Nửa đầu năm, quỹ đầu tư nào dẫn đầu hiệu suất?
Nửa đầu năm 2025 đã trôi qua với nhiều diễn biến bất ngờ, thị trường chứng khoán chứng kiến cơn sốc thuế quan, cùng các biến động địa chính trị phức tạp khác trên toàn cầu. Trong bối cảnh này, quỹ đầu tư nào đang dẫn đầu về hiệu quả đầu tư 6 tháng qua?
Trong 6 tháng qua, thị trường chứng khoán trải qua nhịp điều chỉnh mạnh và đột ngột vào đầu tháng 4 do thông báo áp thuế đối ứng của Tổng thống Mỹ Donald Trump đối với các đối tác thương mại của Mỹ. Nhịp giảm này khiến VN-Index mất 17%, thủng mốc 1.100 điểm.
Thị trường sau đó hồi phục mạnh nhờ những hành động giảm thiểu tác động của thuế quan từ Chính phủ, cũng như những kỳ vọng về thúc đẩy kinh tế nội địa. Trong những phiên giao dịch cuối tháng 6, thị trường phát ra nhiều tín hiệu tích cực và kết thúc 6 tháng đầu năm 2025 với mức tăng 8,6%.
Trong bối cảnh thị trường có biến động dữ dội, hiệu suất đầu tư của các quỹ mở đa phần đều tương đồng, với việc “lao dốc” thời điểm đầu tháng 4 và dần hồi phục. Tuy nhiên, chênh lệch hiệu suất là rõ rệt, khi một số quỹ vẫn chưa thể thoát khỏi cảnh hiệu suất âm và tất nhiên không thể chiến thắng thị trường khi hiệu suất cách xa mức tăng của chỉ số VN-Index.
Theo số liệu thống kê từ Fmarket - nền tảng phân phối chứng chỉ quỹ quy mô lớn nhất hiện tại, trong 6 tháng đầu năm, vị trí Top 1 hiệu suất thuộc về Quỹ Đầu tư tăng trưởng Bordier – MB Flagship (BMFF) với mức tăng 11,11%. Vị trí thứ hai cũng thuộc về một quỹ đầu tư của MB Capital là Quỹ Đầu tư giá trị MB Capital (MBVF) với mức tăng 9,9%. Xét trong tương quan với đà tăng của VN-Index cùng giai đoạn, đây cũng là 2 quỹ “chiến thắng” thị trường.
Trong thời gian dài hơn, hiệu suất đầu tư của BMFF và MBVF lần lượt đạt 15,44% và 14,51% trong 1 năm qua, tiếp tục nắm giữ vị trí Top 1 và Top 2 trên thị trường.
Xét về cơ cấu phân bổ tài sản theo ngành, BMFF đang nắm giữ tỷ trọng lớn nhất ở nhóm ngân hàng (45,02% giá trị tài sản đầu tư); tiếp theo là nhóm bất động sản 13,27%, sản xuất phụ trợ 5,07%, vật liệu xây dựng 4,8%... Danh mục đầu tư của Quỹ gồm nhiều tên tuổi quen thuộc như nhóm ngân hàng với TCB, ACB, VPB, VIB, bên cạnh đó là các cổ phiếu PNJ, HPG, VRE…
Tương tự, ngân hàng và bất động sản cũng là 2 nhóm ngành được MBVF rót tiền nhiều nhất, lần lượt chiếm tỷ trọng 42,94% và 13,15% giá trị tài sản. Tuy nhiên, cơ cấu phân bổ tài sản của cả 2 quỹ do MB Capital đều đa dạng, cho thấy sự phân hóa cao.
Phân bổ tài sản đầu tư của MBVF
Đáng chú ý, trong danh mục đầu tư lớn của BMFF và MBVF không có sự hiện diện của các cổ phiếu được xem là “gánh trụ” trong thời gian qua, khi đóng góp lớn vào mức tăng của VN-Index như cổ phiếu họ Vingroup (VHM, VIC…), GEX…
Trong khi đó, danh sách Top quỹ đầu tư có hiệu suất dẫn đầu trong 6 tháng đầu năm chứng kiến cú bứt tốc mạnh mẽ của Quỹ Đầu tư chứng khoán năng động DC (DCDS) do Dragon Capital quản lý. Hiệu suất đầu tư của DCDS đạt 8,42% trong nửa đầu năm và 10,5% trong 1 năm qua.
Riêng trong tháng 5/2025, hiệu suất đầu tư của DCDS đạt mức tăng ấn tượng 11,4% so với cuối tháng trước, vượt 2,7% so với mức tăng của VN-Index trong cùng kỳ nhờ nhóm cổ phiếu Vingroup và các cổ phiếu có hiệu suất nổi bật trong tháng như TCB (+15,8%), GEX (+40,5%), HHS (+33,6%) và EIB (+19,8%). Việc tái cơ cấu danh mục và gia tăng nắm giữ các cổ phiếu thuộc nhóm Vingroup, cũng như các cổ phiếu đóng góp lớn cho đà tăng của chỉ số chung đã giúp cải thiện đáng kể hiệu quả đầu tư của DCDS trong nửa đầu năm 2025.
Bên cạnh đó, Quỹ tiếp tục tái cơ cấu mạnh danh mục với việc hạ tỷ trọng các cổ phiếu có tăng trưởng thấp như FRT, VCB, ACB và chuyển sang phân bổ vào nhóm cổ phiếu tiềm năng hơn, đặc biệt là nhóm cổ phiếu Bất động sản còn nhiều dư địa tăng trưởng tốt.
Diễn biến hiệu suất đầu tư của DCDS (đường màu xanh) trong tương quan với VN-Index (đường màu đỏ) trong nửa đầu năm 2025
DCDS cho biết, trước bối cảnh vĩ mô thế giới còn nhiều biến động, Chính phủ tiếp tục đề ra các chính sách hỗ trợ kinh tế trong nước. Nổi bật là Nghị Quyết 68 nhằm thúc đẩy kinh tế tư nhân với vai trò dẫn dắt trong chu kỳ đầu tư sắp tới, hay các dự án hạ tầng trọng điểm như đường sắt cao tốc Bắc - Nam, quy mô hơn 60 tỷ USD, được kỳ vọng sẽ là động lực thúc đẩy tăng trưởng cho các doanh nghiệp trong danh mục DCDS.
“Một số cổ phiếu hưởng lợi rõ nét có thể kể đến như VIC (chiếm 6,1% NAV, tăng 44,7%) và VHM ( chiếm 8,6% NAV, tăng 32,9%). Quỹ duy trì trạng thái trung lập trong bối cảnh thị trường vẫn tiếp tục diễn biến thận trọng, chờ đợi kết quả đàm phán chính thức vào tháng 6. Tuy vậy, chúng tôi nhận thấy nhiều yếu tố hỗ trợ tích cực, có thể góp phần định hình xu hướng ổn định hơn trong giai đoạn cuối năm 2025”, DCDS nhận định.
