Phố Wall chững lại trước kỳ nghỉ lễ

Chứng khoán Mỹ đi ngang cuối tuần, dòng tiền xoay trục sang cổ phiếu vốn hóa nhỏ

Thị trường chứng khoán Mỹ kết thúc phiên giao dịch ngày 16/1 với sắc xanh không bền vững, khi lực mua và bán giằng co khiến các chỉ số chủ chốt đóng cửa trong trạng thái giảm nhẹ. Diễn biến này phản ánh rõ tâm lý dè dặt của giới đầu tư trong bối cảnh nhiều yếu tố nhạy cảm cùng lúc xuất hiện: mùa báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp quý IV/2025 bắt đầu, dữ liệu kinh tế quan trọng sắp được công bố và kỳ nghỉ lễ Martin Luther King Jr. Day khiến thanh khoản có nguy cơ suy giảm trong ngắn hạn.

Cụ thể, chỉ số S&P 500 giảm 4,46 điểm, tương đương 0,1%, xuống 6.940,01 điểm sau một phiên dao động liên tục giữa tăng và giảm. Dow Jones Industrial Average mất 83,11 điểm, tương đương 0,2%, còn 49.359,33 điểm, trong khi Nasdaq Composite giảm 14,63 điểm, tương đương 0,1%, dừng ở 23.515,39 điểm. Trái ngược với xu hướng này, chỉ số Russell 2000 của các doanh nghiệp vốn hóa nhỏ lại nhích nhẹ 0,1%, lên 2.677,74 điểm.

Đáng chú ý, đây là phiên khép lại một tuần mà cả ba chỉ số lớn đều ghi nhận mức giảm. Tính chung tuần, S&P 500 giảm 0,38%, Nasdaq giảm 0,66% và Dow Jones giảm 0,29%. Việc thị trường đi ngang trong phiên cuối tuần cho thấy nhà đầu tư đang chủ động “giữ vị thế”, hạn chế đặt cược lớn trước kỳ nghỉ lễ kéo dài.

Một trong những điểm nhấn của tuần qua là mùa công bố kết quả kinh doanh quý IV/2025 chính thức mở màn. Nhóm ngân hàng lớn của Mỹ nhìn chung công bố kết quả khả quan, góp phần củng cố niềm tin vào sức khỏe của nền kinh tế. Tuy nhiên, diễn biến trong nội bộ ngành lại khá phân hóa. PNC Financial Services tăng mạnh sau khi vượt dự báo lợi nhuận quý IV của Phố Wall, trong khi Regions Financial lại giảm giá do kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng. Những báo cáo trái chiều này khiến cổ phiếu tài chính khó tạo được xu hướng rõ ràng, dù toàn ngành chỉ giảm nhẹ trong phiên cuối tuần.

Bên cạnh đó, lĩnh vực công nghệ tiếp tục là tâm điểm chú ý. Sau khi dẫn dắt đà phục hồi vào đầu tuần nhờ sự bứt phá của cổ phiếu chip, nhóm này đã chịu áp lực chốt lời trong phiên cuối tuần. Chỉ số bán dẫn tăng 1,2% trong ngày thứ Sáu, cho thấy dòng tiền vẫn tìm đến các doanh nghiệp sản xuất chip, song điều đó chưa đủ để giúp Nasdaq giữ được sắc xanh. Xu hướng “rotation trade” dòng vốn luân chuyển từ cổ phiếu tăng trưởng lớn sang cổ phiếu giá trị và vốn hóa nhỏ, ngày càng rõ nét hơn, thể hiện qua việc Russell 2000 tiếp tục vượt trội so với các chỉ số lớn.

Ở góc độ vĩ mô, thị trường vẫn chịu tác động từ những thông tin chính sách và chính trị. Các nhà đầu tư tỏ ra thận trọng trước những phát biểu liên quan đến định hướng lãi suất và tương lai của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Thông tin Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể muốn giữ cố vấn kinh tế Kevin Hassett trong vai trò hiện tại đã làm giảm đồn đoán về khả năng ông này kế nhiệm Chủ tịch Fed Jerome Powell. Diễn biến này phần nào giúp ổn định kỳ vọng của thị trường, song chưa đủ để kích hoạt một đợt tăng mạnh.

Anthony Saglimbene, Giám đốc chiến lược thị trường tại Ameriprise Financial, nhận định rằng việc S&P 500 vẫn duy trì quanh ngưỡng 7.000 điểm sau hai tuần đầu năm đầy biến động đã có thể được xem là một “chiến thắng” đối với nhiều nhà đầu tư. Theo ông, thị trường đi ngang một phần vì đang bước vào giai đoạn then chốt của mùa báo cáo lợi nhuận, nơi các doanh nghiệp thuộc nhiều lĩnh vực khác nhau sẽ dần hé lộ bức tranh toàn cảnh về điều kiện kinh doanh và triển vọng tăng trưởng.

Tuần tới, mùa thu nhập sẽ thực sự nóng lên với các báo cáo từ những “ông lớn” như Netflix, Johnson & Johnson và Intel. Đây được xem là phép thử quan trọng đối với thị trường, đặc biệt trong bối cảnh định giá cổ phiếu Mỹ đang ở mức cao lịch sử.

Một yếu tố khác khiến nhà đầu tư dè chừng là biến động theo mùa. Theo Bruce Zaro, Giám đốc điều hành Granite Wealth Management, giữa tháng 1 thường là giai đoạn khá biến động trong lịch sử thị trường. Tuy nhiên, ông cũng bày tỏ kỳ vọng rằng nếu vượt qua được giai đoạn này, thị trường có thể ghi nhận hiệu suất tích cực hơn vào cuối tháng, qua đó tạo tiền đề thuận lợi cho cả năm.

Tổng thể, phiên giao dịch ngày 16/1 không mang lại sự bứt phá mạnh mẽ, nhưng phản ánh rõ nét trạng thái thận trọng và phân hóa của Phố Wall. Các chỉ số chính vẫn neo gần mức kỷ lục, song lực cầu đã suy yếu đáng kể khi nhà đầu tư chờ đợi thêm tín hiệu từ lợi nhuận doanh nghiệp, chính sách tiền tệ và các yếu tố vĩ mô toàn cầu. Đây là bức tranh điển hình của thị trường chứng khoán Mỹ trong giai đoạn đầu năm: kỳ vọng tăng trưởng dài hạn song hành cùng những nhịp điều chỉnh ngắn hạn, đòi hỏi sự kiên nhẫn và chọn lọc cao hơn từ giới đầu tư.

Phan Hà