Phát hành riêng lẻ sôi động: Bộ đệm an toàn vốn (CAR) tại 3 ngân hàng được dự báo tăng mạnh, cao nhất có thể đạt 19%

Nhiều kế hoạch phát hành riêng lẻ quy mô lớn

Thông tin từ mùa họp Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 cho thấy phát hành riêng lẻ sẽ tiếp tục sôi động trong năm nay.

Ngay trong quý đầu năm, BIDV đã hoàn tất đợt phát hành riêng lẻ hơn 258,7 triệu cổ phiếu, tương đương 3,75% lượng cổ phiếu lưu hành trước phát hành với tỷ lệ phân phối thành công đạt 98,24%, qua đó huy động hơn 10.000 tỷ đồng.

Sang đầu quý II, SHB đã phát hành riêng lẻ thành công 200 triệu cổ phiếu cho các nhà đầu tư tổ chức, tương đương khoảng 4,35% số cổ phiếu lưu hành trước phát hành, qua đó huy động khoảng 3.370 tỷ đồng. Danh sách nhà đầu tư tham gia đợt phát hành riêng lẻ bao gồm nhiều quỹ lớn như Dragon Capital, Korea Investment Management (KIM), VinaCapital và PVI Asset Management.

Nhiều nhà băng khác cũng đang thúc đẩy các kế hoạch chào bán riêng lẻ.

Ở nhóm quốc doanh, Vietcombank đang triển khai phát hành riêng lẻ tối đa khoảng 6,5% số cổ phiếu đang lưu hành, tương đương tối đa 543,1 triệu cổ phiếu cho không quá 55 nhà đầu tư, bao gồm nhà đầu tư chiến lược và nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Tổng giá trị chào bán tối đa là 5.431 tỷ đồng.

Ở nhóm ngân hàng tư nhân, VPBank dự kiến sẽ tiến hành phát hành riêng lẻ hơn 624 triệu cổ phiếu cho một nhà đầu tư nước ngoài, qua đó tăng vốn điều lệ thêm hơn 6.243 tỷ đồng. Nhà đầu tư có thể là nhà đầu tư chiến lược hiện tại của VPBank hoặc một nhà đầu tư tổ chức nước ngoài khác có đủ năng lực tài chính.

HDBank dự kiến chào bán riêng lẻ 700 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư là nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. MB cũng có kế hoạch phát hành riêng lẻ tối đa 200 triệu cổ phiếu, bên cạnh các phương án tăng vốn thông qua phát hành cổ phiếu trả cổ tức và chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu.

VIB cho biết đang trong quá trình tìm kiếm nhà đầu tư chiến lược nước ngoài để phục vụ kế hoạch tăng vốn và nâng cao năng lực cạnh tranh. Ngoài ra, một số ngân hàng khác như Techcombank và OCB cũng để ngỏ khả năng bán vốn cho nhà đầu tư ngoại, dù chưa công bố chi tiết kế hoạch phát hành.

Nhìn chung, phát hành riêng lẻ được kỳ vọng sẽ tiếp tục sôi động trong năm 2026 khi nhiều ngân hàng đẩy mạnh kế hoạch tăng vốn nhằm cải thiện hệ số an toàn vốn và mở rộng dư địa tăng trưởng tín dụng.

Triển vọng CAR tăng mạnh tại 3 nhà băng

Ảnh: T.D tổng hợp.

Tại thời điểm 31/12/2025, tỷ lệ an toàn vốn (CAR) bình quân tại 26 ngân hàng trong hệ thống đã tăng 0,2 điểm % so với đầu năm lên mức 12%, phản ánh xu hướng tiếp tục nâng cao năng lực an toàn vốn tại các nhà băng trong nỗ lực đáp ứng tiệm cận hơn với chuẩn Basel III.

Mức độ an toàn vốn của toàn hệ thống hiện nay phần lớn vẫn được hỗ trợ bởi một số ít ngân hàng tư nhân có nền tảng vốn tốt như HDBank (tỷ lệ CAR tại cuối năm 2025 đạt 16,72%, cao nhất hệ thống), Techcombank (14,61%), VPB (14,35%) và TPBank (14,35%).

Chứng khoán Yuanta Việt Nam kỳ vọng nếu phát hành riêng lẻ thành công 700 triệu cổ phiếu, tương ứng 14% số lượng cổ phiếu đang lưu hành, tỷ lệ CAR của HDBank sẽ tăng thêm khoảng 3 điểm % lên quanh mức 19%.

Với VPBank, các chuyên gia kỳ vọng kế hoạch phát hành riêng lẻ thêm 624 triệu cổ phiếu mới trong nửa sau 2026 sẽ giúp ngân hàng tăng tỷ lệ CAR thêm khoảng 1,7 điểm %, đưa chỉ số này lên mức 16%. Qua đó củng cố vị thế top ngân hàng có CAR dẫn đầu hệ thống bên cạnh HDBank.

Trong khi đó, tại nhóm quốc doanh, bộ đệm an toàn vốn vẫn tương đối mỏng.

Tính đến hết năm 2025, BIDV và VietinBank nằm trong top 5 nhà băng có tỷ lệ CAR thấp nhất hệ thống, lần lượt ở mức 9,18% và 9,89%. Tỷ lệ CAR tiệm cận yêu cầu tối thiểu theo quy định Basel II tại 2 nhà băng nói trên phản ánh sự cần thiết phải bổ sung thêm vốn để hỗ trợ tăng trưởng trong tương lai và củng cố năng lực hấp thụ tổn thất tín dụng.

Vị thế vốn của Vietcombank dù tích cực hơn so với BIDV và VietinBank nhưng vẫn thấp hơn bình quân hệ thống, với CAR tại cuối năm 2025 ở mức 11,56%.

Yuanta Việt Nam kỳ vọng kế hoạch phát hành riêng lẻ 543 triệu cổ phiếu trong năm 2026 của Vietcombank có thể giúp nâng hệ số CAR của ngân hàng thêm khoảng 2 điểm %, lên mức quanh 14%.

Nhìn chung, nhóm phân tích đánh giá các ngân hàng có bộ đệm vốn vững chắc sẽ có vị thế tốt hơn để hấp thụ các cú sốc tín dụng tiềm ẩn cũng như hỗ trợ tăng trưởng tín dụng mà không phải đối mặt áp lực quá lớn về vốn trong ngắn hạn.