Sửa đổi quy định xử phạt trong lĩnh vực chứng khoán

Văn bản mới tập trung siết chặt kỷ luật thị trường, tăng tính răn đe đối với các hành vi vi phạm trong hoạt động chào bán, phát hành, giao dịch... (Ảnh minh họa)

Văn bản mới tập trung siết chặt kỷ luật thị trường, tăng tính răn đe đối với các hành vi vi phạm trong hoạt động chào bán, phát hành, giao dịch và công bố thông tin của tổ chức, cá nhân trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Theo nội dung Nghị định, mức xử phạt đối với nhiều hành vi trọng yếu đã tăng lên. Đáng chú ý, các vi phạm về chào bán, phát hành cổ phiếu riêng lẻ có thể bị phạt tới 1,5 tỷ đồng, thời điểm áp dụng từ ngày 9/1/2026.

Cùng với đó, Nghị định quy định phạt tiền từ 70 triệu đến 100 triệu đồng đối với hành vi chào bán, phát hành cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền riêng lẻ không đúng thời hạn; phạt tới 600 triệu đồng với hành vi không công bố, công bố sai lệch thông tin trong hồ sơ chào bán; và mức phạt lên đến 1,5 tỷ đồng cho những trường hợp vi phạm nghiêm trọng trong việc xác nhận hồ sơ chào bán, phát hành chứng khoán.

Lĩnh vực trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ được siết chặt đáng kể. Tổ chức phát hành chậm đăng ký trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam có thể bị phạt từ 10-60 triệu đồng tùy mức độ, trong khi các vi phạm lớn về thời hạn, nội dung công bố thông tin, cung cấp dịch vụ trái phép liên quan đến chào bán trái phiếu có thể chịu mức phạt tới 300 triệu đồng.

Nghị định cũng tăng chế tài với các vi phạm về quản trị công ty đại chúng, như không bổ nhiệm người phụ trách quản trị công ty, không tổ chức họp Đại hội đồng cổ đông đúng quy định, hoặc không công bố báo cáo tài chính đã được kiểm toán, với mức phạt từ 30-100 triệu đồng.

Bên cạnh phạt tiền, văn bản quy định nhiều biện pháp khắc phục hậu quả như buộc cải chính thông tin sai lệch, buộc triệu tập Đại hội đồng cổ đông, buộc thu hồi chứng khoán đã chào bán, hoặc tước quyền sử dụng chứng chỉ hành nghề chứng khoán trong một thời hạn nhất định.

Việc ban hành Nghị định 306/2025/NĐ-CP là tín hiệu tích cực cho VN-Index về trung và dài hạn. Khung xử phạt được nâng lên, đặc biệt với các hành vi thao túng giá, vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin và phát hành trái phiếu riêng lẻ, sẽ góp phần tăng kỷ luật thị trường, giảm rủi ro đạo đức và củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào tính minh bạch của doanh nghiệp niêm yết.

Trong ngắn hạn, các quy định chặt chẽ hơn có thể khiến một số nhóm cổ phiếu mang nhiều yếu tố đầu cơ chịu áp lực điều chỉnh, nhưng về tổng thể lại tạo nền tảng cho một mặt bằng giá bền vững hơn, đáp ứng tiêu chí của thị trường mới nổi.

CHÂU ANH