Trái chiều 'sức khỏe' 2 doanh nghiệp bệnh viện trên sàn chứng khoán

Theo báo cáo tài chính quý III/2025, Tim Tâm Đức ghi doanh thu thuần hơn 211 tỷ đồng, tăng 6% so với cùng kỳ. Trong đó, 73% doanh thu đến từ hoạt động khám chữa bệnh (153 tỷ đồng) và phần còn lại đến từ bán thuốc. Khấu trừ chi phí, lợi nhuận sau thuế đạt hơn 24,8 tỷ đồng, tăng 2% so với cùng kỳ.

Lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần của Tim Tâm Đức đạt hơn 611 tỷ đồng, lãi sau thuế đạt 70 tỷ đồng, tăng lần lượt 8%, 21% so với cùng kỳ. Qua đó, thực hiện được 81% mục tiêu doanh thu và 83% chỉ tiêu lợi nhuận.

Bệnh viện TNH nối dài chuỗi thua lỗ, còn Tim Tâm Đức lại kinh doanh khởi sắc.

Bệnh viện Tim Tâm Đức là một bệnh viện chuyên khoa tim mạch kỹ thuật cao, uy tín tại Thành phố Hồ Chí Minh. Đây cũng là doanh nghiệp đều đặn chi trả cổ tức bằng tiền mặt cho cổ đông.

Theo dữ liệu thống kê, năm 2022 và 2023, Tim Tâm Đức có tỷ lệ chi trả cổ tức 30% - tức mỗi cổ phiếu được trả cổ tức 3.000 đồng tiền mặt. Năm 2024 tỷ lệ chia cổ tức giảm đôi chút, ở mức 23% và năm 2025, tỷ lệ cổ tức tăng lên 33%.

Dù vậy, trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu TTD giao dịch khá ít ỏi, thậm chí trong tháng 10 còn không ghi nhận giao dịch. Chốt phiên 28/11, cổ phiếu TTD dừng ở mức 78.200 đồng/cp.

Chiều ngược lại, theo báo cáo tài chính quý III/2025, CTCP Tập đoàn Bệnh viện TNH đạt gần 146 tỷ đồng doanh thu, tăng 33% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, dưới áp lực của giá vốn bán hàng tăng 57% lên 132 tỷ đồng cùng với các chi phí hoạt động trong kỳ đồng loạt “đi lên” (như chi phí tài chính, bán hàng, quản lý doanh nghiệp), TNH báo lỗ sau thuế gần 21 tỷ đồng, đánh dấu chuỗi lợi nhuận âm kéo dài 4 quý liên tiếp.

Lũy kế 9 tháng, TNH ghi nhận gần 362 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 9% so với cùng kỳ. Dù vậy, công ty báo lỗ sau thuế gần 75 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lãi gần 63 tỷ đồng.

Năm 2025, công ty đặt kế hoạch 620 tỷ đồng doanh thu (tăng 41%) và hơn 31 tỷ đồng lãi sau thuế (giảm 30% so với năm trước). Như vậy, TNH có khả năng vỡ kế hoạch năm.

Tại cuối quý III, TNH đã tăng đáng kể nợ vay để tài trợ cho việc đầu tư các bệnh viện mới. Nợ vay ngắn hạn tăng từ 197 tỷ đồng lên 511 tỷ đồng và nợ vay dài hạn tăng từ 183 tỷ đồng lên 511 tỷ đồng.

Đáng chú ý, trong bối cảnh kinh doanh thua lỗ, lãnh đạo Bệnh viện TNH vẫn "gom" mạnh cổ phiếu.

Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) vừa công bố báo cáo kết quả giao dịch cổ phiếu của người nội bộ tại TNH.

Theo đó, ông Nguyễn Anh Đĩnh, giữ chức vụ Giám đốc dự án đã hoàn tất việc mua vào 6 triệu cổ phiếu TNH. Các giao dịch được thực hiện thông qua phương thức khớp lệnh hoặc thỏa thuận trong khoảng thời gian từ ngày 5/11/2025 đến ngày 27/11/2025.

Trước khi thực hiện giao dịch, ông Đĩnh chỉ nắm giữ 150.497 cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 0,09%. Sau khi hoàn tất việc mua vào, khối lượng sở hữu của cá nhân này đã tăng lên gần 6,2 triệu cổ phiếu, nâng tỷ lệ sở hữu tại TNH lên mức 3,7% vốn điều lệ.

Dữ liệu báo cáo cũng ghi nhận tỷ lệ sở hữu của những người có liên quan đến ông Đĩnh. Cụ thể, ông Nguyễn Xuân Thủy (bố đẻ ông Đĩnh), hiện là Giám đốc Chi nhánh Bệnh viện TNH Phổ Yên, đang nắm giữ hơn 3,9 triệu cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 2,37%. Bên cạnh đó, ông Triệu Xuân Hưng (anh rể ông Đĩnh), nhân viên tại bệnh viện sở hữu 96.918 cổ phiếu, tương đương 0,05% vốn.

Như vậy, sau đợt mua này, nhóm cổ đông liên quan đến ông Nguyễn Anh Đĩnh hiện nắm giữ tổng cộng gần 10,2 triệu cổ phiếu TNH. Với tổng tỷ lệ sở hữu đạt 6,14%, nhóm này chính thức trở thành nhóm cổ đông lớn, có tiếng nói quan trọng trong các quyết định quản trị tại Bệnh viện TNH.

Liên quan tới cơ cấu cổ đông, tháng 3 vừa qua, Mekong Capital thông báo Quỹ Mekong Enterprise Fund IV (MEF IV) đã trở thành cổ đông của TNH. Đây là lần đầu tiên, Mekong Capital rót vốn vào lĩnh vực bệnh viện. Giá trị thương vụ chưa được tiết lộ.

Ngoài ra, TNH cũng thu hút nhiều vốn ngoại như quỹ đầu tư nước ngoài. Hiện tại, các cổ đông ngoại đang nắm khoảng 48,4% vốn tại TNH.

TNH có tiền thân là Bệnh viện quốc tế Thái Nguyên. Đây là một trong những hệ thống bệnh viện tư nổi bật ở khu vực Trung du và miền núi phía Bắc.

Trên thị trường, cổ phiếu TNH đang giao dịch quanh vùng giá 11.600 đồng/cp, giảm gần 40% so với đầu năm.

Châu Anh