Những cổ phiếu nào đang được kỳ vọng dẫn dắt thị trường chứng khoán cuối năm?

Ảnh minh họa

Nửa đầu năm 2026 chứng kiến sự phục hồi đáng kể của thị trường chứng khoán sau nhịp điều chỉnh mạnh trong quý I. Tuy nhiên, đà tăng không diễn ra đồng đều mà tập trung chủ yếu ở một số nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Bước sang giai đoạn cuối năm, câu hỏi được nhiều nhà đầu tư quan tâm là liệu thị trường có xuất hiện những nhóm cổ phiếu đủ sức dẫn dắt xu hướng mới hay không?

Theo đánh giá chiến lược nửa cuối năm 2026, các chuyên gia chứng khoán cho rằng, triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết tiếp tục là một trong những yếu tố hỗ trợ quan trọng đối với thị trường. Dự báo lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ của các doanh nghiệp niêm yết có thể tăng trên 20% trong năm nay, tạo nền tảng cho sự phân hóa mạnh giữa các nhóm ngành. Trong bối cảnh đó, dòng tiền có xu hướng tìm đến những doanh nghiệp gắn với các chủ đề tăng trưởng nổi bật của nền kinh tế thay vì lan tỏa đồng đều trên toàn thị trường.

Các chủ đề được nhắc đến nhiều gồm đầu tư công, phát triển hạ tầng, tiêu dùng trong nước, nâng hạng thị trường và sự phục hồi của hoạt động sản xuất. Đây cũng là những lĩnh vực được kỳ vọng có khả năng tạo ra tăng trưởng lợi nhuận cao hơn mặt bằng chung trong thời gian tới.

Trong số các nhóm ngành được đánh giá tích cực, vật liệu xây dựng là lĩnh vực nổi bật nhất. Kế hoạch đầu tư công khoảng 1,1 triệu tỷ đồng cùng tiến độ triển khai các dự án giao thông, năng lượng và hạ tầng được xem là yếu tố hỗ trợ trực tiếp đối với nhu cầu vật liệu xây dựng trong những tháng cuối năm. Đây cũng là một trong những chủ đề đầu tư được lựa chọn trong báo cáo chiến lược.

Các doanh nghiệp liên quan đến đá xây dựng, vật liệu cơ bản và chuỗi cung ứng phục vụ đầu tư hạ tầng được đánh giá có nhiều cơ hội hưởng lợi nếu tiến độ giải ngân đầu tư công được đẩy nhanh như kỳ vọng.

Bên cạnh vật liệu xây dựng, bán lẻ cũng là nhóm ngành được chú ý. Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tiếp tục duy trì tăng trưởng hai chữ số trong những tháng đầu năm. Sự phục hồi của du lịch, dịch vụ và thu nhập hộ gia đình được xem là những yếu tố hỗ trợ đối với các doanh nghiệp bán lẻ có hệ thống phân phối lớn và khả năng mở rộng thị phần. Theo đánh giá của các chuyên gia, đây là nhóm ngành có khả năng hưởng lợi từ xu hướng phục hồi của cầu nội địa cũng như quá trình chuyển dịch sang các mô hình bán lẻ hiện đại.

Dù thị trường xuất hiện nhiều câu chuyện tăng trưởng mới, nhóm ngân hàng vẫn được xem là lực lượng có ảnh hưởng lớn nhất tới diễn biến chung của VN-Index. Không chỉ chiếm tỷ trọng vốn hóa lớn, đây còn là nhóm ngành phản ánh khá rõ diễn biến của nền kinh tế thông qua tăng trưởng tín dụng, chất lượng tài sản và nhu cầu vốn của doanh nghiệp.

Trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế được dự báo đạt 8,5-9%, nhu cầu tín dụng tiếp tục được kỳ vọng duy trì tích cực. Tuy nhiên, triển vọng của nhóm ngân hàng được đánh giá có sự phân hóa cao hơn so với các năm trước. Các ngân hàng có chất lượng tài sản tốt, năng lực huy động vốn ổn định và bộ đệm dự phòng cao được đánh giá có vị thế thuận lợi hơn trong môi trường lãi suất duy trì ở mức tương đối cao.

Bên cạnh đó, câu chuyện nâng hạng thị trường cũng đang tạo thêm sự quan tâm đối với các cổ phiếu vốn hóa lớn, có thanh khoản cao và tỷ lệ sở hữu nước ngoài còn dư địa. Đây là nhóm doanh nghiệp được kỳ vọng có khả năng thu hút sự quan tâm của các quỹ đầu tư quốc tế khi dòng vốn mới tham gia thị trường.

Một điểm đáng chú ý trong danh mục cổ phiếu ưa thích trong nghiên cứu của SSI mới đây là các doanh nghiệp được lựa chọn không tập trung vào một lĩnh vực duy nhất mà trải rộng ở nhiều ngành nghề khác nhau. Điểm chung của các doanh nghiệp này là gắn với những chủ đề tăng trưởng nổi bật của nền kinh tế, sở hữu vị thế dẫn đầu trong ngành hoặc có khả năng hưởng lợi trực tiếp từ các xu hướng lớn như đầu tư công, tiêu dùng, phát triển hạ tầng và nâng hạng thị trường. Điều này cũng phản ánh bức tranh của thị trường trong nửa cuối năm.

Sau giai đoạn tăng điểm chủ yếu nhờ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, động lực mới của thị trường nhiều khả năng sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào khả năng tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp và mức độ lan tỏa của dòng tiền giữa các nhóm ngành. Trong bối cảnh đó, những doanh nghiệp gắn với các câu chuyện tăng trưởng rõ ràng, có nền tảng tài chính vững và khả năng cải thiện kết quả kinh doanh sẽ tiếp tục là tâm điểm theo dõi của giới đầu tư trong những tháng cuối năm.