Thâm hụt ngân sách Mỹ năm 2026 dự báo đạt 1.853 tỷ USD

Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ (CBO) vừa công bố báo cáo dự báo thâm hụt ngân sách liên bang trong năm tài chính 2026 sẽ đạt mức 1.853 tỷ USD, tương đương 5,8% GDP. Con số này xấp xỉ mức 1.775 tỷ USD của năm tài chính 2025, cho thấy tình trạng mất cân đối tài khóa kéo dài bất chấp các nỗ lực điều chỉnh chính sách.

Áp lực thâm hụt ngân sách kéo dài trong thập kỷ tới

Theo phân tích của CBO, tỷ lệ thâm hụt ngân sách trên GDP của Mỹ dự kiến sẽ đạt mức trung bình 6,1% trong 10 năm tới và có khả năng tăng lên 6,7% vào năm tài chính 2036. Giám đốc CBO Phillip Swagel nhận định các mức thâm hụt lớn và liên tục này là “bất thường trong lịch sử”, đặc biệt khi nền kinh tế đang duy trì tỷ lệ thất nghiệp dưới 5%.

Đáng chú ý, các con số này cao hơn đáng kể so với mục tiêu đưa tỷ lệ thâm hụt về khoảng 3% GDP mà Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã đề ra trước đó. CBO ước tính thâm hụt năm tài chính 2026 đã tăng khoảng 100 tỷ USD (tương đương 8%) so với dự báo cơ quan này đưa ra hồi tháng 01/2025.

Bất đồng về kịch bản tăng trưởng kinh tế

Báo cáo của CBO vấp phải sự phản đối từ phía Nhà Trắng. Người phát ngôn Kush Desai cho rằng cơ quan này thường đánh giá thấp tốc độ tăng trưởng kinh tế thực tế. Ông Desai dẫn chứng GDP năm 2025 đã vượt dự báo của CBO và khẳng định các chính sách của Tổng thống Donald Trump sẽ giúp giảm tỷ lệ thâm hụt trên GDP thay vì làm tăng nó.

Sự khác biệt lớn nhất nằm ở giả định tăng trưởng:

CBO dự báo: GDP thực của Mỹ tăng 2,2% trong năm 2026, sau đó giảm dần xuống trung bình 1,8% trong phần còn lại của thập kỷ.
Chính quyền Trump dự báo: Tăng trưởng năm 2026 đạt từ 3 - 4%, thậm chí quý I/2026 có thể vượt 6% nhờ làn sóng đầu tư vào nhà máy và trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI).

Tác động từ chính sách thuế và thuế quan

Dự luật “One Big Beautiful Bill” – bao gồm việc gia hạn các đợt cắt giảm thuế năm 2017 và cắt giảm chi tiêu cho các chương trình như Medicaid – được CBO đánh giá sẽ thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng và đầu tư tư nhân. Tuy nhiên, đạo luật này cũng dự kiến làm tăng thêm 4.700 tỷ USD vào thâm hụt trong vòng 10 năm tới.

Về khía cạnh nguồn thu, chính sách thuế quan mới được kỳ vọng sẽ giúp giảm thâm hụt khoảng 3.000 tỷ USD trong một thập kỷ nhờ nguồn thu bổ sung và tác động kinh tế liên quan. Ngược lại, việc thắt chặt chính sách nhập cư dự kiến làm tăng thêm khoảng 500 tỷ USD thâm hụt do làm chậm tốc độ tăng trưởng lực lượng lao động.

Chi phí lãi vay và gánh nặng nợ công

Một trong những rủi ro lớn nhất đối với ngân sách Mỹ là chi phí trả lãi ròng. CBO dự báo khoản chi này sẽ tăng hơn gấp đôi, từ 970 tỷ USD trong năm tài chính 2025 lên 2.000 tỷ USD vào năm tài chính 2035. Đồng thời, lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm được dự báo duy trì quanh mức 4,3% vào năm 2027, tạo áp lực lớn lên lãi suất tiêu dùng.

Tổng nợ công của Mỹ dự kiến sẽ chạm mốc 56.152 tỷ USD, tương đương 120% GDP vào năm 2036. Đến năm 2030, tỷ lệ nợ trên GDP của Mỹ được dự báo sẽ vượt mức đỉnh lịch sử 106% từng được ghi nhận vào năm 1946, thời điểm ngay sau Thế chiến II.

Ông Jonathan Burks, Giám đốc chính sách kinh tế tại Bipartisan Policy Center, nhận định tình trạng tài khóa của Mỹ đang ở mức đáng lo ngại khi nợ công đã tương đương 100% GDP và đang tiếp tục tăng tốc trong bối cảnh kinh tế tăng trưởng thời bình.

Tuệ Nhân