Sắc xanh lan tỏa yếu, VN-Index tăng nhờ trụ lớn

Dòng tiền tập trung vào nhóm cổ phiếu trụ giúp VN-Index tăng mạnh, nhưng phần lớn cổ phiếu trên thị trường vẫn chìm trong sắc đỏ

Phiên giao dịch ngày 28/4 ghi nhận sự trở lại đầy hứng khởi của thị trường chứng khoán khi chỉ số VN-Index bật tăng mạnh 22,55 điểm, tương đương 1,22%, lên mức 1.875,84 điểm. Dù vậy, đằng sau diễn biến tích cực về điểm số, bức tranh thị trường lại cho thấy nhiều tín hiệu trái chiều, phản ánh rõ nét kịch bản quen thuộc: chỉ số tăng mạnh nhưng phần lớn cổ phiếu lại suy yếu.

Ngay từ đầu phiên, tâm lý nhà đầu tư đã có dấu hiệu ổn định hơn sau nhịp điều chỉnh khá mạnh trước đó. VN-Index mở cửa quanh vùng 1.850 điểm, nhanh chóng kiểm định lực cầu tại ngưỡng 1.848 điểm trước khi dòng tiền nhập cuộc mạnh mẽ. Đáng chú ý, lực cầu tập trung chủ yếu vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là bộ ba “họ” Vingroup, qua đó tạo động lực kéo chỉ số đi lên.

Đà tăng được củng cố trong suốt phiên sáng và có thời điểm VN-Index chạm đỉnh 1.887,69 điểm nhờ sự hưng phấn lan rộng. Tuy nhiên, áp lực cung gia tăng vào cuối phiên khiến chỉ số thu hẹp đà tăng so với mức đỉnh trong ngày. Dù vậy, mức tăng hơn 22 điểm vẫn là kết quả tích cực, nhất là trong bối cảnh thị trường vừa trải qua phiên giảm mạnh hơn 17 điểm khi tiệm cận vùng đỉnh cũ tháng 2/2026.

Điểm nhấn lớn nhất trong phiên tiếp tục thuộc về nhóm cổ phiếu Vingroup. Bộ ba VIC, VHM và VRE đóng vai trò “công thần” khi đóng góp tới hơn 34 điểm cho VN-Index – vượt xa tổng mức tăng của chỉ số. Trong đó, VHM và VRE đồng loạt tăng kịch trần gần 6,9%, còn VIC cũng bứt phá hơn 6,3% nhờ thông tin hỗ trợ tích cực. Đây chính là lực đỡ chủ đạo giúp thị trường duy trì sắc xanh.

Tuy nhiên, sự phụ thuộc quá lớn vào nhóm cổ phiếu trụ cũng bộc lộ rõ những điểm yếu của thị trường. Nếu loại bỏ ảnh hưởng từ nhóm Vingroup, phần còn lại của thị trường gần như chìm trong sắc đỏ. Ngay trong rổ VN30, số mã giảm chiếm ưu thế rõ rệt với 17 mã giảm so với 12 mã tăng.

Đáng chú ý, nhiều cổ phiếu trụ khác lại diễn biến tiêu cực. Nhóm dầu khí chịu áp lực bán mạnh khi giá dầu thế giới lao dốc, kéo theo các mã như PLX giảm sàn 6,9%, GAS giảm hơn 6%. Nhóm ngân hàng cũng không khá hơn khi VCB, BID đồng loạt đảo chiều giảm, gây áp lực đáng kể lên chỉ số.

Diễn biến này khiến VN-Index dù tăng điểm mạnh nhưng thiếu sự lan tỏa. Độ rộng thị trường trên sàn HoSE cuối phiên nghiêng hẳn về bên bán với 210 mã giảm so với chỉ 107 mã tăng. Thậm chí, có tới 125 cổ phiếu giảm trên 1%, cho thấy áp lực bán không hề nhỏ.

Thanh khoản thị trường cũng phản ánh rõ tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Trong phiên chiều, giá trị giao dịch tăng mạnh gần 44%, nhưng đi kèm là việc nhiều cổ phiếu bị bán xuống ở mức giá thấp. Điều này cho thấy dòng tiền đang có xu hướng rút ra, đặc biệt là dòng tiền ngắn hạn, nhằm giảm thiểu rủi ro trước kỳ nghỉ lễ kéo dài 30/4–1/5.

Hiện tượng “xanh vỏ đỏ lòng” vì thế tiếp tục tái diễn rõ nét. Chỉ số được neo giữ bởi một vài cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi phần đông cổ phiếu midcap và penny lại suy yếu. Đây là tín hiệu không mấy tích cực về mặt chất lượng tăng trưởng của thị trường.

Trên các sàn còn lại, xu hướng tiêu cực cũng chiếm ưu thế. HNX-Index giảm 1% xuống 249,44 điểm với số mã giảm áp đảo. Nhóm dầu khí như PVS, PVC giảm sâu, trong khi nhiều cổ phiếu khác chỉ biến động nhẹ. Trên UPCoM, chỉ số dao động giằng co và chỉ tăng nhẹ vào cuối phiên, phản ánh sự thận trọng chung của dòng tiền.

Ở góc độ kỹ thuật, thị trường vẫn đối mặt với nhiều rủi ro trong ngắn hạn. Chỉ báo Stochastic Oscillator đang suy yếu, cho thấy động lực tăng không còn mạnh như trước. Bên cạnh đó, việc tuần giao dịch tới chỉ có hai phiên trước kỳ nghỉ dài càng khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên dè dặt hơn.

Dù VN-Index đã ghi nhận tuần tăng điểm thứ năm liên tiếp với tổng mức tăng hơn 36 điểm, nhưng sự phân hóa mạnh đang đặt ra thách thức lớn cho xu hướng bền vững của thị trường. Việc dòng tiền chỉ tập trung vào một số ít cổ phiếu trụ có thể khiến thị trường dễ bị tổn thương nếu các mã này suy yếu.

Trong bối cảnh hiện tại, giới phân tích cho rằng nhà đầu tư cần duy trì sự thận trọng, hạn chế mua đuổi ở vùng giá cao và ưu tiên quản trị rủi ro danh mục. Khi thị trường chưa có sự đồng thuận về xu hướng, những nhịp tăng mạnh của chỉ số có thể chỉ mang tính kỹ thuật và khó duy trì lâu dài.

Phiên tăng điểm ấn tượng ngày 28/4 vì thế mang nhiều ý nghĩa hơn là con số tăng trưởng đơn thuần. Đó vừa là tín hiệu hồi phục của thị trường, nhưng đồng thời cũng là lời nhắc nhở về sự mong manh của xu hướng khi “sắc xanh” chưa thực sự lan tỏa trên diện rộng.