Quỹ cổ phiếu chưa thoát cảnh hiệu suất âm

Theo số liệu của FiinGroup, hiệu suất trung bình của các quỹ cổ phiếu đạt 7,4% trong tháng 5/2025, đánh dấu mức cao nhất trong 12 tháng qua và phản ánh đà phục hồi mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Việt Nam trong ngắn hạn (chỉ số VN-Index tăng 8,7% trong tháng 5).

Tuy nhiên, tính đến hết tháng 5/2025, vẫn có tới 38/66 quỹ ghi nhận hiệu suất âm, chủ yếu ở nhóm quỹ mở và quỹ đóng, cho thấy mức độ phục hồi giữa các quỹ còn chưa đồng đều.

Ở nhóm quỹ thụ động, hiệu suất tiếp tục tích cực trên diện rộng, đặc biệt là các quỹ ETF tham chiếu theo VN30 hoặc các chỉ số có tỷ trọng lớn ở VIC, VHM, VRE, GEX – đây là các cổ phiếu có mức tăng giá nổi bật trong thời gian qua.

Ngược lại, nhóm quỹ ETF tham chiếu theo chỉ số VNDIAMOND lại ghi nhận hiệu suất âm trong 5 tháng đầu năm 2025 khi chỉ số này giảm gần 5% do chịu tác động tiêu cực từ các cổ phiếu có tỷ trọng cao như PNJ, FPT, GMD, ACB.

Với nhóm quỹ mở trái phiếu, tháng 5/2025 ghi nhận hiệu suất ở các quỹ trái phiếu cải thiện mạnh so với tháng 4/2025 khi 17/23 quỹ có mức tăng trưởng cao hơn so với lãi suất tiết kiệm trung bình kỳ hạn 12 tháng (tăng so với 12/23 quỹ trong tháng 4).

Tựu chung trong 5 tháng đầu năm 2025, mức hiệu suất trung bình của các quỹ trái phiếu là 2,3%, thấp hơn so với cùng kỳ năm trước (2,5%) trong bối cảnh chỉ có 7/22 quỹ trái phiếu ghi nhận hiệu suất cao hơn so với cùng kỳ.

Đáng chú ý là quỹ Trái phiếu DCIP (DCIP) với mức tăng trưởng là 2,3% nhờ duy trì mức tăng ổn định kể từ đầu năm. Đây cũng là quỹ ghi nhận dòng vốn vào ròng mạnh nhất trong tháng 5 với gần 192 tỷ đồng. Danh mục nắm giữ của quỹ DCIP phần lớn là tiền với tỷ trọng 63,5% trong khi trái phiếu chiếm 36,5%.

Xu hướng rút ròng vẫn tiếp diễn trong tháng 5/2025, nhưng quy mô rút ròng đã giảm đáng kể, với gần 1,8 nghìn tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với mức 3,3 nghìn tỷ đồng trong tháng 4/2025.

Giá trị rút ròng trong tháng 5 tập trung chủ yếu ở nhóm quỹ cổ phiếu và trái phiếu, nhưng quy mô rút ròng đã thu hẹp rõ rệt. Cụ thể, nhóm quỹ cổ phiếu ghi nhận rút ròng 1,7 nghìn tỷ đồng, giảm một nửa so với mức rút ròng trong tháng 3/2025 (gần 3,5 nghìn tỷ đồng). Dòng tiền nộp/rút khá cân bằng trong tháng 5/2025 ở nhóm quỹ trái phiếu, với giá trị rút ròng giảm còn 26 tỷ đồng từ mức 800 tỷ đồng trong tháng 4/2025.

Quy mô rút ròng giảm đáng kể trong tháng 5

Đáng chú ý, quy mô rút ròng giảm mạnh ở nhóm quỹ thụ động. Các quỹ ETF ghi nhận rút ròng gần 400 tỷ đồng trong tháng 5/2025, giảm mạnh so với tháng 4 (rút ròng gần 2,5 nghìn tỷ đồng) nhờ sự đảo chiều vào ròng 335 tỷ đồng ở quỹ DCVFMVN Diamond, dòng vốn nộp/rút cân bằng ở quỹ VNM ETF, và động thái giảm rút ròng ở quỹ ETF DCVFMVN30, Fubon FTSE Vietnam ETF.

Ở chiều ngược lại, quỹ Xtrackers FTSE Vietnam chứng kiến quy mô rút ròng tăng gấp đôi, nối dài chuỗi rút vốn sang tháng thứ 9 liên tiếp với tổng giá trị lũy kế gần 1.100 tỷ đồng. Danh mục đầu tư của quỹ này tập trung vào các cổ phiếu VN30 như HPG, VIC, VCB, VHM và MSN.

Lam Phong