SSI: Research Năm 2023 Nhà Khang Điền có thể thu về 3.500 tỷ đồng doanh thu

Theo báo cáo, quý 4/2022, CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HoSE: KDH) thu về 1.300 tỷ đồng doanh thu thuần (tăng 116% so với cùng kỳ năm 2021) và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ (NPATMI) đạt 119 tỷ đồng. SSI cho rằng doanh thu ghi nhận tại dự án thấp tầng Classia ở quận Thủ Đức là động lực chính giúp công ty đạt được kết quả trên.

Lũy kế cả năm 2022, KDH đạt 3.000 tỷ đồng doanh thu thuần (-22% so với cùng kỳ). Trong đó, KDH đã bàn giao 100 căn hộ tại dự án Classia cho người mua nhà, chiếm 62% tổng doanh thu.

Lợi nhuận gộp năm 2022 duy trì ở mức ổn định khoảng 47%-48% (đi ngang so với cùng kỳ), do hầu hết các dự án bàn giao đều thuộc các dự án thấp tầng. Phần còn lại đến từ doanh số của các dự án khác có biên lợi nhuận thấp. Tuy nhiên, NPATMI chỉ đạt 1.100 tỷ đồng (-8% so với cùng kỳ năm trước).

Bước sang năm 2023, vào tháng 2, KDH và Keppel Land đã ký Biên bản ghi nhớ (MOU) để hợp tác phát triển các dự án khu dân cư cũng như phát triển đô thị bền vững tại TP HCM.

Tại Việt Nam, Keppel Land nổi tiếng với các dự án khu dân cư như Estella Heights, Celesta Rise và Empire City, cũng như các dự án thương mại hạng A như Saigon Centre tại TP HCM. Các chuyên gia SSI kỳ vọng việc hợp tác này có thể nâng cao triển vọng kinh doanh trong dài hạn, vì hầu hết các dự án trọng điểm của KDH như Phong Phú và Tân Tạo vẫn chưa được triển khai. Sự hỗ trợ của các chủ đầu tư quốc tế như Keppel Land có thể giúp đẩy nhanh tiến độ phát triển về mặt thiết kế dự án và hỗ trợ vốn.

Trong năm 2023, KDH có thể tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh ổn định với doanh thu ước đạt 3.500 tỷ đồng (tăng 20% so với cùng kỳ), NPATMI ước đạt 987 tỷ đồng, giảm 9%.

Doanh số bán hàng sẽ tiếp tục giảm do tâm lý thị trường bất động sản diễn biến phức tạp. Ngoài ra, lợi nhuận trong quý 1/2023 có thể chững lại do hầu hết các dự án trọng điểm sẽ được bàn giao trong quý 4.

Động lực đến từ doanh số tiềm năng của dự án Classia, Clarita và Privia trong giai đoạn 2022-2023.

Theo SSI Research.

Từ năm 2024 trở đi, khi tình hình thị trường ổn định hơn, KDH sẽ tiếp tục đẩy nhanh kế hoạch bán hàng của dự án Solina – 16,4 ha (220 căn thấp tầng và 7 tòa chung cư cao tầng).

Theo báo cáo, trong số các doanh nghiệp bất động sản, KDH có triển vọng khả quan nhờ vị trí chiến lược của các lô đất khi có thể sở hữu những khu đất dự án, đặc biệt tại các khu vực hấp dẫn của TP.HCM. Ngoài ra, nhiều dự án cơ sở hạ tầng tại TP HCM và xung quanh quận Thủ Đức sẽ nâng giá trị quỹ đất của công ty tăng lên trong dài hạn.

Từ 2024-2025 trở đi, triển vọng của KDH sẽ thay đổi đáng kể khi bắt tay vào các dự án trọng điểm đang trong quá trình giải phóng mặt bằng và hoàn tất thủ tục như Green Village- Phong Phú 2 (133 ha) và Khu dân cư Tân Tạo (330 ha) giai đoạn 2024- 2025.

Hồng Nhung