngành dầu khí - điện - thép cũng nằm trong nhóm có ước tính lợi nhuận tích cực trong quý này.

Cụ thể, ngành dầu khí đang phản ánh xu hướng phục hồi tích cực của nhóm dầu khí, đặc biệt ở nhóm trung và hạ nguồn. Ước tính kết quả kinh doanh của ngành tăng trưởng ít nhất 9% so với cùng kỳ nhờ vào các yếu tố như: Nhiều dự án dầu khí lớn, đặc biệt là Lô B Ô Môn đã đi vào giai đoạn thực hiện chính, dự kiến sẽ đóng góp lớn trong tăng trưởng kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp thượng nguồn như PVS; Ngành khoan dầu tiếp tục khả quan, đặc biệt đóng góp thêm từ giàn khoan PVD VIII đã hoạt động từ cuối tháng 8 và 2 giàn khoan thuê trong q sẽ thúc đẩy tăng trưởng kết quả kinh doanh của PVD; Giá dầu tuy duy trì ở mức thấp so với cùng kỳ nhưng nhu cầu tiêu thụ sản phẩm hạ nguồn được dự báo tiếp tục tăng sẽ góp phần duy trì ổn định doanh thu và giúp cải thiện lợi nhuận của các doanh nghiệp trung - hạ nguồn như GAS, PLX và BSR.

Đối với ngành điện, ước tính kết quả kinh doanh của ngành tăng trưởng khoảng 9% nhờ vào sản lượng tăng trưởng khoảng 7,7% so với cùng kỳ với nhu cầu phụ tải tăng cao. Trong khi đó ngành thép được hưởng lợi nhờ sự phục hồi của thị trường bất động sản và đầu tư công bắt đầu vào giai đoạn tăng tốc, sản lượng bán hàng thép xây dựng tăng trưởng dương và sự đóng góp của HRC sẽ là động lực cho doanh nghiệp đầu ngành là Hòa Phát (HPG) tăng trưởng tối thiểu 20% trong quý III. Các doanh nghiệp tôn mạ được dự báo hồi phục khi giá HRC tăng trở lại, giúp các công ty này giảm bớt áp lực trích lập tồn kho, thậm chí là có thể hoàn nhập tạo ra lợi nhuận đột biến.

Trong khi đó, đánh giá về ngành bất động sản, VCBS cho biết sẽ có sự phân hóa đáng kể. Kết quả kinh doanh nhóm bất động sản nhà ở được dự báo chưa cao trong 2 quý cuối năm do chủ đạo trong năm nay vẫn là công đoạn xử lý pháp lý, huy động vốn, triển khai và bán hàng dự án. Tuy nhiên, doanh số bán hàng và dòng tiền của nhiều doanh nghiệp đã được cải thiện rất tốt và dư địa tăng giá cổ phiếu là vẫn còn.

Còn ngành bất động sản khu công nghiệp, mặt bằng lợi nhuận vẫn chưa quá tốt khi doanh số cho thuê mới vẫn trầm lắng do ảnh hưởng từ thuế quan. Nhóm doanh nghiệp công nghiệp cao su có thể có diễn biến tốt hơn, và dự báo vẫn có tăng trưởng lợi nhuận 30 - 50% trong năm nay do giá cao su neo cao và nhận tiền đền bù đất khi các dự án quy hoạch được thông pháp lý.

Nguyên Minh