Trước thềm đại hội cổ đông, doanh nghiệp rủng rỉnh 'mở hầu bao' cổ tức

Doanh nghiệp chi cổ tức “khủng” gần 90%

Trong số các doanh nghiệp công bố trả cổ tức đợt này, mức chi cao nhất thuộc về Công ty CP Cơ khí và Khoáng sản Hà Giang (HNX: HGM) với tỷ lệ lên tới 88% bằng tiền mặt, tương đương 8.800 đồng/cổ phiếu. Ngày giao dịch không hưởng quyền của cổ phiếu này là 19/3/2026 và thời gian chi trả dự kiến vào 9/4/2026.

Một doanh nghiệp khác cũng gây chú ý là Công ty CP Thực phẩm Cholimex (UPCoM: CMF) khi công bố chi trả cổ tức 50% bằng tiền mặt, tương ứng 5.000 đồng/cổ phiếu. Ngày giao dịch không hưởng quyền của CMF là 19/3 và thời gian thanh toán dự kiến vào 11/5/2026.

Ở nhóm tiếp theo, Công ty CP Dược phẩm Trung ương 3 (DP3) cũng nổi bật với tỷ lệ cổ tức 40%, tương đương 4.000 đồng/cổ phiếu, dự kiến thanh toán vào cuối tháng 6/2026. Đây là mức chi trả khá cao so với nhiều doanh nghiệp niêm yết hiện nay.

Bên cạnh đó, Công ty CP Xuất nhập khẩu Thủy sản Bến Tre (HOSE: ABT) cũng duy trì chính sách cổ tức ổn định với tỷ lệ 30% tiền mặt (3.000 đồng/cổ phiếu), thanh toán vào ngày 16/4/2026.

Những mức chi trả cao này cho thấy một số doanh nghiệp vẫn duy trì khả năng sinh lời tốt và sẵn sàng chia sẻ thành quả kinh doanh với cổ đông trước thềm mùa đại hội.

ACB tiếp tục duy trì chính sách cổ tức ổn định nhiều năm qua. Ảnh: Quỳnh Anh

Ngoài nhóm doanh nghiệp chi trả cao, phần lớn các công ty trong danh sách duy trì mức cổ tức tiền mặt dao động trong khoảng 10 - 20%, tương đương 1.000 - 2.000 đồng/cổ phiếu.

Cụ thể, PDN dự kiến trả cổ tức 20% (2.000 đồng/cổ phiếu), ngày thanh toán vào 6/4/2026. Một số doanh nghiệp khác chi trả ở mức 15% gồm PPP và LAF, tương đương 1.500 đồng/cổ phiếu. Trong đó, PPP dự kiến thanh toán cổ tức vào ngày 22/4/2026, còn LAF sẽ chi trả vào ngày 17/4/2026.

Nhóm doanh nghiệp trả cổ tức 10% khá đông, bao gồm COM, THG, ACE, KHS và VFG. Với tỷ lệ này, mỗi cổ phiếu sẽ nhận 1.000 đồng tiền mặt. Thời gian thanh toán của các doanh nghiệp này trải dài từ cuối tháng 3 đến cuối tháng 5/2026. Ngoài ra, VNL công bố cổ tức 8% (800 đồng/cổ phiếu), dự kiến thanh toán ngày 10/4/2026.

Việc duy trì mức cổ tức quanh ngưỡng 10–20% được xem là khá phổ biến trên thị trường, phản ánh sự cân bằng giữa việc chia lợi nhuận cho cổ đông và giữ lại nguồn lực cho hoạt động đầu tư, mở rộng kinh doanh.

“Tâm điểm” cổ tức ngân hàng

Như nhiều năm trước, ngành ngân hàng tiếp tục trở thành tâm điểm của mùa đại hội cổ đông 2026 khi nhiều nhà băng đồng loạt lên kế hoạch phân phối lợi nhuận và tăng vốn điều lệ. Trong bối cảnh nhu cầu vốn ngày càng lớn để đáp ứng các chuẩn mực an toàn vốn cũng như phục vụ mục tiêu mở rộng tín dụng, không ít ngân hàng lựa chọn phương án trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ cao nhằm giữ lại nguồn lực cho hoạt động kinh doanh.

Tại LPBank, ngân hàng dự kiến trình cổ đông phương án chia cổ tức 30% bằng cổ phiếu từ lợi nhuận năm 2025. Động thái này nhằm gia tăng vốn điều lệ, tạo dư địa cho tăng trưởng tín dụng và đầu tư vào hạ tầng công nghệ trong giai đoạn tới. ACB tiếp tục duy trì chính sách cổ tức tương đối ổn định trong nhiều năm qua. Theo kế hoạch dự kiến, tổng tỷ lệ cổ tức có thể ở mức 25%, trong đó 10% chi trả bằng tiền mặt và 15% bằng cổ phiếu. Tương tự, VIB cũng xây dựng phương án chi trả cổ tức kết hợp với 7% tiền mặt và 14% cổ phiếu thưởng, vừa đảm bảo lợi ích cho cổ đông vừa bổ sung nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh.

Ở nhóm ngân hàng quốc doanh, cổ tức chủ yếu được thực hiện dưới hình thức phát hành cổ phiếu để tăng vốn. Trước đó, VietinBank từng phát hành gần 2,4 tỷ cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ hơn 44,6%, qua đó bổ sung đáng kể nguồn vốn tự có.

Thước đo hiệu quả kinh doanh hay sự hào phòng của doanh nghiệp?

Trong thị trường chứng khoán, cổ tức được xem là một trong những “thước đo” quan trọng phản ánh chất lượng lợi nhuận của doanh nghiệp. Với nhiều nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt là các quỹ đầu tư, tỷ lệ cổ tức ổn định chính là yếu tố quan trọng để đánh giá mức độ bền vững của doanh nghiệp. Một doanh nghiệp có khả năng duy trì mức cổ tức đều đặn qua nhiều năm thường được xem là có dòng tiền ổn định và mô hình kinh doanh ít biến động.

Trên thị trường chứng khoán Việt Nam, nhiều doanh nghiệp niêm yết duy trì chính sách cổ tức cao như các doanh nghiệp trong lĩnh vực điện, nước, hạ tầng hay một số ngân hàng. Trong khi đó, những doanh nghiệp đang ở giai đoạn mở rộng đầu tư thường giữ lại phần lớn lợi nhuận để tái đầu tư thay vì chia cổ tức cao.

Chính vì vậy, cổ tức không chỉ phản ánh kết quả kinh doanh của một năm, mà còn cho thấy chiến lược phát triển của doanh nghiệp trong dài hạn.

Tuy nhiên, nhiều doanh nghiệp cũng thường lấy lý do tăng vốn và mở rộng hoạt động kinh doanh để giữ lại cổ tức tiền mặt, chia cổ tức bằng cổ phiếu hoặc không chia cổ tức. Về mặt lý thuyết, việc giữ lại cổ tức là để tăng nguồn lực doanh nghiệp, mở rộng quy mô, giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư. Điều này có thể khiến tỷ lệ cổ tức thấp nhưng giá trị doanh nghiệp trong dài hạn lại tăng mạnh.

Lệ Giang