Thủ tướng Ishiba từ nhiệm làm gia tăng biến động trên thị trường tài chính Nhật Bản
Thị trường Nhật Bản đang phải đối mặt với nhiều biến động hơn khi giới đầu tư chuẩn bị cho việc từ nhiệm của Thủ tướng Shigeru Ishiba và những đồn đoán về người kế nhiệm.
Thủ tướng Nhật Bản Ishiba Shigeru.
Hôm thứ Hai (8/9), đồng yên đã giảm tới 0,8% so với đồng đô la sau khi nằm trong số những đồng tiền giảm mạnh nhất trong nhóm G10 vào tuần trước. Cổ phiếu Nhật Bản - thường được hưởng lợi từ sự mất giá của đồng tiền - đã tăng giá.
Mặc dù kỳ vọng về việc ông Ishiba từ nhiệm đã xuất hiện sau kết quả bầu cử kém thuận lợi của Đảng Dân chủ Tự do (LDP) vào tháng 7, giới đầu tư vẫn đang tìm cách xác định mức độ gói kích thích tài khóa có thể được đưa ra dưới thời những người kế nhiệm tiềm năng, cũng như xem liệu sự thay đổi lãnh đạo có thể làm chậm lại đợt tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) như thế nào.
“Với việc LDP không có đa số rõ ràng, các nhà đầu tư sẽ thận trọng cho đến khi người kế nhiệm được xác nhận, khiến biến động gia tăng trên đồng yên, trái phiếu và cổ phiếu…Trong ngắn hạn, điều đó cho thấy đồng yên sẽ suy yếu hơn, phần bù kỳ hạn trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) cao hơn và cổ phiếu giằng co cho đến khi người kế nhiệm trở nên rõ ràng hơn”, Charu Chanana, chiến lược gia đầu tư trưởng tại Saxo Markets cho biết.
Trong khi đó, biến động mới nhất có thể sẽ làm gia tăng áp lực lên thị trường trái phiếu Nhật Bản. Bất kỳ sự tăng vọt của lợi suất trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) sẽ gây lo ngại cho thị trường toàn cầu, vốn đang cảnh giác trước sự lan tỏa từ Nhật Bản sang hoạt động giao dịch trái phiếu ở châu Âu và Mỹ. Lợi suất trái phiếu dài hạn đã tăng lên do những lo ngại về tài khóa mới xuất hiện trên khắp các nền kinh tế lớn. Tại Nhật Bản, khoảng cách giữa lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm và 30 năm là lớn nhất trong gần hai thập kỷ qua.
“Mặc dù vẫn chưa rõ ai sẽ trở thành người kế nhiệm, nhưng thật khó để hình dung ra bất kỳ ai có lập trường kỷ luật tài khóa tốt hơn hoặc thậm chí ngang bằng với ông Ishiba…Hiệu suất yếu kém của trái phiếu siêu dài hạn, do những lo ngại về tài khóa, có thể sẽ tiếp tục hoặc thậm chí gia tăng”, Katsutoshi Inadome, chiến lược gia cấp cao tại Sumitomo Mitsui Trust Asset cho biết.
Theo Nick Twidalem, chiến lược gia của ATFX Global Markets, khả năng BoJ không tăng lãi suất trong năm nay do bối cảnh chính trị. Đồng yên sẽ "biến động mạnh và khó giao dịch… Các nhà giao dịch lãi suất cũng sẽ phải đối mặt với rủi ro gia tăng”.
Ông Takuya Kanda, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Viện Nghiên cứu Gaitame.com đã cảnh báo rằng, đồng yên có nguy cơ giảm mạnh xuống mức 150 yên mỗi đô la do bối cảnh chính trị trong nước.
Ông Jumpei Tanaka, người đứng đầu bộ phận chiến lược đầu tư tại Pictet Asset Management Japan cho biết: "Trên thị trường chứng khoán Nhật Bản, sự bất ổn về triển vọng chính trị dự kiến sẽ giảm bớt phần nào, dẫn đến sự tăng giá tạm thời… sau đó, sự chú ý có thể sẽ chuyển sang việc ai sẽ trở thành thủ tướng tiếp theo”.
Cho đến khi bối cảnh chính trị được định hình rõ ràng hơn, bất ổn chính trị có thể sẽ khiến BoJ khó có thể ngay lập tức thắt chặt chính sách tiền tệ bất chấp những bằng chứng cho thấy sự phục hồi kinh tế và lạm phát tăng dai dẳng. Barclays đã lùi kỳ vọng về đợt tăng lãi suất tiếp theo của BoJ từ tháng 10/2025 sang tháng 1/2026.
Trong khi đó, một ứng cử viên hàng đầu hiện tại là bà Sanae Takaichi, cựu Bộ trưởng Nội vụ, người ủng hộ các biện pháp kích thích kinh tế và có thể muốn BoJ có quan điểm thận trọng hơn về việc tăng lãi suất.
