Thị trường trái phiếu doanh nghiệp chững lại, áp lực tái cấp vốn gia tăng
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp tăng trưởng chậm lại trong quý II/2026, trong khi khoảng 235.000 tỷ đồng trái phiếu sẽ đáo hạn trong 12 tháng tới, làm gia tăng áp lực tái cấp vốn đối với doanh nghiệp.
Bức tranh thị trường trái phiếu doanh nghiệp quý II/2026, theo phân tích của VIS Rating, cho thấy đà tăng trưởng chững lại so với cùng kỳ năm trước khi điều kiện kinh doanh kém thuận lợi hơn, mặt bằng lãi suất duy trì ở mức cao do áp lực thanh khoản của hệ thống và căng thẳng địa chính trị tiếp diễn. Những yếu tố này đã làm giảm hoạt động phát hành mới, đồng thời đẩy lãi suất coupon của các đợt phát hành lên cao hơn.
Trong quý II/2026, tổng giá trị phát hành sơ cấp đạt 223.000 tỷ đồng, giảm 8,5% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chủ yếu đến từ sự sụt giảm của nhóm ngân hàng khi nhu cầu đầu tư suy yếu, trong bối cảnh nhiều nhà đầu tư tổ chức đã tiến gần các giới hạn thanh khoản theo quy định.
Ngược lại, nhóm doanh nghiệp bất động sản ghi nhận giá trị phát hành tăng mạnh 123% so với cùng kỳ và tiếp tục tập trung ở một số chủ đầu tư lớn. Trên thị trường sơ cấp, trái phiếu do ngân hàng phát hành chiếm 49% tổng giá trị phát hành, trong khi nhóm bất động sản chiếm 38%; phát hành riêng lẻ tiếp tục chiếm ưu thế với tỷ trọng 96%, còn phát hành ra công chúng chiếm 4%.
Ông Phan Duy Hưng - Giám đốc cấp cao, Ban Định chế Tài chính từ VIS Rating cho biết, điều kiện huy động vốn kém thuận lợi đã khiến chi phí phát hành tăng lên. Lãi suất coupon bình quân của trái phiếu ngân hàng đạt 8,5%, tăng 2,6 điểm phần trăm so với cùng kỳ, trong khi trái phiếu doanh nghiệp bất động sản có lãi suất coupon bình quân 11,5%, tăng 0,8 điểm phần trăm. Bên cạnh đó, kỳ hạn bình quân của các đợt phát hành mới giảm còn 4,8 năm, thấp hơn mức 5,4 năm của quý trước.
Ở góc độ chính sách, quý II/2026 đánh dấu bước tiến đáng chú ý khi Nghị định số 200/2026/NĐ-CP(Nghị định 200) được ban hành, góp phần nâng cao tiêu chuẩn phát hành, tăng cường yêu cầu công bố thông tin và cơ chế bảo vệ nhà đầu tư trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ. Tuy nhiên, theo ông Hưng, cùng với việc Nghị định số 200 đi vào thực tiễn, thị trường sẽ cần tiếp tục hoàn thiện các điều kiện hỗ trợ như nâng cao mức độ sử dụng xếp hạng tín nhiệm và xây dựng đường cong lợi suất trái phiếu doanh nghiệp nhằm tăng hiệu quả định giá theo mức độ rủi ro.
Về chất lượng tín dụng, thị trường tiếp tục duy trì sự ổn định khi chỉ ghi nhận một trường hợp chậm trả mới trong quý II. Đồng thời, một số doanh nghiệp bất động sản đã thực hiện thanh toán các nghĩa vụ nợ quá hạn. Tỷ lệ chậm trả trong 12 tháng gần nhất giảm xuống còn 0,3%, từ mức 0,46% của quý I/2026. Tỷ lệ thu hồi lũy kế đối với các trái phiếu chậm trả cũng cải thiện lên 47,7%, tăng 1,5 điểm phần trăm so với quý trước.
Tuy vậy, bà Nguyễn Thị Kiều Hạnh - Trưởng nhóm phân tích từ VIS Rating đánh giá, rủi ro tái cấp vốn đang gia tăng khi khoảng 235.000 tỷ đồng trái phiếu sẽ đáo hạn trong 12 tháng tới. Trong điều kiện thanh khoản thị trường tiếp tục thắt chặt và mặt bằng lãi suất ở mức cao, trong đó có những trái phiếu được điều chỉnh lãi suất lên tới 14% - 16%/năm, khả năng tiếp cận nguồn vốn mới của doanh nghiệp sẽ gặp nhiều khó khăn hơn.
“Áp lực tái cấp vốn được dự báo sẽ tập trung chủ yếu ở nhóm doanh nghiệp bất động sản đang gặp khó khăn, đặc biệt là các doanh nghiệp có trái phiếu từng chậm trả hoặc đã được gia hạn trong giai đoạn 2023 - 2024” - bà Hạnh cho biết.
Tin nóng
Petrovietnam quyết định điều động hàng loạt nhân sự cấp cao, trong đó 2 vị trí lãnh đạo của PV GAS là Chủ tịch và Tổng giám đốc cùng được phân công nhiệm vụ mới.
