Nvidia lao dốc, Phố Wall phân hóa mạnh

Nhà đầu tư theo dõi diễn biến thị trường tại Phố Wall khi cổ phiếu Nvidia giảm mạnh, kéo nhóm công nghệ và chỉ số Nasdaq đi xuống trong phiên giao dịch ngày 26/2

Phiên giao dịch ngày 26/2 (giờ Mỹ) khép lại với trạng thái phân hóa rõ nét trên Phố Wall khi áp lực bán tập trung mạnh vào nhóm công nghệ, đặc biệt là cổ phiếu Nvidia, khiến các chỉ số chính biến động trái chiều. Trong bối cảnh mùa công bố lợi nhuận doanh nghiệp vẫn ghi nhận nhiều kết quả tích cực, tâm lý nhà đầu tư lại trở nên thận trọng hơn khi đánh giá lại triển vọng tăng trưởng của làn sóng AI.

Kết thúc phiên, chỉ số S&P 500 giảm 37,27 điểm, tương đương 0,5%, xuống 6.908,86 điểm; chỉ số Nasdaq Composite - tập trung nhiều cổ phiếu công nghệ, giảm mạnh nhất với mức mất 273,69 điểm, tương đương 1,2%, còn 22.878,38 điểm; trái lại, chỉ số công nghiệp Dow Jones gần như đi ngang nhưng vẫn tăng nhẹ 17,05 điểm, lên 49.499,20 điểm. Trong khi đó, Russell 2000 - đại diện nhóm doanh nghiệp vốn hóa nhỏ, tăng 0,5%, đạt 2.677,29 điểm.

Diễn biến “xanh - đỏ đan xen” cho thấy sự dịch chuyển rõ ràng của dòng tiền giữa các nhóm ngành. Trong khi các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao chịu áp lực điều chỉnh, nhiều nhóm ngành truyền thống và doanh nghiệp quy mô nhỏ lại thu hút lực mua, phản ánh xu hướng tái cân bằng danh mục của nhà đầu tư sau giai đoạn tăng nóng đầu năm.

Tâm điểm của phiên giao dịch là cổ phiếu Nvidia, doanh nghiệp được xem là biểu tượng của cơn sốt AI toàn cầu. Dù công ty công bố báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng với doanh thu và triển vọng tăng trưởng tiếp tục gây ấn tượng, cổ phiếu vẫn giảm sâu, ghi nhận ngày giao dịch tồi tệ nhất kể từ tháng 4 năm ngoái.

Nghịch lý này cho thấy tiêu chuẩn kỳ vọng của thị trường đối với Nvidia đã được đẩy lên mức rất cao. Những kết quả kinh doanh xuất sắc vốn từng đủ để thúc đẩy giá cổ phiếu tăng mạnh nay không còn tạo bất ngờ. Khi kết quả thực tế chỉ đáp ứng hoặc nhỉnh hơn dự báo, nhà đầu tư nhanh chóng chốt lời sau chuỗi tăng dài trước đó.

Theo đánh giá của giới phân tích, phản ứng tiêu cực của thị trường phản ánh mối lo ngày càng rõ về tốc độ thu hồi vốn trong cuộc đua đầu tư AI. Các tập đoàn công nghệ đang chi tiêu khổng lồ để mở rộng hạ tầng và hệ sinh thái trí tuệ nhân tạo, trong khi lợi ích tài chính ngắn hạn dành cho cổ đông chưa thực sự tương xứng.

Đà giảm của Nvidia nhanh chóng lan sang nhóm cổ phiếu bán dẫn, kéo Nasdaq trở thành chỉ số giảm mạnh nhất trong phiên. Ngược lại, một số cổ phiếu phần mềm từng chịu áp lực vì lo ngại AI khiến mô hình kinh doanh lỗi thời lại tăng giá, cho thấy dòng tiền đang dịch chuyển sang các lĩnh vực được đánh giá ổn định hơn.

Các chuyên gia nhận định thị trường hiện bước vào giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật sau hai phiên tăng mạnh trước đó. Nhà đầu tư tận dụng nhịp tăng để chốt lời ở nhóm cổ phiếu dẫn dắt, đồng thời tìm kiếm cơ hội tại các ngành có định giá hấp dẫn hơn.

Diễn biến phiên 26/2 cũng phản ánh sự thay đổi trong tâm lý thị trường: từ trạng thái “hưng phấn AI” sang giai đoạn “chọn lọc cơ hội”. Thay vì đặt cược vào kỳ vọng tăng trưởng dài hạn, nhà đầu tư bắt đầu chú trọng hơn đến khả năng tạo dòng tiền thực tế và hiệu quả kinh doanh bền vững.

Bên cạnh yếu tố doanh nghiệp, bối cảnh kinh tế vĩ mô toàn cầu cũng góp phần khiến giao dịch trở nên thận trọng. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi triển vọng lãi suất, biến động tiền tệ và tín hiệu chính sách từ các ngân hàng trung ương lớn. Kỳ vọng điều chỉnh chính sách tiền tệ tại Nhật Bản cùng biến động của đồng USD đã làm gia tăng sự dè dặt trên thị trường tài chính quốc tế.

Ngoài ra, sau chuỗi tăng mạnh từ đầu năm, nhiều quỹ đầu tư tiến hành tái cơ cấu danh mục trước khi bước sang tháng giao dịch mới, qua đó làm gia tăng áp lực điều chỉnh ngắn hạn đối với các cổ phiếu đã tăng nóng, đặc biệt là nhóm công nghệ.

Dù vậy, các chuyên gia vẫn giữ quan điểm tích cực đối với xu hướng trung hạn của thị trường Mỹ. Tính từ đầu năm, Dow Jones vẫn tăng khoảng 3%, S&P 500 tăng gần 1%, trong khi nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ tăng gần 8%. Điều này cho thấy dòng tiền chưa rời khỏi thị trường mà chỉ luân chuyển giữa các nhóm ngành.

Sự điều chỉnh của cổ phiếu công nghệ, theo giới phân tích, là bước cần thiết nhằm đưa định giá trở lại mức hợp lý hơn sau giai đoạn tăng mạnh nhờ kỳ vọng AI. Một nhịp điều chỉnh lành mạnh có thể giúp thị trường xây dựng nền tảng vững chắc hơn cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo.

Trong ngắn hạn, diễn biến Phố Wall được dự báo sẽ phụ thuộc vào ba yếu tố chính gồm triển vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghệ, định hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và mức độ bền vững của chu kỳ đầu tư AI toàn cầu.

Phiên giao dịch ngày 26/2 vì vậy được xem như lời nhắc rằng ngay cả trong giai đoạn thị trường tăng trưởng mạnh, các cổ phiếu dẫn dắt vẫn có thể biến động lớn khi kỳ vọng thay đổi. Phố Wall đang chuyển dần từ trạng thái hưng phấn sang thận trọng và chọn lọc hơn, một dấu hiệu cho thấy thị trường bước vào giai đoạn trưởng thành và bền vững hơn của chu kỳ tài chính mới.

Phan Hà