Tỷ lệ lấp đầy tăng, Vincom Retail (VRE) chuẩn bị vận hành 3 TTTM mới

Tỷ lệ lấp đầy đạt mức cao nhất kể từ đầu năm 2023

Trong năm 2024, Vincom Retail đã đưa vào hoạt động thêm 05 trung tâm thương mại mới.

Trong quý 1/2025, Công ty Cổ phần Vincom Retail (mã cổ phiếu VRE - sàn HoSE) ghi nhận đà phục hồi rõ nét từ mảng cho thuê trung tâm thương mại, chiếm tới 95% tổng doanh thu. Tỷ lệ lấp đầy toàn hệ thống trung tâm thương mại của công ty đạt 86,1% mức cao nhất kể từ đầu năm 2023.

Các phân khúc trung tâm thương mại cao cấp như Vincom Center (VCC) và Mega Mall (VMM) tiếp tục duy trì tỷ lệ lấp đầy trên 90%. Tỷ lệ này tại phân khúc Vincom Plaza (VCP) và Vincom+ (VC+) lần lượt cải thiện lên 82,1% và 77,7%.

Theo thống kê của Vincom Retail, hệ thống các trung tâm thương mại của công ty đã phục vụ 49 triệu lượt khách hàng trong quý 1/2025, tăng 14% so với cùng kỳ năm 2024. Các con số trên cho thấy sự phục hồi rõ nét của ngành bán lẻ và nhu cầu tiêu dùng, kéo theo đó là sự cải thiện về nhu cầu thuê. Bên cạnh đó, Vincom Retail cũng đã chủ động thực hiện cải tạo nhiều mặt bằng, giúp nâng hiệu suất khai thác.

Tỷ lệ lấp đầy tại các trung tâm thương mại của Vincom Retail tăng liên tục trong 4 quý gần nhất, đặc biệt nhờ đóng góp từ Vincom+. (Nguồn: Vincom Retail, Chứng khoán Mirae Asset Vietnam)

Đáng chú ý, theo đánh giá của Chứng khoán Mirae Asset Vietnam, mặc dù trong năm 2024, Vincom Retail đã đưa vào hoạt động thêm 05 trung tâm thương mại mới nhưng lợi nhuận hoạt động (NOI) trong quý 1/2025 vẫn tăng trưởng 7,3% so với cùng kỳ năm 2024, đạt 1.509 tỷ đồng, cho thấy các dự án mới đang từng bước ổn định biên lợi nhuận sau khi đi vào vận hành.

Ở chiều ngược lại, trong mảng kinh doanh bất động sản, doanh thu từ hoạt động chuyển nhượng bất động sản trong quý 1/2025 của Vincom Retail giảm gần 83%, chỉ đạt 48 tỷ đồng, do đã hoàn tất bàn giao phần lớn quỹ căn shophouse tại các dự án hiện hữu trong các quý trước.

Chứng khoán Mirae Asset Vietnam nhận định động lực tăng trưởng của Vincom Retail trong những quý còn lại của năm 2025 sẽ tiếp tục đến từ mảng cho thuê trung tâm thương mại.

Trong nửa cuối năm nay, Vincom Retail dự kiến sẽ đưa vào vận hành thêm 03 trung tâm thương mại mới. Đầu tiên, dự án Vincom Mega Mall Ocean City (Hưng Yên) dự kiến khai trương trong tháng 7/2025, có quy mô 53.200 m2, tương đương khoảng 3% tổng diện tích sàn cho thuê (GFA) hiện nay của Vincom Retail.

Vincom Retail dự kiến sẽ đưa vào vận hành thêm 03 trung tâm thương mại mới trong nửa cuối năm 2025.

Tiếp đó, Vincom Mega Mall Vũ Yên (Hải Phòng) dự kiến hoàn tất trong quý 3/2025, bổ sung thêm 47.600 m², chiếm khoảng 2,6 % tổng GFA. Cuối cùng, Vincom Plaza Vinh (Nghệ An) với 19.000 m² sẽ khai trương vào quý 4/2025, góp thêm khoảng 1% tổng diện tích sàn.

03 trung tâm thương mại này sẽ giúp bổ sung thêm gần 120.000 m2 diện tích GFA, đưa tổng diện tích sàn cho thuê toàn hệ thống của Vincom Retail vượt ngưỡng 1,9 triệu m2, khẳng định vị thế đơn vị cho thuê mặt bằng bán lẻ lớn nhất thị trường hiện nay.

Theo Chứng khoán Mirae Asset Vietnam, với các hợp đồng cho thuê mới tại các trung tâm thương mại sắp đưa vào khai thác, giá thuê mặt bằng bán lẻ bình quân toàn hệ thống của Vincom Retail trong năm 2025 dự kiến sẽ tăng 2 - 3% so với năm 2024.

Đồng thời, tỷ lệ lấp đầy của 5 trung tâm thương mại mới mở trong năm 2024 dự kiến sẽ tiếp tục tăng lên từ nay đến cuối năm, đạt khoảng 85 - 86%. Trong khi đó, Vincom Mega Mall Vũ Yên và Vincom Mega Mall Ocean City dự kiến sẽ cần 3 - 4 quý để đạt công suất thuê tối ưu.

Qua đó, doanh thu mảng cho thuê trung tâm thương mại của Vincom Retail trong năm 2025 ước tính tăng khoảng 9% so với năm 2024.

Ra mắt gần 1.300 căn shophouse trong nửa cuối năm

Đối với mảng kinh doanh bất động sản, hai dự án trọng điểm của Vincom Retail hiện nay là dự án shophouse Vinhomes Royal Island (Hải Phòng) và dự án shophouse Vinhomes Golden Avenue (Quảng Ninh), cùng dự kiến ra mắt trong nửa cuối năm 2025 và bắt đầu bàn giao trong năm 2026.

Trong đó, dự án Vinhomes Royal Island có quy mô khoảng 1.000 căn shophouse, tổng chi phí đầu tư ước tính khoảng 4.800 tỷ đồng. Dự án Vinhomes Golden Avenue dự kiến cung cấp khoảng 280 căn shophouse, với tổng chi phí phát triển là 1.300 tỷ đồng.

Chứng khoán Mirae Asset Vietnam nhận định kết quả kinh doanh của Vincom Retail tại 2 dự án này sẽ đủ điều kiện ghi nhận trong năm 2026, có thể đem lại mức lợi nhuận gộp khoảng 1.575 tỷ đồng, trở thành động lực chính dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận công ty.

Tại thời điểm cuối quý 1/2025, khoản phải trả khác ngắn hạn của Vincom Retail đã tăng vọt lên mức 4.173 tỷ đồng (so với 969 tỷ đồng vào cuối quý 4/2024) do có thêm 3.300 tỷ tiền đặt cọc tại các dự án shophouse.

Duy Quang