Sáng 24/7, tại thành phố Huế, Trung tâm Khởi nghiệp đổi mới sáng tạo Thừa Thiên Huế tổ chức chương trình 'Trình diễn và kết nối các dự án khởi nghiệp trên địa bàn thành phố Huế'.
Từ nguồn thông tin do Cơ quan Điều tra An ninh nội địa Hoa Kỳ (HSI) cung cấp, Cục Quản lý và Phát triển thị trường trong nước (Bộ Công Thương) đã kiểm tra, phát hiện nhà máy sản xuất gần 50.000 đôi giày mang dấu hiệu giả mạo các nhãn hiệu Nike, Nike Air và Air Jordan xuất khẩu vào Hoa Kỳ.
Sáng 24.7.2026, Bộ Nông nghiệp và Môi trường tổ chức Hội thảo khởi động Dự án 'Quản lý bền vững các chất được kiểm soát theo Nghị định thư Montreal' (Dự án SMS-MP) và trao đổi với các cơ quan liên quan về định hướng hợp tác trong quá trình triển khai Dự án.
Đến ngày 22/7, 10 ngân hàng đã công bố hoặc hé lộ kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2026. Trong khi VPBank, Techcombank và một số ngân hàng ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận tích cực, không ít nhà băng chịu áp lực từ chi phí vốn và chi phí dự phòng rủi ro gia tăng.
Chỉ vài ngày sau khi nhậm chức, tân Thủ tướng Anh Andy Burnham đang nhanh chóng triển khai các bước đi mạnh mẽ nhằm cải thiện bức tranh kinh tế - xã hội của đất nước.
Tin mới
Nhằm hỗ trợ hội viên, nông dân tiếp cận các phương thức canh tác tiên tiến, nâng cao chất lượng nông sản và phát triển nền nông nghiệp xanh, bền vững, Hội Nông dân xã Ea Ô, tỉnh Đắk Lắk vừa tổ chức chương trình tham quan, học tập kinh nghiệm tại các mô hình sản xuất hữu cơ đối với cây sầu riêng và cà phê trên địa bàn xã.
Maybank và CGIF hợp tác phát triển thị trường vốn nội địa, thúc đẩy tài chính bền vững, chuyển dịch xanh tại khu vực ASEAN+3 và mở rộng nguồn vốn.
Các ngân hàng Israel đã thông báo với các đối tác Palestine về kế hoạch chấm dứt dịch vụ ngân hàng đại lý trong vài tuần tới, làm dấy lên lo ngại nguy cơ khủng hoảng tài chính tại khu vực Bờ Tây.
Ngày 24-7, tại Công ty cổ phần TKG Taekwang Vina (Khu công nghiệp Biên Hòa 2, phường Trấn Biên), Phó Chủ tịch Liên đoàn Lao động thành phố Đồng Nai Nguyễn Thị Tuyết đã đến dự, chung vui cùng hơn 35 ngàn đoàn viên, người lao động trong chương trình Bữa cơm Công đoàn do Công đoàn cơ sở phối hợp với doanh nghiệp tổ chức.
Hôm nay, thị trường nông sản ghi nhận diễn biến trái chiều khi cà phê trong nước tiếp tục giảm phiên thứ hai liên tiếp, còn giá hồ tiêu duy trì ổn định tại các vùng nguyên liệu trọng điểm, trong khi thị trường lúa gạo nhìn chung ít biến động, riêng gạo thơm Jasmine tại các chợ lẻ tăng thêm 1.000 đồng/kg. Mời quý vị và bà con theo dõi chi tiết trong bản tin của Tạp chí điện tử Nông nghiệp Hữu cơ Việt Nam.
UBND tỉnh Quảng Trị vừa ban hành Kế hoạch về việc tổ chức hội nghị chuyên đề phát triển kinh tế nông nghiệp xanh, nông nghiệp hữu cơ, nông nghiệp tuần hoàn và liên kết chuỗi giá trị trên địa bàn…
Những năm qua, tỉnh đã có nhiều chủ trương , chính sách quan tâm tới đời sống người lao động, nhất là công nhân lao động (CNLĐ) đang làm việc tại các doanh nghiệp trong các khu công nghiệp (KCN). Các chính sách này đã có tác dụng tích cực trong việc 'giữ chân' người lao động, tạo động lực để doanh nghiệp ổn định sản xuất kinh doanh, thúc đẩy sản xuất phát triển bền vững.
Hưởng ứng Ngày hội hiến máu tình nguyện 'Giọt hồng xứ Tuyên', sáng ngày 24/7/2026, đông đảo cán bộ, chiến sĩ Công an tỉnh Tuyên Quang đã tích cực tham gia hiến máu với tinh thần 'Mỗi giọt máu cho đi - Một cuộc đời ở lại', góp phần bổ sung nguồn máu phục vụ công tác cấp cứu và điều trị người bệnh. Tham dự Ngày hội có Phó Bí thư Đảng ủy, Phó Giám đốc Công an tỉnh Đại tá Lục Thế Hưng.