Nvidia thiệt hại hàng tỷ USD vì hạn chế xuất khẩu của Mỹ với Trung Quốc

Thiệt hại hơn 4 tỷ USD mỗi quý

Các nhà đầu tư của Nvidia đang mong chờ câu trả lời rõ ràng về mức độ ảnh hưởng từ các biện pháp hạn chế xuất khẩu chip sang Trung Quốc của Mỹ khi công ty công bố kết quả kinh doanh vào thứ tư. Tuy nhiên, việc nới lỏng một số quy định khác được kỳ vọng sẽ mở ra các thị trường mới.

Lệnh hạn chế xuất khẩu chip tiên tiến của Mỹ sang Trung Quốc khiến Nvidia thiệt hại ước tính hơn 4 tỷ USD mỗi quý.

Trong nỗ lực mới nhằm ngăn chặn Bắc Kinh tiếp cận công nghệ tiên tiến, tháng trước, chính quyền Tổng thống Mỹ Donal Trump đã áp đặt hạn chế xuất khẩu đối với chip H20 của Nvidia – động thái mà công ty cho biết sẽ gây ra khoản chi phí 5,5 tỷ USD. Tổng giám đốc Jensen Huang, người ước tính thị trường chip AI tại Trung Quốc sẽ đạt khoảng 50 tỷ USD vào năm tới, cho biết tuần trước Nvidia đã từ bỏ 15 tỷ USD doanh thu tại quốc gia này do các hạn chế.

Nvidia không công bố chi tiết doanh thu từ chip H20 - loại chip AI duy nhất được phép bán tại Trung Quốc, thị trường chiếm 13% tổng doanh thu của công ty trong năm ngoái. "Câu hỏi chính xoay quanh kết quả kinh doanh và dự báo là liệu Nvidia có thể tăng doanh số đủ để bù đắp cho khoản mất mát từ chip H20 hoặc hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc hay không", các nhà phân tích của Wedbush nhận định.

Các nguồn tin gần đây tiết lộ, Nvidia đang lên kế hoạch ra mắt một bộ chip AI mới dành cho Trung Quốc dựa trên kiến trúc Blackwell thế hệ mới nhất. Dù vậy, sự bất ổn từ việc mất thị trường Trung Quốc đã khiến cổ phiếu công ty sụt giảm. Cổ phiếu Nvidia đã giảm 2% trong năm nay, trái ngược hoàn toàn với mức tăng gấp gần ba lần trong năm trước, do lo ngại về chi phí cơ sở hạ tầng AI ngày càng tăng.

"Trung Quốc có lẽ sẽ là yếu tố biến động lớn nhất đối với kết quả quý này của Nvidia", ông Gil Luria, nhà phân tích tại D.A. Davidson nhận xét.

Theo dữ liệu từ LSEG, công ty được dự báo sẽ ghi nhận doanh thu quý I tăng 66,2%, đạt 43,28 tỷ USD. Các nhà phân tích từ Susquehanna ước tính các hạn chế đã ảnh hưởng đến ba tuần cuối của quý tháng tư, khiến Nvidia mất khoảng 1 tỷ USD doanh thu. Trong cả năm, doanh thu bị mất có thể lên tới 4,5 tỷ USD mỗi quý. Wedbush dự đoán mức thiệt hại hàng quý từ 3 tỷ đến 4 tỷ USD.

Kỳ vọng vào các thị trường mới

Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh được dự báo sẽ giảm hơn 11 điểm phần trăm, xuống còn 67,7%. Các khoản chi phí liên quan đến lô hàng H20 có thể khiến biên lợi nhuận gộp giảm tới 12,5%. Tổng giám đốc Huang gần đây gọi các hạn chế bán dẫn của Mỹ đối với Trung Quốc là "một thất bại", cho rằng chúng chỉ thúc đẩy các đối thủ Trung Quốc như Huawei đẩy nhanh phát triển chip nội địa.

Tổng giám đốc Jensen Huang tháng trước cho biết, Nvidia thiệt hại khoảng 15 tỷ USD doanh thu tại Trung Quốc do các hạn chế của chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump.

Tuy nhiên, Washington cho biết sẽ nới lỏng một quy định hạn chế xuất khẩu từ thời ông Joe Biden, được gọi là quy tắc khuếch tán trí tuệ nhân tạo (AI), vốn chia thế giới thành ba cấp độ và chặn hoàn toàn Trung Quốc. Sự nới lỏng này có thể mở ra cơ hội tăng trưởng mới cho Nvidia tại các khu vực như Trung Đông, dù các nhà phân tích cho rằng đóng góp doanh thu từ khu vực này trong ngắn hạn sẽ không đáng kể.

Trong khuôn khổ các thỏa thuận thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump với một số quốc gia vùng Vịnh, Nvidia cho biết sẽ bán hàng trăm ngàn chip AI cho Ả Rập Xê Út, bao gồm 18.000 chip "Blackwell" mới nhất cho một startup thuộc quỹ đầu tư quốc gia của nước này.

Sau nhiều tháng lo ngại rằng các khoản đầu tư vào AI từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn đang chững lại, nhà đầu tư Nvidia đã tìm thấy sự tự tin từ cam kết chi tiêu tiếp tục từ các công ty như Google của Alphabet. Có điều, giai đoạn tăng trưởng vượt kỳ vọng có thể đã qua. Trong năm tài chính vừa qua, Nvidia vượt dự báo doanh thu hàng quý của Phố Wall trung bình 4,9%. Trong năm tài chính trước đó, doanh thu hàng quý vượt ước tính tới 12,5%.

"Tôi không nghĩ kỳ vọng của nhà đầu tư quá cao khi bước vào mùa công bố kết quả này", bà Ivana Delevska, Giám đốc đầu tư của Spear Invest - quỹ sở hữu cổ phiếu Nvidia trong một quỹ giao dịch trao đổi được quản lý tích cực nhận định.

Đức Bình