Rổ VN30 chuẩn bị 'thay máu': DGC đứng trước nguy cơ bị loại?

Theo đó, ngày 31/12/2025 là thời điểm chốt dữ liệu, danh mục mới dự kiến được công bố vào ngày 19/1/2026. Phiên giao dịch ngày 30/1/2026 sẽ là phiên tái cơ cấu cuối cùng, trước khi rổ chỉ số VN30 mới chính thức có hiệu lực từ ngày 2/2/2026.

Dựa trên các tiêu chí hiện hành, MBS ước tính cổ phiếu VPL của Vinpearl nhiều khả năng sẽ được bổ sung vào rổ VN30 do đã lọt nhóm 20 cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất thị trường. Khối lượng mua vào từ các quỹ mô phỏng chỉ số được dự báo vào khoảng 1,6 triệu cổ phiếu.

Ở chiều ngược lại, cổ phiếu DGC của Hóa chất Đức Giang có nguy cơ bị loại khỏi rổ do vốn hóa suy giảm đáng kể, với khối lượng bán ra ước tính hơn 1,7 triệu cổ phiếu.

Trong kỳ rà soát tháng 1/2026, MBS dự báo một số cổ phiếu sẽ thu hút lực mua lớn từ các quỹ ETF mô phỏng VN30, nổi bật gồm HPG với gần 8,5 triệu cổ phiếu, MWG khoảng 4,8 triệu cổ phiếu, BID khoảng 4 triệu cổ phiếu.

Ngoài ra, SAB, PLX, GVR và SSB cũng được dự báo ghi nhận lượng mua vào trên 3 triệu cổ phiếu mỗi mã. Ở chiều bán ròng, các cổ phiếu được dự báo chịu áp lực lớn nhất gồm SHB, MBB, VPB và SSI với khối lượng trên 4 triệu cổ phiếu; tiếp đến là STB, LPB, TCB với hơn 3 triệu cổ phiếu; cùng VNM, VRE và TPB với khối lượng bán ra trên 2 triệu cổ phiếu.

Hiện thị trường có 4 quỹ ETF mô phỏng chỉ số VN30, bao gồm DCVFMVN30 ETF, SSIAM VN30 ETF, KIM Growth VN30 ETF và MAFM VN30 ETF. Tổng giá trị tài sản của nhóm quỹ này đạt khoảng 9.724 tỷ đồng, trong đó DCVFMVN30 ETF chiếm tỷ trọng lớn nhất với quy mô khoảng 6.200 tỷ đồng.

Xét về diễn biến thị trường, tính từ đầu năm đến ngày 30/12/2025, chỉ số VN-Index ghi nhận mức tăng 39,4%, thấp hơn đáng kể so với mức tăng 49,5% của chỉ số VN30.

Theo đánh giá của MBS, cơ cấu rổ VN30 trong năm 2026 có thể tiếp tục biến động mạnh khi nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn như VPL, TCX, MCH và BSR đang dần đáp ứng các tiêu chí tham gia chỉ số. VN30 hiện bao gồm 30 cổ phiếu có giá trị vốn hóa và thanh khoản cao nhất trên sàn HoSE, thường được xem là nhóm cổ phiếu bluechip của thị trường.

Đáng chú ý, cổ phiếu DGC mới được bổ sung vào rổ VN30 trong kỳ cơ cấu tháng 7/2025, thay thế cho BVH của Tập đoàn Bảo Việt. Thời điểm đó, DGC giao dịch quanh vùng giá trên 100.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng vốn hóa hơn 38.000 tỷ đồng. Tuy nhiên, trong tháng cuối năm 2025, cổ phiếu này ghi nhận đà giảm mạnh, có lúc lùi về sát mốc 60.000 đồng/cổ phiếu. Kết phiên 31/12, DGC đóng cửa tại 68.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng vốn hóa còn hơn 26.000 tỷ đồng.

Đối với kỳ rà soát dự kiến vào tháng 7/2026, MBS cho rằng các cổ phiếu TCX của TCBS, MCH của Masan Consumer và BSR của Lọc hóa dầu Bình Sơn là những ứng viên tiềm năng. Trong đó, MCH và TCX được đánh giá có khả năng cao gia nhập VN30 nhờ đáp ứng đầy đủ điều kiện về thời gian niêm yết tối thiểu 6 tháng và quy mô vốn hóa thuộc nhóm 20 cổ phiếu lớn nhất thị trường.

Riêng với BSR, khả năng được bổ sung vào VN30 phụ thuộc vào một trong hai kịch bản. Thứ nhất, nếu đến ngày 31/6/2026, vốn hóa của BSR tăng thêm trên 30%, đạt khoảng 110.000 tỷ đồng và lọt Top 20 toàn thị trường. Thứ hai, nếu Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) giảm 2,13% tỷ lệ sở hữu tại BSR, qua đó nâng tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng lên trên 10% tại thời điểm chốt dữ liệu.

Trong trường hợp rổ VN30 xuất hiện thêm các thành viên mới, MBS dự báo những cổ phiếu có nguy cơ bị loại theo thứ tự lần lượt là BCM, TPB và PLX.

Nhị Hà